霍尔木兹海峡危机加剧，布伦特原油飙升 59%

自 34 天前美国、以色列与伊朗爆发冲突以来，布伦特原油期货已飙升 59%。霍尔木兹海峡这一关键咽喉要道的实际关闭，导致全球供应中流失了巨额的石油和液化天然气。

路透社能源专栏作家克莱德·拉塞尔（Clyde Russell）表示：“全球原油及成品油供应实际上减少了约 1200 万桶/日。”这条至关重要的水道通常承载着约 1900 万桶/日的运量，占全球消费量的 20%。但船舶追踪数据显示，3 月份的流量已缩减至极小规模。

由于 80% 的霍尔木兹能源流向亚洲，市场反应在该地区最为剧烈。3 月 27 日，新加坡交易的航空煤油收于 222.77 美元/桶，较 2 月 27 日的 93.45 美元价格翻了一番还多。同期，作为柴油原料的瓦斯油价格也几乎正好翻了一番，达到 182.76 美元/桶。尽管布伦特原油期货在 3 月 30 日的亚洲早盘交易中仅上涨 2.7% 至 115.55 美元/桶，但现货市场显示出的压力要大得多。

核心风险在于局势可能进一步升级，据报道美国正考虑进行地面入侵。伊朗警告称将让入侵者“无人生还”，并展示了其打击波斯湾地区能源基础设施的能力。如果伊朗的胡塞武装盟友关闭曼德海峡，将大幅增加其余运往亚洲的沙特货物的成本和时间成本。

冲突升级威胁更广泛的供应冲击

4 月 2 日，冲突进入第 34 天，军事交火愈发激烈。以色列国防军宣布在德黑兰的一次空袭中击毙了伊朗军方石油部门负责人詹姆希德·埃沙吉（Jamshid Eshaghi）。与此同时，伊朗声称其“真诚承诺-4”行动摧毁了美国和以色列的关键工业目标，并向特拉维夫发射了新一轮导弹。

现货市场正在为长期的中断进行定价，而原油期货尚未完全反映出这一点。尽管沙特阿拉伯已将部分出口绕道红海，且阿联酋正利用其富查伊拉码头，但这些措施无法弥补霍尔木兹海峡关闭带来的损失。如果伊朗对这些替代路线（如沙特通往红海的管道或富查伊拉的设施）发起攻击，将出现最糟糕的情况，可能引发前所未有的全球能源危机。

外交影响也在扩大。包括奥地利、西班牙和意大利在内的多个欧洲国家已拒绝向美国军事行动开放领空或基地准入，突显出西方盟友之间日益加深的裂痕。联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯（António Guterres）在 4 月 2 日警告称，该地区正处于“更大规模战争的边缘”，并敦促各方缓和局势。

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