La fermeture du gouvernement américain retarde les ETF crypto, le Brésil courtise les mineurs, le Royaume-Uni aux prises avec des Bitcoins saisis, l'Europe avance sur l'euro numérique

Résumé Exécutif

La fermeture du gouvernement américain a bloqué plus de 90 demandes de Fonds Négociés en Bourse (ETF) de cryptomonnaies, tandis que le Brésil se positionne comme un hub important pour le minage de Bitcoin, le Royaume-Uni débat de la distribution des Bitcoins saisis, et l'Europe continue son avancée vers un euro numérique et une réglementation plus stricte des stablecoins.

L'Événement en Détail

La fermeture du gouvernement américain stoppe les progrès des ETF crypto La fermeture continue du gouvernement américain a eu un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies, retardant spécifiquement le processus d'approbation de nombreuses demandes de Fonds Négociés en Bourse (ETF) liées aux cryptomonnaies. La Securities and Exchange Commission (SEC), opérant avec une "équipe réduite" limitée basée sur son "Plan d'Opérations", a cessé d'examiner et d'approuver de nouveaux produits financiers. Ce gel opérationnel a directement affecté plus de 90 produits ETF en attente, y compris un ETF spot Litecoin proposé par Canary Capital. Les analystes de l'industrie avaient précédemment anticipé une forte probabilité d'approbations, surnommant octobre "Octobre des ETF", mais ces délais sont maintenant incertains car la SEC ne peut pas traiter les dépôts ou accélérer les déclarations d'enregistrement pendant la période de manque de financement. La perturbation s'étend aux travaux d'effectivité S-1 requis pour le lancement des produits spot, mettant effectivement en suspens les "vannes des ETF altcoins".

Le Brésil émerge comme un hub mondial pour le minage de cryptomonnaies Le Brésil est en passe de devenir une destination clé pour les opérations de minage de cryptomonnaies, capitalisant sur son abondant surplus d'énergie renouvelable. Des entreprises telles que Renova Energia, Enegix, Bitmain et Penguin recherchent activement l'accès à la capacité éolienne et solaire sous-utilisée du pays. Renova Energia, par exemple, a annoncé un projet de minage de cryptomonnaies de 200 millions de dollars à Bahia, alimenté par 100 MW de centres de données éoliens. Tether a également étendu ses opérations au Brésil, utilisant des installations alimentées par la canne à sucre. Les mineurs de cryptomonnaies sont considérés comme des partenaires idéaux pour les producteurs d'énergie, capables d'absorber l'excès d'électricité et d'adapter leurs opérations à la demande, améliorant ainsi la viabilité économique des actifs énergétiques sous-utilisés. Malgré ce boom, le secteur minier brésilien opère actuellement dans un vide réglementaire, la Banque Centrale travaillant activement à l'élaboration de réglementations complètes sur les cryptomonnaies, en priorisant les stablecoins pour 2025.

Le Royaume-Uni aux prises avec une saisie de Bitcoin de plusieurs milliards de dollars Le Royaume-Uni est confronté à un dilemme juridique et financier complexe concernant la disposition de 61 000 Bitcoins (BTC), actuellement évalués à environ 7,24 milliards de dollars. Ces fonds ont été saisis à Zhimin Qian, qui a plaidé coupable d'avoir orchestré une fraude d'investissement de plusieurs années affectant plus de 128 000 personnes. La London Metropolitan Police a récupéré les BTC en 2018. Une décision de la Haute Cour en janvier déterminera si les victimes sont indemnisées à la valeur originale du Bitcoin, environ 862 millions de dollars, ou à sa valeur marchande actuelle. Cette décision a des implications significatives à la fois pour la restitution aux victimes et pour le Trésor britannique, car une ordonnance d'indemnisation basée sur la perte originale pourrait laisser un surplus substantiel pour l'État, aidant potentiellement à compenser le déficit budgétaire national. Les cadres juridiques tels que le Proceeds of Crime Act 2002 et le Sentencing Act 2020 sont au cœur de cette délibération.

L'Europe avance sur l'euro numérique et resserre les réglementations sur les stablecoins Les régulateurs européens façonnent activement le paysage des actifs numériques, avec des avancées significatives vers un euro numérique et des contrôles plus stricts sur les stablecoins privés. La Banque Centrale Européenne (BCE) a sélectionné dix entreprises technologiques pour développer l'infrastructure de son euro numérique prévu, avec une phase de préparation s'étendant jusqu'en octobre 2025 et un objectif de lancement réaliste à la mi-2029. Cette initiative vise à réduire la dépendance de l'Europe vis-à-vis des systèmes de paiement non européens et à contrer l'influence des stablecoins adossés au dollar américain. Conjointement, la mise en œuvre du règlement Marchés des Crypto-Actifs (MiCA) en avril 2025 a entraîné des changements significatifs sur le marché des stablecoins. Notamment, l'USDT de Tether a été retiré de la liste par plusieurs des principales bourses de cryptomonnaies, y compris Coinbase, pour les clients européens en raison de préoccupations réglementaires. Cette pression réglementaire devrait favoriser les stablecoins conformes comme l'USDC et l'émergence de stablecoins adossés à l'euro, neuf grandes banques européennes ayant annoncé leur intention de lancer leur propre stablecoin euro réglementé d'ici mi-2026, et l'Allemagne ayant déjà lancé EURAU en juillet 2025.

Implications pour le Marché

Les approbations de la SEC bloquées pour les ETF cryptos introduisent une incertitude à court terme et peuvent tempérer l'enthousiasme institutionnel pour l'exposition aux altcoins sur le marché américain, redirigeant potentiellement les capitaux vers des actifs plus établis comme le Bitcoin ou vers des marchés dotés de cadres réglementaires plus clairs. La cour assidue du Brésil envers les mineurs de Bitcoin, motivée par les surplus d'énergie renouvelable, signale un changement potentiel dans la distribution mondiale de la puissance de hachage, offrant un modèle contrasté aux régions avec des réglementations environnementales ou fiscales plus strictes sur le minage. Cela pourrait renforcer le récit de la durabilité à long terme pour le Bitcoin. La résolution du dilemme d'évaluation des Bitcoin saisis par le Royaume-Uni établira un précédent juridique crucial pour le recouvrement d'actifs en monnaies numériques, ayant un impact sur l'indemnisation des victimes, les gains inattendus du gouvernement et les futures approches des actifs cryptos illicites à l'échelle mondiale. En Europe, l'environnement réglementaire strict sous MiCA et la poussée pour un euro numérique sont prêts à remodeler le marché des stablecoins, favorisant probablement une préférence pour les monnaies numériques réglementées et libellées en euros et potentiellement diminuant la part de marché des stablecoins non conformes au sein de l'Espace Économique Européen (EEE).

Contexte Plus Large

Ces développements soulignent collectivement une tendance mondiale vers un examen réglementaire accru et des intérêts nationaux stratégiques au sein de l'écosystème Web3. La fermeture du gouvernement américain met en évidence la vulnérabilité des produits financiers naissants à la stabilité gouvernementale, tandis que le Brésil illustre un effort national stratégique pour exploiter les ressources naturelles au profit de la croissance de l'économie numérique. La position proactive de l'Europe sur les monnaies numériques reflète une ambition plus large d'affirmer la souveraineté monétaire à l'ère numérique, contrastant avec les approches plus fragmentées et parfois réactives observées ailleurs. L'affaire de la saisie de Bitcoin au Royaume-Uni reflète la complexité croissante des cadres juridiques s'adaptant aux actifs numériques, en particulier en ce qui concerne le traçage des actifs et l'indemnisation des victimes. Ces événements contribuent collectivement à un paysage en évolution où la clarté réglementaire, la durabilité énergétique et les stratégies nationales de monnaies numériques deviennent des facteurs déterminants pour la trajectoire future des cryptomonnaies et de la technologie blockchain. Le sentiment des investisseurs reste prudemment optimiste pour le Bitcoin au milieu des vents contraires macroéconomiques, mais fait face à des pressions baissières pour les ETF altcoins et les stablecoins non conformes en raison des retards réglementaires et du resserrement.