Seaport Research Partners'ın yeni bir raporuna göre, piyasanın kazananları ve kaybedenleri arasındaki keskin ayrım, hak ettiklerinden daha fazla hırpalanmış belirli hisse senetlerinde bir satın alma fırsatı yarattı.
Firmanın baş özsermaye stratejisti Jonathan Golub notunda, "En büyük fırsatlar, sadece uzun pozisyon alanların, hedge fonların ve satış tarafı konumlandırmalarının aşırı genişlediği ve tersine döndüğü zaman ortaya çıkar," diye yazdı. Golub, çok çeşitli yatırımcılar tarafından agresif bir şekilde elden çıkarılan ancak son zamanlarda düşük seviyelerinden alımlarda küçük bir artış gören hisse senetlerini taradı.
S&P 500 bu yıl neredeyse yüzde 9 değer kazanırken, FactSet verilerine göre Mayıs ortası itibarıyla endeksteki hisselerin yalnızca 270'i 2026 için pozitifti. Kazançlar büyük ölçüde yapay zeka kaynaklı taleple yükselen yarı iletken hisseleri tarafından yönlendirilirken; yazılım, tüketici ve finans hisseleri rekabetçi tehditler ve makroekonomik endişeler nedeniyle geride kaldı.
Bu dinamik, göz ardı edilemeyecek kadar ucuz olabilecek bir isim grubu yarattı. Seaport raporu bu tür 10 şirketi belirledi: Oracle (ORCL), Accenture (ACN), CCC Intelligent Solutions (CCCS), Roper Technologies (ROP), Ciena (CIEN), Cognex (CGNX), Enphase Energy (ENPH), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Match Group (MTCH) ve IAC Inc. (IAC).
Accenture: Aykırı Değerde Bir Vaka Çalışması
Accenture, listedeki özellikle ilginç bir aday olarak öne çıkıyor. Danışmanlık devinin hisseleri, OpenAI'ın yeni danışmanlık ve dağıtım işinin, müşterilerin yeni teknolojiyi entegre etmesine yardımcı olan temel modelini bozabileceği korkusuyla bu yıl yaklaşık yüzde 40 düştü.
Ancak UBS analistleri, tehdidin kısa vadede abartıldığına inanıyor. 700.000'den fazla profesyonel istihdam eden ve 85.000'den fazla yapay zeka ve veri uzmanına sahip olan Accenture'ın elindeki devasa ölçek avantajına işaret ediyorlar. Buna karşılık, OpenAI'ın yakın zamanda Tomoro'yu satın alması, yeni girişimine yalnızca yaklaşık 150 dağıtım mühendisi kazandırıyor.
UBS analisti Kevin McVeigh, "OpenAI -sermaye desteğine ve stratejik niyetine rağmen- karmaşık ve çok yıllı yapay zeka programlarını bağımsız olarak yürütmek için gereken aynı teslimat kapasitesini, küresel ayak izini veya operasyonel altyapıyı muhtemelen sunmuyor," diye yazdı.
Algılanan bu koruyucu kale (moat), S&P 500'ün çarpanının neredeyse yarısı olan beklenen kazancın sadece 11 katı düzeyindeki değerlemeyle birleşince hisseyi cazip kılıyor. Bu değerleme, yapay zeka rekabetine ilişkin endişeler yoğunlaşmadan önce yılın başında sahip olduğu 19 katlık çarpanın oldukça altında. Bir toparlanma için potansiyel katalizörler arasında, Accenture'ın son 20 çeyreğin 18'inde kazanç tahminlerini aşma geçmişine sahip olduğu güçlü çeyreklik icraatın devam etmesi ve OpenAI'ın varlıksal bir tehdit olmadığına dair daha fazla kanıt yer alıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
