Önemli Çıkarımlar:
CME Grubu, mevcut kontratların onda biri büyüklüğünde olan S&P 500 ve Nasdaq 100 üzerinde nakit uzlaşmalı Mikro E-mini opsiyonlarını kullanıma sunuyor; bu hamle, yeni ürün türlerine yönelik düzenleyici incelemelerin ortasında perakende türev ürün gamını genişletiyor.
CME Grubu, 29 Haziran'da S&P 500 ve Nasdaq 100 üzerinde nakit uzlaşmalı Mikro E-mini opsiyonlarını başlatacak. Düzenleyici onayına bağlı olarak Pazartesi'den Cuma'ya günlük vadelerle sunulacak kontratlar, mevcut E-mini opsiyonlarının onda biri büyüklüğünde olacak. Yeni kontratlar, vade sonunda dayanak varlık teslimatıyla ilgili operasyonel adımları ortadan kaldırmak için nakit uzlaşma kullanarak hem perakende hem de kurumsal kullanıcılar için süreci kolaylaştırıyor.
"AB'de 20x ila 250x perakende kaldıraçlı perpetual vadeli işlemler, kurumsal risk yönetimiyle uyumsuz otomatik tasfiye modelleri kullanıyor ve fonlama oranları aracılığıyla hedge etkinliğini aşındırıyor," dedi CME Grubu Üst Yöneticisi (CEO) Terry Duffy, Piper Sandler'ın Küresel Borsa ve FinTek Konferansı'nda. Duffy, CME'nin vadeli işlem kompleksiyle rekabet eden alternatif ürün yapılarına ilişkin daha geniş endişelere değindi.
Ürün genişlemesi, CME'nin 11 Haziran'da daha küçük boyutlu ham petrol ve altın vadeli işlemlerinde 7/24 işlem duyurusunun ardından geliyor. Piper Sandler, CME hissesi için 329 dolar fiyat hedefiyle Endeksin Üzerinde Getiri (Overweight) notunu yineledi; bu, mevcut 267,94 dolar seviyesinden yaklaşık yüzde 23 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. 97,2 milyar dolar piyasa değerine sahip borsa operatörü, 24 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürdü. Rothschild Redburn kısa süre önce CME notunu Nötr'den Al'a yükselterek, perakende ticaret ve dağıtık defter teknolojisi verimlilikleri gibi yapısal rüzgarları gerekçe gösterdi.
Yeni opsiyonlar, CME'nin birden fazla cephede düzenleyici rüzgarlarla karşı karşıya olduğu bir dönemde geliyor. CFTC, 29 Mayıs'ta Kalshi için Bitcoin perpetuals'larını onaylayarak CME hisseleri üzerinde baskı oluşturdu; zira yatırımcılar, komisyonun onayı CME'nin eski vadeli işlem işini tehdit eden diğer varlık sınıflarına da genişletebileceğini öngörüyor. Daha sonraki bir Bloomberg haberi, CFTC'nin CME'nin planlanan 7/24 ham petrol kontratlarını, bunun piyasa stresi dönemlerinde oynaklığı artırabileceği endişesiyle engelleyebileceğini belirtti. Piper Sandler, haberin doğru olması halinde komisyonun ham petrolde perpetual vadeli işlemleri onaylamasının olası olmadığını söyledi. CME ayrıca Morningstar ile, Morningstar öz sermaye endeks göstergelerine dayalı türev ürünler sunmak üzere çok yıllı bir lisans anlaşması imzaladı ve ABD yatırılabilir piyasa değerinin yüzde 90'ından fazlasını kapsayan dört yeni E-mini öz sermaye endeksi vadeli işlem kontratı başlatmayı planlıyor.
Mikro opsiyon lansmanı, perakende yatırımcılar için giriş engelini düşürürken kurumlara endeks riskinden korunmada daha hassas araçlar sağlayarak, en likit ABD öz sermaye türev piyasasında işlem hacimlerini potansiyel olarak artırabilir. Günlük vadeler ve nakit uzlaşma ile CME, kontratları rakip platformlarda rekor hacimlere yol açan büyüyen perakende opsiyon ekosistemiyle doğrudan rekabet edecek şekilde konumlandırıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
