Önemli Çıkarımlar:
Citi, zayıf müşteri talebi ve döviz zararları nedeniyle tedarikçinin ilk çeyrek sonuçlarının tahminlerin altında kalmasının ardından, Lens Technology’nin Hong Kong’da kote edilen hisseleri için hedef fiyatını 25 HKD'ye düşürdü.
Banka analistleri, zayıf performansın yükselen bellek fiyatları ortamında müşterilerin alımları kısmasından ve döviz zararlarının etkisinden kaynaklandığını belirtti.
Beklentilerin altındaki kazançlara yanıt olarak Citi, Lens Technology için 2026 net kâr tahminini %13 azaltarak 4,36 milyar RMB'ye düşürürken, 2027 ve 2028 kazanç tahminlerini büyük ölçüde değiştirmedi. Şirketin H-hisseleri (06613.HK) için hedef fiyat 27 HKD'den 25 HKD'ye, A-hisseleri (300433.SZ) için hedef ise 32 RMB'den 30 RMB'ye indirildi.
Lens Technology hisseleri, raporun ardından Hong Kong'da %14,4 değer kaybetti. Hayal kırıklığı yaratan ilk yarı performansına rağmen Citi, şirketin ikinci çeyreğin sonundan üçüncü çeyreğin sonuna kadar sürecek olan bir iOS stok yenileme döngüsünden faydalanmasını bekliyor.
Yönetim, dövizden kaynaklanan olumsuz etkinin önümüzdeki çeyreklerde hafiflemesini bekliyor. Şirket ayrıca, yeni iOS katlanabilir modellerin Mayıs ayından itibaren gelire katkıda bulunmaya başlamasını beklerken, 2026'nın ikinci yarısında Android talebinde potansiyel bir toparlanma öngörüyor.
Citi, Nötr dereceli A-hisselerine kıyasla daha elverişli bir risk-getiri profili gerekçesiyle H-hisseleri için Al notunu korudu.
Hedef fiyat indirimi, bileşen maliyetleri ve kur rüzgarları nedeniyle kısa vadeli kârlılık zorluklarını vurguluyor. Yatırımcılar, Mayıs ayında başlayacak olan yeni iOS katlanabilir modellerden gelecek gelir katkılarını ve yılın ilerleyen dönemlerinde Android talebindeki potansiyel toparlanmayı takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
