中國國家基金注資600億元人民幣穩住A股

中國頂級國有資本運營商於7月19日向A股注入逾600億元人民幣（約83億美元），為2024年救援行動以來最直接的政府干預。監管機構此舉旨在遏止一波持續深化的拋售潮，光是科創板市值就已被抹去逾4兆元人民幣。

「市場調整沒有改變基本面，合力穩定預期的力量正在迅速匯聚，」《上海證券報》援引中國國新控股與中國誠通的協同行動報導。這兩家國有資本運營公司同步宣布其A股回購及投資計畫，合計承諾金額超過600億元人民幣，並明確表示對中國資本市場發展前景抱持堅定信心。此次買入是自2024年穩市行動以來，兩家機構首度聯手行動——當年類似的協同買盤曾成功扭轉長達三個月的跌勢。

此項干預之際，科創板——許多中國領先晶片股的上市地——已從7月1日高點暴跌約25%，根據交易所數據，市值蒸發逾4兆元人民幣（約5,900億美元）。更廣泛的滬深300指數已跌至接近2026年低點，上證綜合指數則自下半年以來已下跌逾8%。拋售潮甚至打壓了備受矚目個股的需求——長鑫存儲科技（CXMT）86億美元的上海IPO（今年亞洲最大規模）獲機構投資者超額認購570倍，僅為近期科創板首發中珠海泰諾麥博生物及重慶智翔金泰等公司所見的5,000倍超額認購比率的一小部分。零售部分獲超額認購244倍，同樣顯示在長鑫存儲預計於7月27日上市前，投資者熱情有所降溫。

此次協同行動釋放出政府堅定捍衛市場穩定的決心，尤其在新股發行密集的管道中，包括數檔國有背景的科技股上市。中國證監會已排定於7月20日與上市公司、證券公司及基金機構舉行座談會，徵求促進資本市場穩定發展的意見。據接近監管機構的人士向《上海證券報》透露，座談會將涵蓋市場流動性狀況、IPO節奏以及鼓勵長期資金入市的潛在措施。證監會願意直接與市場參與者溝通，標誌著其與早期干預中較為間接的溝通風格相比出現轉變。

北京上一次大規模部署國有資本運營商是在2024年市場動盪期間，當時滬深300指數在隨後三個月內反彈18%。此輪復甦得益於國家基金買盤、監管放寬融資融券交易以及暫停新股上市審批——這些工具證監會現在可能考慮重新啟用。對全球投資者而言，此次干預提供了一個明確信號：北京認為當前估值已難以支撐，並願意動用財政資源予以捍衛，即便更廣泛的經濟仍面臨房地產行業放緩及消費者信心低迷等逆風。

隨著證監會座談會於7月20日召開，預計國家基金還將繼續買入，未來一週將檢驗北京最新的救市行動能否打破自7月1日科創板見頂以來困擾中國股市的信心下滑循環。結果也將決定長鑫存儲於7月27日上市的市場反應，以及一系列後續發行——這些集體構成自2024年復甦以來中國IPO市場面臨的最大考驗。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。