Los inversores están inyectando capital récord en los ETF industriales y de infraestructura de EE. UU., con entradas acumuladas que superan los 100.000 millones de dólares desde finales de marzo, a medida que aumenta la confianza en la siguiente fase del auge de la inteligencia artificial.
"Los inversores están inyectando más capital que nunca en los fondos de renta variable", escribieron los analistas de Kobeissi Letter en una nota reciente.
Los ETF de renta variable de EE. UU. atrajeron un promedio récord de 7.500 millones de dólares en entradas diarias durante abril, una marcada aceleración respecto al promedio de 2.900 millones de marzo, según datos de Strategas Asset Management. El aumento ha impulsado las entradas agregadas de ETF que cotizan en EE. UU. a cerca de 524.000 millones de dólares en lo que va del año.
La rotación señala un cambio de estrategia, apuntando a la columna vertebral física de la industria de la IA. A medida que se acelera el despliegue digital, los inversores están comprando los "picos y palas": los constructores de centros de datos, proveedores de energía y fabricantes de componentes esenciales para el crecimiento de la IA.
El nuevo manual de la IA
El mercado está recompensando a las empresas que proporcionan los activos tangibles que sustentan la IA. Brookfield Infrastructure (BIP), por ejemplo, informó recientemente un aumento del 10 por ciento en los fondos de las operaciones (FFO) para el primer trimestre, una aceleración significativa desde el crecimiento del 6 por ciento que entregó el año pasado. La compañía atribuyó directamente el crecimiento a sus inversiones en apoyo de la infraestructura de IA.
El segmento de infraestructura de datos de Brookfield vio crecer su FFO en un 46 por ciento, impulsado por la puesta en marcha de más de 200 megavatios de nuevos centros de datos en el último año. Esta tendencia destaca un reconocimiento más amplio del mercado de que la revolución de la IA requiere un despliegue físico masivo, lo que beneficia a los operadores de infraestructura.
Mayor apetito por el riesgo
La inundación de capital no se limita a las acciones. Los productos ETF de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) al contado también han experimentado un repunte desde el mínimo de marzo, con el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock manteniendo flujos acumulados de por vida por encima de los 63.000 millones de dólares. Esto indica una rotación generalizada hacia el riesgo entre los asignadores institucionales, que tratan cada vez más a los ETF de criptomonedas regulados y a los fondos de infraestructura como componentes complementarios de la cartera.
Si bien el apetito por los activos relacionados con la IA es fuerte, persisten los riesgos. Los analistas de Forward Guidance señalaron que los flujos procíclicos pueden revertirse si las condiciones macroeconómicas empeoran, y que los mercados están cada vez más impulsados por flujos e idiosincrasias estructurales que pueden hacer que los precios superen los fundamentos subyacentes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
