中國國有煉油廠每日減產 100 萬桶原油

自伊朗戰爭爆發以來，中國國有煉油廠已將原油加工量每日削減超過 100 萬桶。作為全球最大的原油進口國，這一重大減產信號表明需求疲軟，並可能導致國內燃料供應收緊。

路透社援引分析師和市場消息人士的報導稱：「中石化、中石油、中海油和中化集團等石油巨頭的產量下降，削弱了全球最大進口國的原油需求。這些企業的煉油能力約佔中國總量的 60%。」

加工量的削減始於 3 月，原因是油價飆升和國內需求疲軟導致煉油利潤暴跌。根據中國研究機構弘則研究（Horizon Insights）的數據，國有煉油廠的利潤在 4 月下旬降至每噸約 3200 元（470.71 美元）。諮詢機構 Energy Aspects 估計，國有煉油廠 5 月份的原油加工量為 840 萬桶/日，低於戰前約 1000 萬桶/日的水平。

減產反映了北京石油巨頭面臨的雙重挑戰：在戰火頻仍的地緣政治動盪中確保原油運輸，以及在內需不足的情況下實現盈利。作為全球最大的煉油商，中石化提前了兩家工廠的檢修時間，並大幅減少了 5 月和 6 月從沙烏地阿拉伯的提貨量。這些共同行動導致中國 4 月份原油總加工量降至 1330 萬桶/日，為 2022 年 8 月以來的最低水平。

儘管減產，中國的國內燃料庫存仍在增加。北京在 3 月中旬實施了燃料出口限制，導致柴油和汽油庫存超過 2025 年的平均水平。海關數據顯示，4 月份柴油、汽油和航空煤油的出口總量僅為 124 萬噸，為 2015 年 2 月以來的最低水平。預計出口限制將繼續保持，進一步加大國內市場壓力。

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