美国8月录得3450亿美元预算赤字，飙升的利息支出促使投资者将比特币和黄金视为替代价值储存手段。

事件详情：美国财政状况

美国政府报告称，8月份预算赤字为3450亿美元，支出达到6890亿美元，收入为3440亿美元。值得注意的是，净利息支付高达930亿美元，成为联邦政府第三大支出，仅次于医疗保险和社会保障。截至财政年度2025年仅剩一个月，赤字增加了4%，达到1.973万亿美元。尽管8月份的赤字比去年同期减少了9%，部分原因可归因于特朗普政府关税带来的295亿美元创纪录的海关收入，但更广泛的财政状况表明挑战日益严峻。

美国国债已超过37万亿美元，占GDP的124%。预计到2035年，年度利息支付可能增至1.8万亿美元。这种财政压力导致穆迪于2025年5月下调了美国国债的信用评级。同时，外国持有的美国国债显著下降，从2011年的23%降至2024年的6%，这预示着全球投资行为的转变。

市场影响：比特币和黄金作为替代资产

为应对这些财政担忧，投资者越来越多地寻求替代价值储存手段。2025年9月，黄金飙升至每盎司3659美元的新高，接近3670美元。同样，比特币（BTC）也攀升至11.5万美元以上。比特币的已实现波动性从历史峰值水平急剧下降了高达75%，这主要归因于更深的流动性和机构参与，包括现货比特币ETF等受监管投资产品的兴起。

机构对数字资产的情绪依然强劲，第一季度调查显示，93%参与数字资产的机构投资者对区块链技术保持积极的长期展望。此外，59%的机构投资者现在将其至少10%的投资组合分配给比特币和其他数字资产。主权财富基金（SWF）也被观察到正在有条不紊地积累比特币，以实现与传统储备资产的分散，作为对地缘政治不稳定和货币扩张的对冲。

更广泛的背景：债务可持续性和投资者情绪

正如一份灰度报告所强调的，不断增长的美国债务和通胀压力正在将比特币和以太坊等加密货币定位为重要的替代价值储存手段。该报告建议，在管理国家债务时，适度通胀的策略可能会促使美元计价资产持有者探索替代方案。比特币的特点是其上限为2100万枚，并且其透明的供应增长不受政府影响，这为对抗法定货币贬值提供了对冲。

稳定币在2025年市场供应量达到2470亿美元，也正在成为重要的美元挂钩流动性替代品，促进跨境交易并重新强调美元的作用，尽管存在区域性转变。该报告指出，除非采取果断的政策行动以增强对传统法定货币的信心，否则公共债务的持续增长可能会放大对加密资产的宏观需求。

专家评论和未来展望

埃隆·马斯克评论了美国国债，指出其惊人的37万亿美元数字，以及利息支付现在已经超过了国防部的预算。他表示：>“如果人工智能和机器人无法解决我们的国债问题，我们就完蛋了。”这一观点强调了当前财政轨迹的严重影响。

EndGame Macro阐明了推动黄金价格上涨的更广泛市场情绪，指出：>“黄金上涨不仅仅是因为人们突然喜欢闪亮的金属，而是因为人们对系统信心的滑坡。”这反映出对现有货币体系日益增长的怀疑。

分析师预测，到2025年第四季度，黄金可能超过4000美元每盎司，而比特币可能达到16.7万美元至18.5万美元。这一前景得到了芝商所FedWatch工具的进一步支持，该工具显示美联储在2025年9月降息的可能性为83%到99%。历史上，较低的利率往往会增强系统流动性，降低借贷成本，并增加加密货币等风险资产相对于传统固定收益投资的吸引力，从而可能点燃数字资产市场的涨势。