大和上調藥明康德目標價至230港元，因美國法院頒布禁令

大和將藥明康德的目標價從215港元上調至230港元，並重申該股為其行業首選。

此前，美國聯邦法院發布初步禁令，禁止國防部執行將藥明康德列入1260H中國軍方企業名單的認定。大和表示，這項裁決是將該公司從名單中移除的及時第一步，也代表初步的法律勝利。

大和將目標本益比倍數從20倍上調至21.5倍，並維持買入評級。新目標價意味著較H股8月7日收盤價192.3港元約有20%的上行空間。

該禁令使藥明康德在法院訴訟期間免受該認定所帶來的即時影響。美國是該公司最大的市場，去年美國客戶分布在超過1,000個帳戶中，貢獻了約70%的收入。

哥倫比亞特區聯邦地區法院於8月7日頒布該禁令，首席法官詹姆斯·博斯伯格表示，該列名決定很可能構成武斷且反覆無常的行政行為。法院僅要求1美元擔保金，並駁回國防部在等待上訴期間暫緩執行禁令的請求。

藥明康德上半年業績亦優於預期。營收年增38.93%至289億元人民幣，淨利潤年增29.43%至110.8億元人民幣。在手訂單達到創紀錄的664.3億元人民幣，年增25.2%，公司並將全年營收指引上調至585億至605億元人民幣的區間。

其他投行亦上調目標價。傑富瑞將A股目標價上調至165元人民幣，H股目標價上調至210港元；中金公司將A股目標價上調至167元人民幣，H股目標價上調至211港元。摩根士丹利維持增持評級，目標價為193港元。

藥明康德A股年初至今漲幅超過73%，8月7日收於154.82元人民幣，H股年初至今漲幅超過97%。

該禁令消除了自藥明康德6月上市以來一直困擾其股價的監管陰霾，讓投資者得以聚焦公司的成長。下一個值得關注的事件是關於1260H名單認定的實體審訊，屆時法院將決定是否正式撤銷該列名。

本文僅供參考，不構成投資建議。