比特幣在Coinbase折價交易長達50天，美國需求落後全球買家

比特幣在Coinbase相較於幣安已連續50天以折價交易，創下最長連續紀錄。

比特幣在Coinbase相對於幣安連續50天以折價交易，直至7月8日，這是自該溢價指數追蹤以來持續最長的紀錄。根據CoinGlass數據，Coinbase比特幣溢價指數在7月7日至8日期間為負0.0742%。

CoinGlass數據顯示：「這波折價始於5月19日，現已超越先前連續40天為負值的紀錄。」此一持續存在的價差顯示，美國的需求持續弱於國際市場。

與此同時，截至7月初，美國現貨比特幣ETF今年以來累計淨流出約60億美元。6月底情況尤為嚴峻：根據加密貨幣交易報導引用的數據，在資金流向轉正之前，美國現貨比特幣ETF在短短9個交易日內流失超過26億美元。貝萊德的IBIT尚未出現持續資金流入，而長達八週的資金流出趨勢直到近期才被打破，比特幣和以太幣ETF合計出現2.82億美元的資金流入。

長期處於負溢價的現象表明，即便全球需求保持相對強勁，美國機構買家仍按兵不動。ETF資金流向已成為機構投資者信賴的指標，分析師指出，IBIT的持續資金流入是美國參與度回升的關鍵信號。在這一點實現之前，Coinbase溢價可能持續為負。

根據CoinGecko數據，截至7月14日，比特幣交易價格接近63,440美元，市值約為1.27兆美元，市場佔有率達58.5%。6月下旬的一波六連漲（為3月以來最長漲勢）曾短暫將BTC推升至64,000美元以上，但未能扭轉折價趨勢。先前連續40天為負值的紀錄是在更早一波美國需求疲軟期間創下的。

此價差可能吸引套利者——在Coinbase買入BTC並在幣安賣出，隨著時間推移有望使溢價恢復正常。就目前而言，數據指向一個美國買家讓全球交易者決定邊際價格的市場——從歷史經驗來看，這種動態若非預示美國情緒轉向，就是若ETF資金流出加速，則可能面臨進一步下行風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。