Key Takeaways:
- 골드만삭스의 신규 보고서에 따르면 최근 몇 주 동안 기초 화학제품 가격이 60% 이상 급등하며 사상 가장 빠른 상승세를 기록했습니다.
- 핵심 해상로인 호르무즈 해협의 봉쇄가 지속되면서 전 세계 화학제품 공급량의 약 20%가 차질을 빚고 있는 것으로 추산됩니다.
- 골드만삭스는 2026년 3분기 이전에는 공급 정상화가 어려울 것으로 경고하며, 추가적인 가격 인상과 심각한 제조 중단 위험을 지적했습니다.
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호르무즈 해협 봉쇄 여파로 화학제품 가격 60% 이상 급등
골드만삭스의 새로운 보고서에 따르면, 호르무즈 해협 봉쇄로 핵심 원자재 공급이 차단되면서 글로벌 화학 시장의 기초 화학제품 가격이 60% 이상 급등하는 위기를 맞았습니다.
골드만삭스 애널리스트들은 "경제적 위험은 우리의 원유 기준 시나리오가 시사하는 것보다 더 큽니다"라고 언급하며, 전 세계 화학제품 공급량의 약 20%를 이미 차단한 전례 없는 공급 충격의 규모를 강조했습니다.
보고서는 이번 가격 급등이 2022년 유럽 에너지 위기 당시보다 두 배나 빠르고 심각하다고 지적했습니다. 해협을 통해 대량으로 유통되는 석유와 나프타가 생산 원가의 약 70%를 차지하기 때문에, 이번 차질은 석유화학 산업의 핵심을 타격하고 있습니다. 이러한 영향은 에너지 가격의 동반 상승으로 더욱 증폭되고 있으며, 골드만삭스는 4분기 브렌트유 가격 전망치를 배럴당 90달러로 상향 조정했습니다.
전 세계 화학 생산의 65%를 차지하는 아시아 태평양 지역은 원료의 약 70%를 중동에 의존하고 있어 특히 취약합니다. 그 여파는 이미 각국 경제로 번지고 있으며, 최근 조사에 따르면 인도의 기업 신뢰도는 분쟁으로 인한 공급 차질과 가격 충격 여파로 15분기 만에 최저치로 떨어졌습니다. 인도 중앙은행은 인플레이션 전망치를 기존 2.1%에서 4.6%로 이미 인상했습니다.
다운스트림 산업은 매출원가가 평균 11% 상승하는 상황에 직면해 있으며, 가구(20%), 의류(15%), 자동차(11%) 분야가 가장 큰 타격을 입었습니다. 골드만삭스는 그 영향이 소비자에게 완전히 전달되기까지 6~12개월의 시차가 발생할 것으로 예상합니다.
해협이 즉시 재개방되더라도 선박 적체 해소와 생산 시설 재가동에 필요한 시간 때문에 회복에는 최소 140일이 걸릴 것으로 은행 측은 추산했습니다. 다우케미칼은 정상화 기간을 250~275일로 더 길게 전망하며, 2026년 3분기 이전에는 물리적인 공급 완화가 이루어지지 않을 것임을 시사했습니다. 골드만삭스는 원자재 흐름이 즉시 재개되지 않을 경우, 심각한 공급망 혼란과 수요 파괴를 수반하는 '레프트 테일(Left-tail)' 시나리오가 기본 시나리오가 될 것이라고 경고했습니다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.