Points clés
CLSA a relevé son objectif de cours pour Lenovo Group (HKG : 0992) de près de 24 % à 12,90 $, invoquant des attentes de forte croissance du bénéfice au quatrième trimestre.
« Les excellents résultats seront portés par une augmentation de 8,7 % sur un an des livraisons de PC, une marge PC correcte et un retour à la rentabilité dans l'activité serveurs », a déclaré CLSA dans son rapport de recherche.
La banque a maintenu sa recommandation « Surperformer » sur le titre. Le nouvel objectif de cours fait suite à une prévision selon laquelle le bénéfice net non-HKFRS de Lenovo pour le trimestre se terminant en mars 2026 atteindra 377 millions de dollars, soit une augmentation de 36 % sur un an, dépassant le consensus du marché de 20 %.
CLSA estime que le sentiment positif pourrait durer au moins deux trimestres. Ces prévisions interviennent dans un marché du matériel complexe, où des pairs comme PC Connection ont noté la prudence des petites entreprises clientes en raison de l'incertitude des dépenses informatiques liées à l'IA.
Les perspectives haussières sur Lenovo reposent sur une reprise du marché des ordinateurs personnels et une stabilisation de sa division serveurs. Cela tranche avec les tendances plus larges du marché où certains vendeurs voient une reprise retardée. La direction de PC Connection a récemment déclaré que la demande de technologies avancées a été « affectée négativement par les difficultés persistantes de nos clients vis-à-vis de leurs feuilles de route informatiques face à l'incertitude de l'IA ».
Alors que d'autres fournisseurs de matériel comme IBM ont pointé du doigt une « chaîne d'approvisionnement matériel désorganisée » affectant certains segments, CLSA prévoit que la croissance des livraisons de PC et les marges de Lenovo resteront robustes. La projection de la firme se distingue dans un contexte de prudence dans les dépenses informatiques et de vents contraires macroéconomiques cités par d'autres fournisseurs de matériel technologique.
L'objectif relevé suggère que CLSA voit Lenovo comme l'un des principaux bénéficiaires du cycle de renouvellement des PC à venir, capable potentiellement de gagner des parts de marché. Les investisseurs surveilleront la publication officielle des résultats du quatrième trimestre de la société pour confirmer si l'activité serveurs est redevenue rentable comme prévu.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
