比特幣10.7萬買家浮現潛在熊市底部訊號，Glassnode：歷史模式重演

在約10.7萬美元峰值買入的比特幣投資者，正浮現虧損擴大的模式——而這在歷史上每次重大熊市底部都曾出現。

Glassnode數據顯示，在約10.7萬美元高點附近買入的比特幣投資者，其虧損幅度正以歷史上預示熊市底部的速度在實現。

Glassnode首席研究分析師Cryptovizart表示：「當這些投資者已實現損失的30日移動均線開始冷卻並反轉時，往往是最明確的早期訊號之一，表明最沉重的拋售階段已經過去。」

在一至兩年前買入比特幣的持有者群體中，其已實現損失近期在30日滾動基礎上突破7,500萬美元後開始出現逆轉——這種模式在2018年、2020年及2022年熊市低點之前都曾出現。根據Glassnode數據，長期持有者佔鏈上總損失的約43%，單日損失實現峰值達2.8億美元，為2022年12月以來最高。

6.9萬美元關卡已成為關鍵戰場。該價位代表了短期持有者的平均成本基礎，同時也與比特幣2021年11月的歷史高點重合。若能有效收復該價位，將為反彈提供空間；若遭拒絕，則區間將持續，已實現價格約5.3萬至5.5萬美元將成為下一個潛在支撐位。

深度價值區域已持續五個月

比特幣目前已在True Market Mean（真實市場均值，約7.66萬至7.9萬美元）下方交易約五個月，為其史上最長的深度價值交易時期之一。已實現盈虧比（Realized Profit/Loss Ratio）持續低於1.0，顯示整體已實現虧損超過利潤。歷史數據顯示，這類時期通常持續超過六個月，才會出現有意義的復甦訊號。

在2025年比特幣漲至超過12.6萬美元的過程中，於10.7萬至11.8萬美元之間累積部位的買家，正面臨大量未實現虧損。Glassnode表示，該群體的每一次恐慌拋售浪潮，都讓市場更接近耗盡可用的賣方。

6.9萬美元的決戰與下方支撐

若6.9萬美元關卡未能守住，已實現價格約5.3萬至5.5萬美元——代表比特幣網路上所有持有者的平均購入成本——將成為市場可能尋得下一個底部的合理區域。在2022年熊市期間，比特幣曾短暫跌破其實現價格，隨後才展開最終突破10萬美元大關的復甦行情。

對於關注6.9萬美元水平的交易者而言，關鍵指標在於：已實現損失是否開始從峰值回落，而比特幣價格未再創下新低。在10.7萬至11.8萬美元之間買入的群體目前處於深度套牢狀態，每一次恐慌拋售浪潮都將減少剩餘賣方的數量。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。