中銀國際上調蔚來目標價至 14 美元，看好其進入可持續盈利週期

中銀國際（BOCI）將蔚來汽車（NIO.US）的目標價上調至 14 美元，並重申「買入」評級，預期該公司正進入一個可持續盈利的增長週期。

中銀國際的研究報告指出，蔚來正處於一個關鍵的拐點，即從燒錢擴張階段向規模化增長階段過渡。該行的樂觀前景主要基於兩大驅動力：具備成本效益的 NT3.0 車型平台，以及公司廣泛的換電網絡。目前，該換電網絡正從財務負擔演變為盈利資產。

中銀國際分析師預計，ES9 車型的月交付量將穩定在 3,000 至 4,000 輛之間，這將有助於推動 ES8 和 ES9 的月總銷量突破 1 萬輛。報告未指明此前的目標價。

該行認為，這種運營模式的轉變以及通往正現金流的清晰路徑，將扭轉市場長期以來的悲觀情緒，使蔚來能夠獲得估值溢價，而非目前的折價狀態。此次評級上調反映了市場對蔚來資本密集型換電策略信心的增強。投資者將關注該公司即將發布的交付報告，以觀察銷售勢頭是否如期兌現。

本文僅供參考，不構成投資建議。