Les chances d'adoption du Clarity Act chutent à 50%
La probabilité d'adoption d'une législation américaine complète sur les cryptomonnaies s'est détériorée, selon un billet de blog publié lundi par le gestionnaire d'actifs Bitwise. La firme a souligné que le marché de prédiction Polymarket indique désormais seulement 50% de chances que le Clarity Act soit promulgué, une forte baisse par rapport aux 80% de probabilité estimée par les traders début janvier. Ce changement de sentiment fait suite aux critiques de figures clés de l'industrie, dont le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, qui a qualifié le projet de loi actuel d'irréalisable et a retiré son soutien.
L'incertitude législative a été amplifiée lorsque la commission sénatoriale de l'agriculture a reporté son audition sur la structure du marché, une étape clé pour l'avancement du projet de loi. Selon Matt Hougan, CIO de Bitwise, le Clarity Act est essentiel pour transformer l'environnement politique pro-crypto actuel en une loi permanente, protégeant l'industrie des priorités changeantes des futures administrations.
Bitwise fixe une échéance de 3 ans pour l'adoption massive
Si le Clarity Act échoue, Hougan soutient que l'industrie crypto doit prouver sa valeur pour survivre à une éventuelle répression réglementaire. Il propose une fenêtre de trois ans pour que le secteur devienne indispensable à l'économie américaine, établissant des parallèles avec des entreprises technologiques disruptives comme Uber et Airbnb qui sont devenues trop populaires pour être ignorées par les régulateurs. Selon Bitwise, les vecteurs clés de cette adoption sont les stablecoins et la tokenisation des actifs du monde réel.
Si l'industrie ne parvient pas à intégrer sa technologie dans le courant financier dominant dans ce délai, elle risque de devenir insignifiante ou de faire face à une réglementation hostile si le climat politique à Washington change. Cet ultimatum signale un potentiel changement de marché, passant d'une course haussière spéculative à une phase difficile de « prouvez-le », où l'utilité démontrée est primordiale.
Deux voies se dessinent pour les rendements du marché
Le carrefour législatif crée deux voies potentielles distinctes pour les rendements du marché crypto. Bitwise anticipe un fort rallye si une version exploitable du Clarity Act est adoptée, car les investisseurs intègreraient rapidement la certitude réglementaire et l'expansion garantie de la finance blockchain. Ce résultat bénéficierait probablement à l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques.
Inversement, un échec législatif entraînerait probablement une ascension du marché beaucoup plus lente, limitée par le scepticisme réglementaire. L'analyse du courtier de Wall Street Benchmark soutient cette opinion, suggérant qu'un retard ne ferait pas dérailler la maturation de la crypto, mais laisserait le marché américain fonctionner en deçà de son potentiel. Dans ce scénario, les investisseurs privilégieraient probablement une exposition centrée sur le bitcoin et une infrastructure génératrice de flux de trésorerie plutôt que des segments plus sensibles à la réglementation tels que les échanges, la finance décentralisée (DeFi) et les altcoins.
