主なポイント:
- B.ライリーはオン・セミコンダクター（ON Semiconductor）の投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を64ドルから115ドルに引き上げました。
- 同社は、チップメーカーのサイクル的な底は脱したと考えており、規律ある実行が利益を牽引すると見ています。
- この引き上げは、テキサス・インスツルメンツの好決算を受け、アナログ半導体セクター全体のセンチメントが改善する中で行われました。
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B.ライリー、サイクル回復への期待からオン・セミコンダクターの目標株価を115ドルに倍増
B.ライリー・セカンダリーズは、オン・セミコンダクター（NASDAQ:ON）の格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を64ドルから115ドルへとほぼ倍増させました。これは、チップメーカーのサイクル的な底打ちが終わったという予測に基づいています。
アナリストのクレイグ・エリス氏は木曜日のノートで、「サイクル的な底はオン・セミコンダクターにとって過去のものとなり、規律あるコスト構造と製品の採用獲得が次の上昇局面を牽引すると考えている」と述べました。
今回の引き上げは、同社の車載および産業用エンドマーケットにおける再加速を示唆しており、粗利益率は最近の底値である38%から回復する見込みです。新しい115ドルの目標株価は、現在の株価約98ドルから約17%の上昇余地があることを示しています。
オン・セミコンダクターに対する強気な見方は、同業のテキサス・インスツルメンツ（NASDAQ:TXN）の好決算を受けたものです。テキサス・インスツルメンツは、データセンター収益が前年同期比90%急増した後、株価が16%上昇しました。これにより、アナログ半導体セクター全体のセンチメントが改善し、アナログ・デバイセズ（NASDAQ:ADI）やSTマイクロエレクトロニクス（NYSE:STM）などの企業も株価が上昇しています。
エリス氏の説は、オン・セミコンダクターの規律ある実行力と、電気自動車向けの炭化ケイ素（SiC）チップや産業用オートメーションといった成長市場への影響力に焦点を当てています。同社の経営陣は、主要市場で「安定化の兆しが増えている」と指摘しており、回復が進んでいるという見方を裏付けています。2025年度通期で、オン・セミコンダクターは前年比15%減の59.95億ドルの収益を報告しましたが、過去最高の14.18億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。
B.ライリーによる引き上げは、2026年の半導体業界の回復に対する確信が高まっているという強いシグナルとなります。投資家は今後、5月4日に予定されているオン・セミコンダクターの第1四半期決算に注目し、車載および産業セグメントで期待されている再加速が実現するかどうかを見極めることになります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。