최근 분석에 따르면 Hashdex Nasdaq 암호화폐 지수 미국 ETF(NCIQ)에 '보유' 등급이 부여되었으며, 광범위한 시장 노출을 추구하는 투자자들에게 가치 제안을 약화시키는 중대한 구조적 문제가 지적되었습니다. 최근 가격 상승에도 불구하고, 이 펀드의 비트코인에 대한 높은 의존도와 낮은 유동성은 상당한 위험을 초래합니다.
Hashdex Nasdaq 암호화폐 지수 미국 ETF(NCIQ)는 2026년 1월 13일 Seeking Alpha 애널리스트로부터 '보유' 등급을 받으며, 이 펀드의 장기 전망에 대한 의구심을 불러일으켰습니다. ETF 가격이 3.04% 상승하여 24.72달러로 마감했음에도 불구하고 이러한 신중한 평가가 나왔습니다. 애널리스트의 핵심 주장은 분산된 암호화폐 노출을 제공하도록 설계된 이 펀드가 이러한 약속을 이행하지 못하고 있으며, 낮은 유동성으로 인해 어려움을 겪고 있다는 것입니다.
주요 우려 사항은 NCIQ와 비트코인의 높은 상관관계입니다. 이 펀드가 주요 암호화폐에 높은 비중을 두고 있다는 것은 그 성과가 대부분 비트코인의 가격 변동을 따른다는 것을 의미하며, 시장에서 가장 큰 자산으로부터의 분산 투자 효과는 미미합니다. 이러한 구조는 비트코인에 집중적으로 투자하기보다는 더 광범위한 디지털 자산 포트폴리오에 위험을 분산시키고자 하는 투자자들의 주요 이점을 사실상 무효화합니다.
이 ETF의 유용성은 낮은 거래량으로 인해 더욱 감소합니다. 이러한 비유동성은 넓은 매수/매도 호가 스프레드를 초래하여 포지션을 진입하거나 청산하는 투자자들의 거래 비용을 직접적으로 증가시킵니다. 애널리스트는 활발한 거래자라면 유동성이 더 높은 단일 자산 비트코인 ETF를 사용하는 것이 더 나을 것이라고 언급했습니다. 이러한 문제들을 가중시키는 것은 2026년까지 비트코인의 부진한 실적 전망이며, 이는 기관 자본이 비트코인 직접 노출을 계속 선호함에 따라 NCIQ에 대한 수요를 억제할 것으로 예상됩니다.