Edgen Crypto·Oct 04 2025, 19:25美国政府设立了战略比特币储备和美国数字资产储备，将比特币与其他数字资产区分开来。与此同时，一项旨在大幅降低 Solana 通胀率的提案未能通过验证者投票，而以太坊备受期待的 Pectra 升级也因测试网不稳定而被推迟。
本周数字资产市场出现重大进展，其中包括美国政府建立战略比特币储备的倡议、Solana 生态系统内的关键治理投票以及以太坊 Pectra 升级的延迟。
唐纳德·J·特朗普总统签署了一项行政命令，设立战略比特币储备和美国数字资产储备，这标志着政府对数字资产采取了分叉式方法。该行政命令将比特币指定为储备资产，最初通过刑事或民事资产没收程序没收的比特币来充实。美国政府不会出售存入该战略比特币储备的比特币。此外，财政部长和商务部长获授权制定预算中性策略来获取更多比特币，前提是这些策略不会给纳税人带来额外的成本。
相比之下，美国数字资产储备将由比特币以外的其他数字资产组成，这些资产仅通过没收获得。财政部长保留酌情决定这些资产负责任管理策略的权力，包括潜在的出售。Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 的分析表明，虽然政府持有大约 198,000 比特币，但在先前的没收之后必须返还 112,000 比特币，因此战略比特币储备最多可获得 88,000 比特币。比特币占政府当前数字资产持有量的 97.7%。
这项行政行动与特朗普总统将美国定位为加密货币全球领导者的既定目标相符。此外，由参议员 Cynthia Lummis 和众议员 Nick Begich 重新提出的一项立法倡议，即 2025 年《通过优化全国投资促进创新、技术和竞争力法案》(BITCOIN Act of 2025)，提议在五年内购买 100 万比特币，资金来源为美联储汇款和黄金证书重估。该法案目前处于立法早期阶段，暗示在比特币价格为 80,000 美元时，潜在投资额为 800 亿美元。
Solana 社区就 SIMD-0228 进行了一次重要的治理投票，该提案旨在将网络的代币发行模型从固定通胀计划转变为动态的、基于市场的系统。主要目标是在特定质押条件下，将 Solana 的年度总通胀率从目前的 4.66% 降低到 1% 以下，以增强网络的长期经济可持续性并减少 SOL 代币的抛售压力。
尽管投票率很高，有 74% 的质押 SOL 供应通过 910 个验证者参与，但该提案未能达到所需的 66.67% 的绝大多数，仅获得了 61.39% 的赞成票。此次拒绝主要归因于小型验证者的反对，特别是那些持有 500,000 SOL 或更少股份的验证者。这些验证者担心质押奖励的减少会对其盈利能力产生负面影响，可能导致他们退出网络并随后增加中心化。受此类减少影响较小的大型验证者主要支持该措施。
Mert Mumtaz, Solana 开发平台 Helius Labs 首席执行官证实，代币发行计划将保持不变。SIMD-0228 的共同作者兼 Multicoin Capital 联合创始人 Tushar Jain 强调，前所未有的参与是网络蓬勃发展和完全去中心化治理的证据，尽管提案失败。同时，旨在提高验证者奖励分配透明度的提案 SIMD-0123 以近 75% 的赞成票成功通过。
以太坊的 Pectra 升级，一项结合了“布拉格”执行层硬分叉和“伊莱克特拉”共识层升级功能的重大协议增强，已推迟到 2025 年 5 月 7 日。此次延迟是在 Sepolia 测试网激活期间遇到初始不稳定性和错误之后发生的，开发人员将配置错误而非 Pectra 代码本身的根本缺陷认定为根本原因。开发人员目前正在计划 Holesky 影子分叉进行进一步测试，以确保主网部署前的网络稳定性。
Pectra 旨在为以太坊生态系统带来重大改进。对于用户而言，此次升级包括账户抽象 (EIP-7702)，它使外部拥有账户能够像智能合约一样运行，从而促进交易批量处理、赞助燃气费和社交恢复等功能。由于每个区块的目标 Blob 数量从 3 增加到 6 (EIP-7691)，Layer 2 解决方案有望受益于更低的费用，这增强了数据可用性并降低了交易成本。
对于质押者和验证者而言，EIP-7251 将每个验证者的最大有效余额从 32 ETH 提高到 2,048 ETH。这一变化旨在简化大型实体的质押操作，但也引发了关于验证者集中化潜在担忧的讨论。Pectra 的推迟突显了以太坊开发社区确保网络升级健壮性和安全性的有条不紊的方法。
美国政府正式区分比特币和其他数字资产，将比特币确立为战略储备资产，这可能会进一步巩固其作为“数字黄金”的地位并加速机构采用。行政命令和拟议的 BITCOIN 法案表明政府日益认识到比特币的作用，可能影响更广泛的市场情绪和对该资产的投资策略。相反，明确的区分，即其他数字资产仅通过没收获得并可以出售，可能会在政府背景下引入监管不确定性或对山寨币产生不太有利的前景。
Solana 失败的通胀提案展示了去中心化治理的复杂动态，其中经济效率必须与网络去中心化的担忧相平衡。虽然高投票率展示了 Solana 治理机制的健壮性，但未能通过一项重要的代币经济学变更可能会引发有关网络未来经济调整以及小型验证者长期盈利能力的问题。然而，SIMD-0123 的通过表明社区偏好增强验证者激励和透明度。
以太坊 Pectra 升级的延迟，虽然对稳定性而言是必要的，但可能会适度影响依赖其新功能的 dApp 和服务的开发时间表。然而，此次升级的重大增强，特别是账户抽象、改进的 Layer 2 可扩展性以及简化的质押，有望长期提升以太坊的竞争地位和用户体验。围绕 EIP-7251 对中心化的潜在影响的辩论突出了权益证明网络在平衡效率与去中心化方面面临的持续挑战。
Galaxy Research 的 Alex Thorn 提供了美国政府比特币持仓的具体数据，指出在扣除所需返还后，最多有 88,000 BTC 可用于战略比特币储备。Solana 通胀提案的共同作者 Tushar Jain 将大量验证者参与描述为网络“蓬勃发展且完全去中心化”状态的证据，尽管提案失败。Helius Labs 首席执行官 Mert Mumtaz 证实，投票结果公布后，Solana 的代币发行率将保持不变。
本周发生的事件凸显了数字资产监管和区块链网络发展迅速变化的格局。美国政府的行动标志着在国家战略框架内，对数字资产采取了更成熟但有所区别的方法。同时，Solana 和以太坊等领先区块链网络上的主要治理提案和协议升级的结果反映了经济模型、技术创新以及在动态生态系统中保持去中心化之间的固有张力。这些发展共同塑造了 Web3 领域的轨迹，影响着企业采用趋势以及投资者对特定资产和技术的看法。
