BTGパクチュアルの基金、中南米の森林再生に向け12.4億ドルを調達

BTGパクチュアル・ティンバーランド・インベストメント・グループ（TIG）は、中南米の森林再生基金として12.4億ドルを調達しました。これは、世界的な炭素市場の縮小や一部の地域での化石燃料への政策転換に逆行する、自然ベースの炭素除去に対する民間部門の大きな賭けとなります。LSEGのデータによると、既存の炭素市場の価値は2025年に3年ぶりの低水準となる9282億ドルまで下落しましたが、同基金（この種のものとしては現在最大規模）の成立は、大手企業が依然としてカーボンクレジットを通じた長期的な脱炭素戦略を追求していることを示しています。

BTG TIGのチーフ・サステナビリティ・オフィサーであるマーク・ウィシュニー氏は、「これらは非常に長期的なコミットメントであり、特定の場所における政策や政治の変化、特にグローバルに事業を展開する企業や投資家にとって、そうした長期的な計画は政策環境の変動を考慮に入れなければなりません」と述べています。

「中南米森林再生戦略（Latin America Reforestation Strategy）」基金は、マイクロソフト、ブラジルの鉱山大手ヴァーレ、および複数の開発銀行を含むグローバルな投資家グループから出資の約束を取り付けました。同基金は、主にブラジルのセラード生物群系とウルグアイにある約66万エーカーの劣化地を取得し、復元する予定です。2023年に植樹を開始したこのプロジェクトは、カーボンクレジットの販売と、最終的には持続可能な木材の販売の両方から利益を上げることを目指しており、収穫は少なくとも15年後になる見込みです。

自然による炭素回収へのこの大規模な投資は、気候戦略における乖離の広がりを浮き彫りにしています。企業や個人投資家が脱炭素化プロジェクトに数十億ドルを投じる一方で、一部の政府は方針を逆転させています。今回の資金調達は、化石燃料インフラへの新規投資と引き換えに洋上風力発電のリースをキャンセルした最近の米国政権の行動と鮮明な対照をなしています。この二極化した現実は、ネットゼロへの道が複雑であり、クリーンエネルギーと伝統的なエネルギー分野の両方に多額の資本が同時に流入していることを示唆しています。

エネルギー移行の二極化

BTG TIG基金の成功は、企業が自社の排出量を相殺するために使用する高品質なカーボンオフセットに対する根強い需要を裏付けています。この需要は、気候変動対策にとって厳しい政治環境と並行して存在しています。米国では、トランプ政権が最近、ENGIEとEDPリニューアブルズの合弁会社であるオーシャン・ウィンズ（Ocean Winds）が運営する2つの主要な洋上風力発電プロジェクトを中止することで合意しました。この合意により、キャンセルされた風力発電リースから回収される約9億ドルは、液化天然ガス（LNG）やその他の化石燃料プロジェクトへの新たな国内投資に向けられることになります。この動きは、再生可能エネルギー源よりも化石燃料の方が信頼性が高く安価であるとみなす政権の広範な戦略の一環です。

こうした政策の方向性は、エネルギー移行を進める投資家や企業にとって複雑な状況を生み出しています。BTG基金が自然ベースのソリューションへの信頼を示す一方で、大規模な再生可能プロジェクトの中止は、政治的リスクが依然として重要な要因であることを物語っています。世界の炭素市場自体も縮小しており、LSEGの2026年の展望では、確立された市場でさえも「エネルギーや地政学的な懸念に直面し、気候変動対策を強化することに苦慮している」と指摘されています。

炭素除去における自然対テクノロジー

大気中から炭素を除去するための最善の方法を巡る議論では、BTGの基金が支援する森林再生のような自然ベースのソリューションと、直接空気回収（DAC）のような工学的テクノロジーが対立することがよくあります。しかし専門家は、この枠組みは誤った選択肢であり、気候目標を達成するにはあらゆるアプローチが必要であると主張しています。『Nature』に掲載された分析によると、異なる手法は異なる時間軸で異なる問題を解決します。

森林再生のように迅速に規模を拡大できる手法は、貯留が永久的でないとしても、短期間で炭素を除去することで即座に気候上のメリットをもたらすことができます。これは、今後20年間の累積排出量を削減するために不可欠です。中長期的には、セメントや航空などの削減が困難な産業からの残留排出を中和するために、永続的な技術的ソリューションが必要になります。BTG TIG基金は前者のカテゴリーへの巨額投資を象徴しており、中南米の樹木の急速な成長を利用して炭素を迅速に隔離することを目指しています。パリ協定に基づく今後の規制変更や、ISOや科学的根拠に基づく目標イニシアチブ（SBTi）による新たな企業基準は、両方のタイプの炭素除去のルールを定義し、市場における最終的な価値を決定する上で極めて重要になります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。