Milyarder yatırımcı Bill Ackman, yatırım şirketini halka açıyor. Pershing Square Inc., hisse başına 50 dolar beklenen fiyatla 33,12 milyon hisse sunarak 1,66 milyar dolara kadar fon toplamayı planlıyor.
Ackman, yatırım felsefesini özetleyen potansiyel hissedarlara yönelik yakın tarihli bir mektubunda, "Zamanla, yatırım için en iyi işletmelerin benzer özelliklere sahip olduğunu öğrendik. Basit, öngörülebilir ve serbest nakit akışı yaratan işletmelerdir," diye yazdı.
Bu halka arz, kapalı uçlu bir fon olan Pershing Square USA'yı (PSUS) da içeren karmaşık bir ikili listeleme sürecinin parçasıdır. Mart ayındaki bir dosyalamaya göre, satın alınan her 100 PSUS hissesi için yatırımcılar ek bir maliyet olmaksızın 20 adet Pershing Square Inc. hissesi alacaklar. Birleşik arzların hedefi 5 milyar ile 10 milyar dolar arasında bir kaynak yaratmaktır.
Bu yüksek profilli halka arz, özellikle tek bir yüksek profilli yatırımcıya bu kadar sıkı bir şekilde bağlı olan alternatif varlık yöneticilerine yönelik halka açık piyasa iştahı için önemli bir test görevi görecek. Başarılı bir lansman, Pershing Square'e yeni yatırımlar için önemli bir kalıcı sermaye tabanı sağlayacak ve varlık yönetimi sektörü genelindeki değerlemeleri etkileyebilecek.
Halka açılma hamlesi, firmayı kalıcı sermaye ile sabitlemek, yatırımcıların fonlarını geri çekmesini ve uygun olmayan zamanlarda varlık satışlarını zorlamasını önlemek için tasarlanmıştır. Ackman, yakın tarihli bir röportajında, kapanıştan sonra Pershing'in sermayesinin %98'inin kalıcı araçlarda tutulacağını belirtti. Halka arz için spesifik zaman çizelgesi, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda listelenmek için düzenleyici onaylar beklenirken henüz açıklanmadı.
Mektubunda detaylandırıldığı üzere Ackman'ın stratejisi, "aşılmaz 'hendeklere' veya büyük giriş engellerine" sahip şirketlere odaklanıyor. Bu felsefe, Pershing'in Alphabet, Amazon, Meta Platforms ve Uber dahil olmak üzere büyük ölçekli teknoloji ve yapay zeka ile ilgili hisselere yaptığı son yatırımlara yansıyor. Firmanın yeni kapalı uçlu fonu PSUS, performans ücreti almaksızın toplam %2,28 yıllık ücretle bu büyük ölçekli büyüme hisselerinden oluşan 12 ila 15 adetlik bir portföye odaklanacak.
Ackman, 2023'ün sonlarında bir özel amaçlı satın alma hakları aracı (SPARC) ile birleşme teklif ederek SpaceX gibi girişimlere ilgi gösterse de, temel stratejisi daha olgun ve nakit akışı yaratan işletmeleri tercih ediyor gibi görünüyor. SpaceX, Starlink bölümünün güçlü rekabet hendeğine rağmen, fırlatma ve yapay zeka segmentlerindeki yüksek sermaye harcamalarıyla şu anda tipik bir Ackman yatırımı kalıbına uymuyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
