ブレント原油、123ドルを突破—米国がイランへの軍事行動を検討との報道で

世界の原油価格はイラン戦争以来の高値に急騰しました。米中央軍がイランに対する軍事行動計画を大統領に提出する準備を進めているとの報道を受け、ブレント原油先物は4%以上上昇しました。この動きは地域的な緊張を劇的に高める恐れがあり、世界のエネルギー供給が重大かつ長期的に中断されることへの懸念を煽っています。

キルター・チェビオットのグローバル・エネルギー・アナリスト、マウリツィオ・カルッリ氏は、「ホルムズ海峡の長期的な閉鎖により、世界の石油供給の約12%が市場から失われました。これはヨム・キプール戦争、イラン・イラク紛争、クウェート侵攻、さらにはウクライナ紛争の影響よりも大きな混乱です」と述べています。「ホルムズ海峡を通るタンカーの航行が再び安全になるまで、価格を安定させるOPECの能力は大幅に制限されるでしょう」

6月限のブレント原油先物は4.08%急騰して1バレル122.84ドルとなり、米国指標のウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は2.04%高の109.06ドルとなりました。この急騰は、アラブ首長国連邦（UAE）が最近OPECを正式に脱退することを決定した直後のエネルギー市場の不安定な時期に重なりました。この動きは、主要産油国間の将来の供給調整に新たな不確実性をもたらしています。

突然の価格ショックは、世界のインフレ抑制の取り組みを複雑にしており、物価の安定と経済成長の鈍化のバランスをとるのに苦慮している中央銀行を追い詰めています。米連邦準備制度理事会（FRB）は最近、政策金利を3.5%から3.75%の範囲に据え置きましたが、ジェローム・パウエル議長は、政策担当者が柔軟性を維持しているものの、紛争に関連したエネルギーコストの上昇がインフレを押し上げていることを認めました。

ホルムズ海峡の膠着状態が供給懸念に拍車

今回の価格急騰の背景には、中東の不安定な安全保障状況があります。米国とイランの間の脆弱な停戦は危うい状態にあり、ワシントンとテヘランは重要なホルムズ海峡の再開条件について合意できずにいます。イランは海上交通の復旧と引き換えに米海軍による封鎖の全面解除を求めていますが、米国はこれまでのところこれを拒否しており、イランの核プログラムに関する恒久的な解決を主張しています。

国際エネルギー機関（IEA）によると、この封鎖により世界の石油供給の約12%が事実上市場から排除されています。この深刻な供給サイドのリスクは、UAEのOPEC脱退によってさらに増幅されています。アブダビは余剰生産能力からの増産を「段階的かつ慎重に」行うと約束していますが、重大な地政学的危機の中でのカルテルの結束の崩壊は、市場を神経質にさせています。

インフレショックに追い詰められる中央銀行

エネルギー価格の上昇は、世界の主要中央銀行に困難な課題を突きつけています。米国では、紛争によりヘッドラインPCEインフレ率が3.5%に達し、FRBの目標である2%を大幅に上回っています。パウエル議長は金融政策が「あらかじめ決められたコース」にはないと強調していますが、中央銀行の「静観」する能力は、新たなインフレ圧力によって試されています。

欧州でも状況は同様で、欧州中央銀行（ECB）も金利を据え置くと予想されています。ユーロ圏の3月のインフレ率は2.6%に上昇し、政策担当者は企業活動の弱体化と消費者マインドの低下の中で、あまりに急進的な政策引き締めには慎重になっています。一部のアナリストが1バレル150ドルへの急騰の可能性を警告している原油価格の上昇は、世界経済の成長にとって大きな逆風となり、より広範な市場低迷のリスクを高めています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。