ELF因Rhode成長及上調2027會計年度展望飆升18.8%

e.l.f. Beauty股價在2027會計年度第一季淨銷售額成長36%至4.794億美元，且管理層上調指引後，一週內上漲18.8%。

根據公司財報，管理層將2027會計年度淨銷售額指引上調至19.38億至19.68億美元，隱含18%至20%的成長，先前展望為18.35億至18.65億美元，成長12%至14%。

Rhode為第一季淨銷售額貢獻約1.6億美元，超出管理層預期。該品牌夏季上市首日直接面向消費者銷售額達2,700萬美元，吸引9萬名新消費者，其中超過70%的上市首日銷售額來自既有消費者。調整後每股盈餘1.75美元，較市場共識高出1.03美元；淨銷售額4.794億美元，較預期高出4,866萬美元。調整後每股盈餘指引從3.27至3.32美元上調至3.50至3.55美元。

本季國際淨銷售額成長61%，高於美國的29%成長。Rhode將於9月進駐19個歐洲國家的Sephora，擴大該品牌在Sephora全球門市中尚未觸及的逾80%市場覆蓋率。該股週漲幅使其本益比達26.8倍（以遠期盈餘計算），高於Zacks化妝品次產業的20.7倍及必需消費品產業的16.8倍。

不包括Rhode在內的有機淨銷售額第一季以高個位數比率下滑，而全公司單位銷量使成長率減少約三個百分點。管理層預期e.l.f.趨勢改善，並將2027會計年度有機淨銷售額成長指引上調至6%至7%。

更廣泛的美妝市場顯示各通路需求持續。Ulta Beauty公佈2026會計年度第一季淨銷售額成長11.1%，可比銷售額成長5.3%。Estee Lauder Companies於5月將2026會計年度有機銷售展望上調至約3%，但其彩妝淨銷售額在會計年度第三季幾乎持平，顯示即使大型美妝公司的需求亦不均衡。

ELF獲Zacks評級#1（強力買進）及成長評分A，此組合支持其短期成長論述。其價值評分F及動能評分D較不理想，而VGM評分C反映整體表現參差。這些數據緩和了成長訊號，建議投資人應將公司營運動能與估值及價格相關特性一併權衡。

指引上調顯示管理層預期Rhode及國際擴張將帶動2027會計年度的成長。投資人將關注Rhode於9月進駐19個歐洲國家Sephora的表現，以驗證該品牌動能能否超越直接面向消費者的通路。

本文僅供參考，不構成投資建議。