Strategy Inc.因其140億美元的未實現比特幣收益而符合標普500指數的納入標準，可能導致160億美元的被動基金流入。

執行摘要

Strategy Inc.（前身為MicroStrategy）已達到納入標普500指數的盈利要求，這主要得益於其比特幣持倉中高達140億美元的未實現收益。這一進展可能促使被動基金購買約5000萬股股票，按當前價格計算價值約160億美元，從而通過主要股票指數顯著增加機構對XBT的敞口。

事件詳情

2025年第二季度，Strategy報告運營收入140億美元，淨收入100億美元，稀釋後每股收益為32.6美元。2025年1月新公平價值會計準則的採用使得Strategy能夠確認其數字資產持倉的未實現收益，直接提升了盈利能力。截至6月30日，Strategy持有597,325枚比特幣。季度收入達到1.145億美元，同比增長2.7%，其中訂閱服務增長近70%。

市場影響

納入標普500指數將標誌著首家以比特幣為主要資產的公司進入該基準指數，象徵著數字資產融入美國股市。分析師估計，由於ETF和基金通過購買Strategy股票來複製該指數，可能隨後有高達160億美元的被動資金流入。此舉將使XBT間接暴露於數百萬投資者，並鞏固其作為宏觀資產的角色。如果獲得批准，此次納入可能推動1200億美元的機構對比特幣的需求。

專家評論

Strategy的納入將使其成為標普500指數中首家以XBT為重點的公司，使比特幣暴露於追蹤該指數的機構基金和退休投資組合。

更廣闊的背景

Strategy的潛在納入突顯了比特幣在主流金融市場中日益增長的作用。該公司符合所有標普500的要求，包括在美國上市，市值遠超82億美元的門檻，日交易量超過25萬股，超過50%的公眾持股量，以及正收益。下一次潛在的納入窗口是2025年9月的再平衡，預計公告將於9月5日發布，並於9月19日生效。管理層上調了2025年全年業績指引，預計運營收入340億美元，淨收入240億美元，稀釋後每股收益80美元，假設年底比特幣價格為15萬美元。MicroStrategy的戰略已將其轉變為比特幣的實際槓桿代理，其與標普500指數的相關性在2025年升至0.90。