埃克森美孚警告霍尔木兹海峡关闭将带来日产 75 万桶的风险

埃克森美孚表示，第二季度霍尔木兹海峡的完全关闭将导致其产量预计减少 75 万桶油当量/日。在全球能源系统正努力应对这一咽喉要道几近全封闭风险的背景下，这一数据量化了具体的风险规模。

石油生产商面临的压力巨大，因为关闭油井可能造成长期损害。捍卫民主基金会（Foundation for Defense of Democracies）高级研究员米亚德·马利基（Miad Maleki）表示：“这些油井维护不善。一旦关闭，几个月内很难恢复生产。”

作为全球最大的石油生产商之一，该公司的警告凸显了因冲突而受阻的庞大能源体量。霍尔木兹海峡通常每日通过约 2000 万桶原油及成品油，同时承载了全球近 20% 的液化天然气（LNG）出口和全球三分之一的氦气供应。

旨在增强应对海峡关闭韧性的数十年计划正面临严峻考验，结果显示容量存在严重缺口。现有的绕行管道仅能承载海运贸易量的一小部分，使全球经济在持续的封锁和军事打击面前处于极度危险的状态。

承受压力的霍尔木兹替代方案

海峡的主要替代方案是两大管道网络，但两者都无法弥补完全关闭带来的损失，且均已显露出脆弱性。

最重要的是沙特阿拉伯的“石油管道”（Petroline），即东西管道，其应急容量为 700 万桶/日。然而，分析师估计，由于红海延布港（Yanbu）的装载限制，目前的吞吐量远低于该上限。从那里运往欧洲的石油进一步受到跨越埃及的苏麦德（Sumed）管道的制约，该管道容量仅为 250 万桶/日。该管道也曾成为攻击目标，4 月份的一次伊朗无人机袭击曾导致日均 70 万桶的输送能力暂时中断。

第二个关键绕行方案是阿联酋的阿布扎比原油管道（Adcop），该管道可将略低于 200 万桶/日的海运量输送至阿曼湾的富查伊拉港（Fujairah）。虽然这让阿联酋能够绕过海峡，但其终端也遭到了无人机袭击，导致储油罐起火并暂停装载。

地区生产商陷入困境

对于其他主要海湾生产商来说，情况更加严峻。伊拉克在战前每日出口 340 万桶，几乎完全依赖其南部港口和霍尔木兹海峡。一条通往土耳其的北部管道仅能提供 25 万桶/日的微薄缓解。

科威特的处境最为糟糕，其战前日均 200 万桶的出口完全没有管道替代方案。科威特国家石油公司（KPC）已于 3 月宣布不可抗力，并表示即使海峡重新开放也无法履行合同，这预示着其生产基础设施遭受了长期损害。

卡塔尔的脆弱点在于天然气。作为全球最大的液化天然气出口国，其年产能达 7700 万吨，全球 19% 的液化天然气贸易通过霍尔木兹海峡运输，且没有其他替代路径。

甚至伊朗自身通往贾斯克港（Jask）的 100 万桶/日绕行管道也以失败告终。受制裁和基础设施不完善的影响，战前流量微乎其微，至今仅有一艘油轮完成装载。建立足以真正取代霍尔木兹海峡能力的管道将耗资数千亿美元，耗时十年，而且这些新基础设施同样容易受到攻击。

本文仅供参考，不构成投资建议。