Key Takeaways:
- 행동주의 투자자 Ananym Capital은 휴면 중인 mPower SMR 설계를 상용화할 경우 BWXT 주가가 두 배로 뛸 수 있다고 주장합니다.
- BWXT 주가는 강력한 정부 계약과 늘어나는 상업적 수요에 힘입어 지난 12개월 동안 이미 93% 상승했습니다.
- 회사의 상업 부문 매출은 2026년 1분기에 121% 성장했으며, 진행 중인 인수를 통해 생산 능력이 더욱 확대될 예정입니다.
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BWXT 주가 93% 급등, 행동주의 투자자는 추가 100% 상승 여력 전망
행동주의 투자자 Ananym Capital Management는 BWX 테크놀로지스가 데이터 센터의 급증하는 에너지 수요를 충족하기 위해 휴면 중인 원자로 설계를 복원함으로써 기업 가치를 두 배로 높일 수 있다고 주장합니다.
BWX 테크놀로지스의 주가는 지난 1년 동안 93% 급등했지만, 행동주의 투자자 Ananym Capital Management는 회사가 보관 중인 소형 모듈형 원자로(SMR) 설계를 상용화할 경우 주가가 두 배로 뛸 수 있다고 믿고 있습니다.
뉴욕에서 열린 손 투자 컨퍼런스(Sohn Investment Conference)에서 Ananym의 공동 설립자 알렉스 실버(Alex Silver)는 "BWX 테크놀로지스가 이른바 '곡괭이와 삽' 공급업체로 남는다면 주가는 약 45% 성장할 수 있지만, mPower 기술을 복원하면 훨씬 더 큰 가치를 창출할 수 있을 것"이라고 말했습니다.
Ananym은 공급업체로서의 길이 안정적인 수익을 제공하지만, 진정한 기회는 소형 모듈형 원자로(SMR)의 일종인 mPower 가압경수로 개발에 있다고 주장합니다. 이 회사는 해당 기술 분야에 뚜렷한 시장 선도자가 없다는 점이 BWXT에게 큰 기회가 될 것으로 보고 있습니다. 약 10년 전 BWXT는 설계를 보관 처리했지만, Ananym은 데이터 센터의 청정 에너지 수요가 급증함에 따라 이제 경쟁력을 갖출 수 있다고 판단합니다.
이러한 움직임은 정부 지출과 민간 투자가 원자력 에너지 부품 및 서비스 시장의 확장을 주도하는 시점에 나왔습니다. 시가총액 190억 달러 규모의 BWXT가 mPower 기술에 대해 내리는 결정은, 회사가 수익성 있는 배당형 공급업체로 남을지, 아니면 차세대 원자력 에너지의 리더가 될지를 결정할 것입니다.
원자력 분야의 수익성 있는 니치 마켓
Oklo나 NuScale Power와 같은 순수 SMR 스타트업과 달리, BWXT는 이미 상당한 수주 잔고를 보유한 수익성 있는 기업입니다. 2025년에 32억 달러의 매출을 기록했으며, 그 중 대부분(23억 달러)은 미국 해군에 원자로를 공급하는 정부 사업 부문에서 발생했습니다. 이러한 정부 업무는 안정적인 수익원을 제공하며, 해당 부문의 수주 잔고만 해도 55억 달러에 달합니다.
회사는 2025년에 약 3억 2,900만 달러의 순이익을 보고했습니다. 주력 사업은 안정적인 반면, 상업 운영 부문은 빠르게 성장하고 있습니다.
상업적 성장과 새로운 인수
원자력 부품 및 의료 판매를 포함하는 상업 운영 부문 매출은 2025년에 8억 5,300만 달러로 63% 성장했으며, 2026년 1분기에도 121% 증가하며 그 추세를 이어갔습니다.
이러한 성장을 더욱 뒷받침하는 것은 2025년 1억 2,500만 달러의 매출을 올린 Precision Components Group의 잠재적 인수입니다. BWXT는 이번 거래가 "증가하는 국내 수요를 충족하기 위해 미국의 상업용 원자력 생산 능력을 추가로 확보"하여 GE Vernova와 히타치(Hitachi) 파트너십과 같은 원자로 제작사에 더 나은 공급을 가능하게 할 것이라고 밝혔습니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
