Key Takeaways:
Bilibili Inc. (9626.HK), Salı günü piyasa kapanışından sonra açıklanması beklenen birinci çeyrek sonuçları öncesinde yatırımcıların alıma geçmesiyle Hong Kong'da %4,7 artışla 157,7 HKD'ye yükseldi.
Aracı kurum CLSA yayınladığı notta, "CLSA, Bilibili'nin 1. çeyrekte sağlam bir gelir büyümesi sürdürmesini ve kârlılıkta daha fazla iyileşme sağlamasını bekliyor," dedi. Firma, şirketin yıllık %7 artışla 7,5 milyar RMB gelir rapor etmesini bekliyor.
Piyasa konsensüsü de bu görüşle örtüşerek, 7,51 milyar RMB gelir ve önceki yıla göre %37,7 artışla 1,17 yuan hisse başına kazanç öngörüyor. CLSA analistleri çeyrek için 543 milyon RMB düzeltilmiş net kâr bekliyor. Yatırımcılar için kilit soru, Bilibili'nin hızla büyüyen reklam işinin oyun bölümündeki devam eden düşüşü telafi edip edemeyeceği.
Kârlılığa odaklanılması, Bilibili'nin 2025 yılında ilk tam yıl GAAP kârına ulaşmasının ardından geldi. Reklamcılık, şirketin reklam hedeflemesini geliştirmek için yapay zeka kullanmasıyla son çeyreklerde %20'yi aşan bir büyüme sergileyerek temel itici güç oldu. Ancak Morgan Stanley'e göre, oyun birimi, son hit oyununun "doğal bir düşüş döngüsüne" girmesiyle 2025 ortasındaki 1,7 milyar yuan seviyesinden yaklaşık 1,5 milyar yuana geriledi.
Wall Street genel olarak iyimserliğini koruyor; hisseyi takip eden 31 analistten 30'u alım notunu sürdürüyor. Morgan Stanley, 2026'nın ikinci yarısında beklenen üç yeni oyuna ilişkin görünürlüğün artmasını gerekçe göstererek Nisan ayında Bilibili'yi 'Overweight' (Yüksek Ağırlık) seviyesine yükseltti ve fiyat hedefini 31 dolara çıkardı. BOCI bir raporunda, son satış baskısının ana hissedar Tencent'in potansiyel hisse satışına ilişkin piyasa endişeleriyle bağlantılı olmasına rağmen, Bilibili'nin temellerinin güçlü kaldığını belirtti.
Açıklanacak sonuçlar, şirketin çeşitlendirilmiş para kazanma stratejisinin oyun tarafındaki toparlanmayı beklerken boşluğu doldurup dolduramayacağı konusunda kritik bir sınav olacak. Yatırımcılar, yeni oyun hattına ilişkin güncellemeler ve brüt marj görünümü için kazanç toplantısını yakından takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
