11 Banques centrales défendent Powell face à la pression politique américaine
Les dirigeants des banques centrales mondiales ont publié une défense conjointe sans précédent du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, avertissant que l'ingérence politique menace la stabilité économique mondiale. Mardi, les gouverneurs de 11 grandes banques centrales, dont la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre, ont publié une déclaration de « pleine solidarité » avec Powell. Cette initiative répond à une enquête criminelle américaine sur Powell concernant une rénovation de 2,5 milliards de dollars du siège de la Fed, que Powell a publiquement qualifiée de « prétexte » à une influence politique sur la politique monétaire.
La querelle publique entre l'administration Trump et la banque centrale a injecté une incertitude significative sur les marchés financiers. La déclaration, également signée par les dirigeants des banques centrales du Canada, d'Australie, de Corée du Sud et de la Banque des règlements internationaux, souligne la vision internationale selon laquelle l'indépendance de la banque centrale est un pilier de la stabilité macroéconomique. Toute érosion de ce principe est perçue comme une menace directe à la confiance des investisseurs dans le dollar américain et à son rôle de principale monnaie de réserve mondiale.
Les marchés intègrent le risque alors que le VIX bondit de 10 % et l'or gagne du terrain
La tourmente politique s'est immédiatement traduite par une volatilité du marché. Lundi 12 janvier, les investisseurs se sont rapidement tournés vers les actifs refuges. Le VIX, le « baromètre de la peur » de Wall Street, a bondi de près de 10 %. L'or, une couverture traditionnelle contre l'incertitude géopolitique, a grimpé de plus de 2 %. Pendant ce temps, les actions américaines ont reculé, le S&P 500 chutant de 0,4 % et le Dow Jones Industrial Average perdant 0,6 %. Le dollar américain a glissé de 0,4 % par rapport à un panier de devises internationales, tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté pour atteindre environ 4,193 %.
Les experts du marché des cryptomonnaies suggèrent que la pression sur la Fed crée une perspective mitigée. Bien que les chocs politiques immédiats puissent déclencher des sorties de capitaux des actifs à risque comme le Bitcoin, les implications à long terme d'une confiance affaiblie dans la politique du dollar américain pourraient orienter les capitaux vers les actifs décentralisés.
Pour les cryptomonnaies, une confiance affaiblie dans la politique du dollar peut susciter l'intérêt pour les actifs décentralisés, mais des chocs politiques soudains augmentent également la volatilité et les sorties de capitaux à court terme des actifs à risque.
— Farzam Ehsani, PDG de VALR.
Fitch avertit que l'indépendance de la Fed est essentielle à la note souveraine 'AA+' des États-Unis
L'affrontement comporte des risques bien au-delà des fluctuations du marché à court terme. L'agence de notation Fitch Ratings a émis un avertissement sévère lundi, déclarant qu'elle considérait l'indépendance de la Réserve fédérale comme un « facteur de soutien clé » pour sa note souveraine AA+ des États-Unis. S&P Global Ratings a fait écho à cette préoccupation, notant dans un rapport antérieur que les notes « pourraient être sous pression si les développements politiques pèsent sur la force des institutions américaines ».
L'érosion de la confiance dans l'autonomie de la Fed pourrait entraîner ce qu'un stratège appelle des « conséquences imprévues », notamment des attentes d'inflation plus élevées et une augmentation des coûts d'emprunt dans toute l'économie américaine. La situation est encore compliquée par l'impasse politique, le sénateur républicain Thom Tillis ayant promis de bloquer toute nouvelle nomination de Trump à la banque centrale tant que le problème juridique impliquant Powell ne serait pas résolu, menaçant la capacité de l'administration à installer un président de la Fed plus accommodant.
