SRM娱乐的股票在宣布与孙宇晨的波场集团进行2.1亿美元的反向合并后飙升了500%。

SRM娱乐在与波场2.1亿美元反向合并后股价飙升500%

纳斯达克上市玩具公司SRM Entertainment在宣布与孙宇晨的波场集团进行2.1亿美元反向合并后，股价飙升超过500%。消息披露后，SRM股价收于9.192美元。

事件详情

SRM Entertainment透露，已签署一项证券购买协议，将投资1亿美元用于收购波场的TRX数字代币。在完全行使认股权证后，总投资额估计为2.1亿美元。作为交易的一部分，SRM Entertainment计划将其名称更改为Tron，并任命孙宇晨为顾问。此举使Tron能够通过反向合并进入美国公开市场，绕过传统的首次公开募股（IPO）流程。

市场影响

市场对该消息反应强烈，SRM股票经历了 dramatic 的飙升。这反映了投资者愿意为交易所上市公司持有的加密代币支付的溢价。此类溢价使公司能够在公开市场上筹集资金，并不断积累更多加密货币。对于受限于直接接触数字资产的投资者而言，数字资产国库券（DAT）提供了一个代理，其附加优势是更高的溢价转化为更多的购买力和更快的每股加密货币积累。SRM股票的飙升表明了当一家公司采用DAT策略时，股价大幅上涨的潜力。

专家评论

反向合并越来越被认为是加密货币企业旨在快速进入公开市场的主要方法。与传统的首次公开募股相比，反向合并提供了一条更快、更简单的公开交易途径。在快速发展的加密货币世界中，这种敏捷性可能会对公司的市场地位产生重大影响。

更广泛的背景

Tron的举动是公司（尤其是在生物技术领域）采用数字资产国库券方法的更大趋势的一部分。超过100家上市公司采用了DAT策略。公司正在使用反向收购上市公司的方式来加速其进入股市。这种趋势的驱动因素是希望利用投资者为交易所上市公司持有的加密代币支付的溢价。

但是，反向收购DAT面临风险。Andrew Keys警告说，反向收购DAT是诉讼的“蜜罐”。如果没有运营业务，新的DAT可能达不到交易所上市要求，并且如果SEC认为其是一家投资公司，则将面临更高的监管审查。监管不确定性仍然普遍存在，并且对于利用无国界技术和网络的数字资产公司而言，确定适用的管辖权非常复杂。

DAT日益普及引起了对监管合规性的担忧。公司必须应对监管合规性挑战，确保它们符合证券、商品和货币传输法律规定的标准。不一致的待遇和潜在的法律措施使数字资产持有者以及加密服务提供商面临不遵守适用法律和/或无法执行此类法律项下权利的风险。

MicroStrategy (MSTR)是利用DAT模型的领先示例，最早可能在2025年9月5日加入标准普尔500指数。该公司持有597,325-632,457 比特币，价值约650-690亿美元。纳入标准普尔500指数将迫使指数基金购买MSTR股票，从而可能提振股票和比特币的价格。