コンステレーション・ブランズ、決算でビール需要試される——想定変動率6%、売上高24億ドル見込み

コンステレーション・ブランズ（Constellation Brands Inc.）は、火曜日の引け後に2027年度第1四半期の売上高として24億ドルを報告する見通しだ。前年同期比5％の減少となり、5四半期連続の減収となる。

「ビールカテゴリーは厳しいマクロ環境に直面しているが、Modelo（モデロ）のようなプレミアムブランドを擁するコンステレーションのポートフォリオは、相対的な防御力を備えている」とゴールドマン・サックスのアナリストは今月初めのメモで指摘し、メモリアルデーの週末が予想を下回ったことを業界全体の警告サインとして挙げた。

Visible Alphaがまとめた予想によると、アナリストは調整後1株当たり利益を3.20ドルと見込んでいる。オプション価格は、祝日で短縮された週の終了までに、上下6％の変動があるとトレーダーが予想していることを示唆しており、月曜日の終値からは株価が147ドル超または132ドル未満になる可能性がある。

今回の決算は、ModeloとCorona（コロナ）を手がける同社が、アメリカの飲酒習慣の変化に対応している時期に行われる。若年層は以前の世代よりもアルコール消費量が減っており、価格に敏感な消費者は支出を抑えている。株価は過去12カ月で14％下落し、年初来ではわずか1％の上昇にとどまっている。

アナリストの見方は依然として分かれているものの、強気寄りである。 Visible Alphaが追跡する9人のアナリストのうち6人が同銘柄を「買い」と評価し、2人が「中立」、1人が「売り」としている。平均目標株価は178ドルで、月曜日の終値から約30％の上昇余地を示唆する。UBSは最近、ビール消費の弱含みを理由に目標株価を186ドルから175ドルに引き下げた。

広範な決算シーズンのコンテクストが圧力を加えている。 コンステレーションは、消費者裁量セクターで最初に決算を発表する企業の一つであり、その結果はセクターの先駆けとして精査されることになる。Zacks Consumer Discretionaryセクターでは、4月以降、業績予想の下方修正が続いているという。

業績未達となれば、投資家の忍耐が試される。 株価は既に逆風を織り込み、1年近くの安値圏で推移している。特にマージンに関する業績上振れは、コンステレーションの価格決定力を巡る信頼感を再燃させる可能性がある。同社のカンファレンスコールは水曜日午前8時（東部時間）に予定されており、経営陣は数量動向や重要となる夏の販売シーズンの見通しについて質問を受けることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。