中信证券看好百胜中国收购必胜客中国12亿美元交易 给予买入评级

中信证券给予百胜中国控股买入评级，认为其以12亿美元收购必胜客中国业务将成为推动利润率扩张和品牌自主权的催化剂。

"此次收购增强了百胜中国可持续发展的核心竞争力，从门店扩张到单店收入和利润增长均有所体现，"该券商在6月18日的一份报告中表示。

百胜中国当前估值约为2026年预期收益的15倍，接近历史低位。中信证券指出，该公司第二季度同店销售正在逐季改善，第三季度利润率有望跑赢行业。该券商还提到，百胜中国针对2026年制定的15亿美元股东回报计划，意味着10%的总资本回报率。

这笔12亿美元的交易与百胜集团将必胜客中国以外业务以15亿美元出售给LongRange Capital的交易同时宣布，使百胜中国在全球第二大经济体中完全拥有该品牌的所有权。必胜客是中国最大的休闲餐饮连锁品牌，拥有4375家门店，并计划到2028年超过6000家。仅第一季度，该连锁品牌就净新增207家门店，去年经营利润增长19%，利润率达到7.9%，创2016年以来最高水平。

一家大型中国券商给予买入评级，可能会推动机构投资者对百胜中国港股的兴趣增加。投资者将关注该公司7月底发布的第二季度财报，以寻找利润率复苏和同店销售持续增长的相关证据。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。