La société d'analyse de risques Chaos Labs met fin à son engagement avec Aave, le plus grand protocole de prêt de la DeFi, après un différend sur la portée et les aspects économiques de la future mise à jour Aave V4. Cette décision soulève des questions sur la surveillance des risques pour les 12 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) du protocole.
« Cet engagement ne reflète plus la manière dont nous pensons que les risques doivent être gérés », a déclaré Omer Goldberg, PDG de Chaos Labs, dans un message sur X, pointant un « désalignement fondamental » avec la stratégie évolutive d'Aave. Chaos Labs gérait les risques d'Aave depuis 2022.
Le cœur du désaccord provient d'Aave V4, une refonte technique majeure qui introduit une nouvelle architecture modulaire. Chaos Labs a soutenu que cela augmente considérablement la complexité opérationnelle et les responsabilités sans une augmentation correspondante des ressources. La firme a déclaré que même avec un budget proposé de 5 millions de dollars, elle exploiterait ses services pour Aave à perte, notant que ce chiffre représente environ 2 % des 142 millions de dollars de revenus d'Aave prévus pour 2025 — bien en dessous des 6 à 10 % que les banques consacrent généralement à l'infrastructure de risque.
Ce départ crée une incertitude opérationnelle significative pour Aave à un moment critique. Toute lacune dans la surveillance des risques pour un pool de capitaux de cette taille pourrait avoir des effets en cascade, entraînant potentiellement des seuils de liquidation mal évalués ou des réponses retardées à la volatilité du marché. Ce départ fait suite à celui d'autres contributeurs clés, notamment ACI et BGD Labs, soulignant des tensions de gouvernance plus larges au sein de l'écosystème Aave.
Aave promet la continuité, mais les questions de gouvernance persistent
Dans une réponse, le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, a déclaré que le protocole continuerait de fonctionner sans interruption. Il a souligné que Chaos Labs était l'un des deux fournisseurs de risques et qu'Aave travaillerait avec la firme restante, LlamaRisk, et des équipes internes pour assurer une « couverture des risques ininterrompue ».
Cependant, cette rupture met en lumière une tension structurelle dans la finance décentralisée. À mesure que des protocoles comme Aave deviennent plus complexes, les relations informelles basées sur des subventions avec des prestataires de services spécialisés se détériorent. Une dynamique similaire s'est produite lorsque la société de risque Gauntlet a mis fin à son partenariat avec le protocole de prêt Compound en 2023 à la suite de différends sur la rémunération. Pour la DAO d'Aave, gérée par les détenteurs de jetons, le défi immédiat sera d'accélérer une proposition pour intégrer un nouveau partenaire ou d'étendre formellement le mandat de LlamaRisk, un processus qui peut être ralenti par les débats de la communauté sur les coûts.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
