Hồ sơ 13F từ ngày 18 tháng 5 cho thấy quỹ đầu tư của cựu nhà nghiên cứu OpenAI Leopold Aschenbrenner đã tăng lượng nắm giữ cổ phần được tiết lộ lên 13,67 tỷ USD và thiết lập một vị thế giảm giá lớn đối với các công ty bán dẫn.
Hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chi tiết hóa một chiến lược mua vào hạ tầng AI và bán khống các nhà sản xuất chip phổ biến.
Các vị thế mới lớn nhất của quỹ bao gồm các công ty khai thác bitcoin Iren (IREN) và Core Scientific (CORZ), cùng với công ty hạ tầng năng lượng Bloom Energy (BE). Đồng thời, quỹ đã tiết lộ các quyền chọn bán trị giá 7,46 tỷ USD đối với Nvidia (NVDA), Oracle (ORCL), Broadcom (AVGO) và Quỹ ETF VanEck Semiconductor.
Chiến lược này thể hiện một sự đặt cược đáng kể vào hạ tầng điện và dữ liệu nền tảng cho trí tuệ nhân tạo, gợi ý quan điểm rằng định giá bán dẫn đã trở nên quá mức. Động thái này có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư xem xét lại việc phân bổ vốn trong chuỗi giá trị AI.
Quỹ của Aschenbrenner, Situational Awareness LP, đã tăng hơn gấp đôi mức độ tiếp xúc với cổ phần được tiết lộ từ 5,5 tỷ USD vào cuối năm 2025. Các vị thế mua của danh mục đầu tư tập trung mạnh vào các công ty cung cấp năng lượng, trung tâm dữ liệu và năng lực tính toán. Điều này bao gồm cổ phần đáng kể trong các công ty khai thác bitcoin như Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) và Bitdeer (BTDR), những công ty đang ngày càng tận dụng hạ tầng năng lượng của họ cho các khối lượng công việc tính toán hiệu năng cao.
Phần nổi bật nhất của hồ sơ là quy mô của các vụ đặt cược giảm giá đối với lĩnh vực bán dẫn. Quỹ đã mua một quyền chọn bán trị giá 2,04 tỷ USD đối với VanEck Semiconductor ETF (SMH), quyền chọn bán trị giá 1,57 tỷ USD đối với Nvidia và các quyền chọn bán trị giá hơn 1 tỷ USD mỗi loại đối với Oracle và Broadcom. Điều này cho thấy một niềm tin mạnh mẽ rằng các nhà lãnh đạo thị trường trong cơn sốt chip AI sắp có một sự điều chỉnh.
Luận điểm đầu tư này chuyển hướng khỏi các nhà thiết kế chip đã thống trị các tiêu đề liên quan đến AI và thay vào đó tập trung vào lớp hạ tầng ít hào nhoáng nhưng quan trọng. Bằng cách đầu tư vào các nhà sản xuất năng lượng như Bloom Energy và các nhà cung cấp trung tâm dữ liệu như CoreWeave (CRWV), Aschenbrenner đang đặt cược vào "cuốc và xẻng" cần thiết để cung cấp năng lượng cho sự mở rộng AI đang diễn ra. Vị thế của quỹ trong Bloom Energy là một thành công đáng chú ý, với cổ phiếu tăng gần 180% tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2026.
Sự luân chuyển chiến lược quy mô lớn này báo hiệu một niềm tin rằng thị trường đã định giá quá cao các nhà sản xuất chip so với hạ tầng vật lý cần thiết để chạy các mô hình AI. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của các vị thế này và hồ sơ hàng quý tiếp theo của quỹ để xem có bất kỳ thay đổi nào đối với luận điểm có độ tin cậy cao này không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
