Đồng USD áp sát mốc 160 Yên khi lợi suất trái phiếu tăng vọt gây áp lực lên Nhật Bản

Tỷ giá USD/Yên đã tăng lên mức 159,01 vào thứ Ba, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và giá năng lượng ở mức cao làm tăng áp lực lên đồng nội tệ Nhật Bản, đồng thời thúc đẩy các đặt cược vào việc kiểm tra mức 160 đang được theo dõi chặt chẽ.

"Các nhà đầu tư vẫn đang lo lắng khi giá trái phiếu toàn cầu tiếp tục chịu áp lực," Frederic Neumann, chuyên gia kinh tế trưởng khu vực Châu Á tại HSBC Holdings Plc cho biết. "Sự gia tăng mang tính cấu trúc của lợi suất chắc chắn sẽ đẩy biến động của các tài sản rủi ro lên cao."

Động thái này được thúc đẩy bởi đợt bán tháo rộng rãi nợ chính phủ, chứng kiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4,61% và lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm mức 5,14%. Áp lực thậm chí còn gay gắt hơn đối với Nhật Bản, nơi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 1999, làm gia tăng lo ngại về chi phí phục vụ nợ của quốc gia này.

Một sự thúc đẩy bền vững trên mức 159 và hướng tới mốc 160 làm tăng đáng kể khả năng can thiệp tiền tệ của chính quyền Nhật Bản, theo một ghi chú từ MUFG. Một động thái như vậy sẽ bơm sự biến động mạnh mẽ vào thị trường ngoại hối khi các nhà giao dịch cân nhắc quyết tâm của Bộ Tài chính trước những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô mạnh mẽ.

Lợi suất cung cấp một lời cảnh tỉnh

Sự sụt giảm của đồng Yên phản ánh sự phân kỳ rõ rệt trong chính sách tiền tệ và sự tập trung mới vào tính bền vững tài chính. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất cao hơn để chống lạm phát, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vẫn miễn cưỡng thoát khỏi chính sách siêu lỏng lẻo, tạo ra khoảng chênh lệch lãi suất rộng có lợi cho đồng USD.

Động lực này đang bị trầm trọng hơn bởi sự tháo chạy của thị trường trái phiếu toàn cầu. "Tôi thấy lợi suất tăng cao là một thời điểm cảnh tỉnh cho các nhà đầu tư khi họ bắt đầu định giá tác động dài hạn của việc giá dầu ở mức cao lâu hơn," Justin Lin, chiến lược gia đầu tư tại Global X ETFs Australia cho biết. Trong khi giá dầu thô giảm nhẹ vào thứ Ba, với dầu Brent giảm 1,6% xuống khoảng 110 USD/thùng, mặt hàng này vẫn tăng khoảng 80% trong năm nay, nuôi dưỡng áp lực lạm phát khiến các ngân hàng trung ương giữ quan điểm diều hâu.

Áp lực lên đồng Yên diễn ra trong bối cảnh tâm lý thận trọng trên thị trường chứng khoán rộng lớn hơn. Tại Mỹ, chỉ số S&P 500 giảm 0,07% trong khi Nasdaq Composite nặng về công nghệ giảm 0,51% khi các nhà đầu tư chốt lời sau một đợt phục hồi dài. Chỉ số đồng USD, thước đo đồng bạc xanh so với giỏ sáu loại tiền tệ, giữ ổn định ở mức 99,026, phản ánh sức mạnh rộng lớn.

"Trong môi trường dầu giá cao và lợi suất tăng này, khẩu vị rủi ro đang bắt đầu cạn kiệt một chút," Tim Waterer, phân tích viên thị trường trưởng tại KCM Trade cho biết. Thử thách quan trọng tiếp theo cho đồng Yên sẽ là liệu các quan chức Nhật Bản có chọn bảo vệ mức 160 hay không, một ranh giới có thể kích hoạt phản ứng đáng kể từ thị trường.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.