CMSI點名吉利汽車為首選股 指中國汽車股迎來最佳兩年佈局窗口

招商證券國際點名吉利汽車為行業首選，稱中國汽車股正進入兩年來最佳佈局窗口。

招商國際在報告中指出：「今年國內需求透支帶來的悲觀預期已充分反映在價格中，行業正進入兩年維度內的最佳佈局窗口期。」

該券商預計，行業將在2027年從「內需疲弱、海外擴張強勁」轉向「內需穩定、海外擴張強勁」的格局。吉利汽車6月出口突破10萬輛，同時與Volvo及福特工廠在歐洲展開產能合作，標誌著其在歐洲本地化生產邁出關鍵一步。比亞迪的超快充電策略鞏固了其國內市場基礎，海外工廠產能將從2026年第二季開始提升，出口比例預計超過40%。小鵬汽車仍為中長期關注焦點，預計2026年下半年推出的三款新車型將帶動銷量回暖，而其Robotaxi及機器人業務有望提供AI驅動的估值上漲空間。

此番看好言論出爐之際，中國電動車製造商正積極擴張歐洲市場。今年1至4月，比亞迪在歐盟、英國及歐洲自由貿易聯盟市場的新車註冊佔比達2.2%，而吉利集團旗下品牌合計佔比為2.5%。根據運輸與環境組織（Transport & Environment）的數據，中國品牌電動車價格仍較同級歐洲製造電動車便宜21%。

在汽車零組件領域，招商國際持續看好敏實集團、福耀玻璃及濰柴動力，理由包括海外營收佔比較高、平均售價持續改善，以及積極進軍AI數據中心新業務。

該報告傳達的訊號是，機構投資者應將當前中國汽車股的弱勢視為買入機會。板塊的下一個催化劑將是吉利與比亞迪2026年下半年的交付數據，以及吉利歐洲產能的上線進度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。