Points clés à retenir :
Savita Subramanian de Bank of America a conseillé aux investisseurs d'éviter les Sept Magnifiques et les valeurs technologiques à très grande capitalisation qui dépensent massivement en investissements.
« Je ne vois aucune raison de continuer à acheter les Sept Magnifiques ou les valeurs technologiques à très grande capitalisation qui sont les grands dépensiers en capex », a déclaré Subramanian, responsable de la stratégie actions et quantitative américaine chez BofA.
Cet avertissement intervient alors que les fonds d'actions américaines ont enregistré 17,2 milliards de dollars de sorties nettes au cours de la semaine se terminant le 1er juillet, le rythme le plus rapide depuis mars, selon BofA citant les données d'EPFR. Le groupe des Sept Magnifiques a perdu environ 2 % sur une base de rendement total au premier semestre, tandis que le S&P 500 dans son ensemble a gagné 9 % jusqu'au 30 juin. Les valeurs des semi-conducteurs et du matériel informatique ont contribué à environ 87 % de l'avance du premier semestre, selon les estimations de Barclays.
La mise en garde de l'une des stratèges les plus suivies de Wall Street s'ajoute au scepticisme croissant autour de la durabilité du rallye tiré par l'IA. Les investisseurs se sont détournés des actions américaines pour se tourner vers les marchés internationaux la semaine dernière, les actions japonaises ayant attiré leurs plus grandes entrées en sept semaines, à hauteur de 1,9 milliard de dollars, selon les données de BofA.
L'analyse de Subramanian cible le groupe de mégacapitalisations technologiques qui ont engagé des dizaines de milliards de dollars dans l'infrastructure de l'IA, soulevant des questions sur le retour sur investissement. La dépendance du S&P 500 à un nombre restreint de valeurs pour sa progression rend l'indice vulnérable à une rotation si le sentiment venait à changer davantage.
Cette prudence montre que même les stratèges optimistes voient un potentiel de hausse limité dans les plus grandes gagnantes du marché. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre du groupe des mégacapitalisations technologiques plus tard ce mois-ci pour détecter des signes que les dépenses en IA se traduisent par une croissance des revenus.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
