Core Scientific va construire un hub IA de 1,5 GW avec plus de 4 milliards de dollars de financement

Core Scientific réoriente sa massive infrastructure électrique du minage de Bitcoin vers le secteur en plein essor de l'IA, un pivot stratégique partagé par des concurrents comme MARA Holdings et TeraWulf.

Le mineur de Bitcoin Core Scientific (NASDAQ:CORZ) transforme sa ferme de minage du Texas en un centre de données IA de 1,5 gigawatt, s'appuyant sur plus de 4 milliards de dollars de nouveaux financements pour défier les géants du cloud et capter une part du marché du calcul haute performance.

« Nous déployons des capitaux pour accélérer les délais de mise en service », a déclaré Adam Sullivan, PDG de Core Scientific, soulignant l'accent mis par l'entreprise sur l'exploitation de la demande de centres de données à haute densité stimulée par l'essor de l'IA.

La société lève 3,3 milliards de dollars en obligations de premier rang garanties venant à échéance en 2031 et dispose d'une ligne de crédit de 1 milliard de dollars de Morgan Stanley. Ce capital financera l'expansion de son site de Pecos, au Texas, où 300 mégawatts de puissance seront convertis du minage de cryptomonnaies vers des services de colocation IA, avec une capacité initiale attendue d'ici 2027.

Cette initiative place Core Scientific, dont l'action a progressé de 42 % depuis le début de l'année, en concurrence directe avec les opérateurs de centres de données traditionnels et d'autres mineurs de cryptomonnaies comme Hut 8 et Riot Platforms, qui pivotent également vers l'infrastructure IA, une activité plus prévisible et à plus forte marge. Le succès de cette transition pourrait valider la thèse d'investissement pour tout un sous-secteur d'anciens mineurs de cryptomonnaies.

Du Minage de Bitcoin à la Colocation IA

Core Scientific, qui est sortie de la faillite (Chapitre 11) en 2024, opère un virage décisif par rapport à ses origines en tant qu'un des plus grands mineurs de Bitcoin d'Amérique du Nord. L'entreprise prévoit de convertir les 300 mégawatts alimentant actuellement ses installations de minage sur le site de Pecos directement en services de colocation à haute densité pour les charges de travail IA. Cela fait partie d'un plan plus vaste visant à transformer le site en un campus de 1,5 gigawatt, avec environ 1 gigawatt dédié aux opérations de centres de données commerciaux.

Bien que le pivot soit clair, le minage de Bitcoin reste pour l'instant la principale source de revenus de l'entreprise. Au quatrième trimestre, Core Scientific a généré 41,1 millions de dollars grâce à ses opérations de minage, contre 31,3 millions de dollars pour la colocation, selon les communiqués de la société. Pour financer la transition, l'entreprise a liquidé ses avoirs en cryptomonnaies, son solde de Bitcoin étant passé de 2 537 fin 2025 à moins de 1 000 récemment.

Cette stratégie n'est pas propre à Core Scientific. Un nombre croissant de mineurs de cryptomonnaies cotés en bourse, dont MARA Holdings, TeraWulf et Hut 8, réaffectent leur infrastructure énergivore aux applications d'IA. Cette tendance reflète la recherche de flux de revenus plus stables alors que la rentabilité du minage de Bitcoin se comprime en raison de la hausse des coûts de l'énergie et d'une concurrence accrue.

Un Trésor de Guerre de 4 Milliards de Dollars pour l'Infrastructure

L'ampleur de l'ambition de Core Scientific est soutenue par une levée de fonds massive. L'offre prévue de 3,3 milliards de dollars d'obligations de premier rang garanties, combinée à une facilité de crédit de 1 milliard de dollars précédemment annoncée par Morgan Stanley, donne à la société un trésor de guerre redoutable pour financer son déploiement. L'entreprise a déjà acquis plus de 200 acres de terrains adjacents à Pecos pour soutenir le développement du campus.

Cette expansion ne se limite pas au Texas. Les fonds sont destinés à des projets de centres de données en Géorgie, en Caroline du Nord et en Oklahoma. Un accord de 12 ans d'une valeur de 10 milliards de dollars avec la société de cloud computing CoreWeave soutient la croissance de l'entreprise, fournissant un client de référence pour ses nouveaux centres de données.

Pour les investisseurs, cette stratégie offre un nouveau récit pour un titre volatil. Les 11 analystes couvrant Core Scientific recommandent l'achat, avec un objectif de cours médian à un an de 26,48 dollars, ce qui implique une hausse de près de 27 % par rapport aux niveaux récents. La capacité de l'entreprise à mener à bien ce pivot capitalistique, passant de producteur d'une matière première volatile à fournisseur d'infrastructure critique pour l'industrie de l'IA, déterminera si ce sentiment haussier est justifié.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.