Robinhood đã nộp hồ sơ lên SEC để ra mắt Robinhood Ventures Fund I, một quỹ đóng nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ quyền truy cập gián tiếp vào các công ty tư nhân, với cổ phiếu dự kiến được giao dịch trên NYSE.

Chi tiết sự kiện

Robinhood Markets, một công ty fintech của Mỹ, đã nộp bản tuyên bố đăng ký ban đầu lên SEC để ra mắt Quỹ Robinhood Ventures I (RVI). Công cụ đầu tư đóng này được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ cơ hội tiếp cận các công ty tư nhân thuộc nhiều ngành khác nhau trước khi chúng thực hiện đợt chào bán công khai lần đầu (IPO). Quỹ dự định niêm yết cổ phiếu của mình trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), đang chờ phê duyệt quy định, khiến chúng có thể được mua thông qua các công ty môi giới, bao gồm Robinhood Financial LLC.

Sáng kiến này theo sau một xu hướng mà số lượng các công ty niêm yết công khai ở Mỹ đã giảm khoảng 43% kể từ năm 2000, trong khi giá trị ước tính của các công ty tư nhân đã tăng lên hơn 10 nghìn tỷ đô la. Sự thay đổi này làm nổi bật một khoảng cách ngày càng lớn về cơ hội đầu tư giữa các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, điều mà Robinhood muốn giải quyết.

Cơ chế tài chính

Quỹ Robinhood Ventures I được cấu trúc như một quỹ đóng, do Robinhood Ventures DE, LLC, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Robinhood Markets quản lý. Các nhà đầu tư bán lẻ sẽ có quyền truy cập gián tiếp vào các công ty tư nhân tăng trưởng cao bằng cách mua cổ phiếu của RVI. Quỹ sẽ duy trì một danh mục đầu tư tập trung, đầu tư vào nhiều lĩnh vực và giữ các vị thế thông qua IPO và sau đó. Cơ chế này nhằm mục đích dân chủ hóa việc tiếp cận các khoản đầu tư thị trường tư nhân mà trước đây chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư được công nhận và tổ chức. Cổ phiếu của quỹ dự kiến sẽ được giao dịch trên NYSE, cung cấp một con đường cho sự tham gia rộng rãi hơn của các nhà đầu tư bán lẻ vào cổ phần tư nhân.

Chiến lược kinh doanh & định vị thị trường

Động thái này của Robinhood xây dựng dựa trên những nỗ lực trước đây của họ để mở rộng sang thị trường tư nhân, bao gồm việc ra mắt cổ phiếu mã hóa tư nhân cho người dùng EU và phát triển blockchain Layer-2 riêng của mình. Chủ tịch và CEO của Robinhood, Vlad Tenev, tuyên bố:

"Trong nhiều thập kỷ, những người giàu có và các tổ chức đã đầu tư vào các công ty tư nhân trong khi các nhà đầu tư bán lẻ đã bị loại bỏ một cách không công bằng. Với Robinhood Ventures, những người bình thường sẽ có thể đầu tư vào những cơ hội từng chỉ dành cho giới thượng lưu."

Chiến lược này phù hợp với mục tiêu rộng lớn hơn của Robinhood là dân chủ hóa tài chính, phản ánh việc mở rộng trước đó của nó vào các tài sản mã hóa. Những nỗ lực trong quá khứ của công ty, chẳng hạn như việc cung cấp cổ phiếu mã hóa của các công ty tư nhân như OpenAI và SpaceX ở EU, đã gây ra tranh cãi, với việc OpenAI công khai từ chối đề nghị và Elon Musk gắn mác cổ phiếu mã hóa của SpaceX là "giả mạo". Những trường hợp này đã nhấn mạnh những cân nhắc về quy định và đạo đức xung quanh các công cụ tài chính mới và quyền tiếp cận thị trường.

Hàm ý thị trường rộng lớn hơn

Việc Robinhood gia nhập thị trường tư nhân Hoa Kỳ thông qua một quỹ đóng có thể thay đổi đáng kể cách các nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào cổ phần tư nhân, có khả năng làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử. Sự phát triển này có thể thu hút nhiều người chơi tài chính truyền thống hơn khám phá các mô hình tài sản mã hóa hoặc phân mảnh tương tự.

Tuy nhiên, sáng kiến này hoạt động trong một môi trường quy định được giám sát chặt chẽ. Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Hester Peirce, trước đây đã cảnh báo các công ty rằng công nghệ blockchain không miễn trừ tài sản tài chính khỏi các luật chứng khoán hiện hành. Việc SEC tập trung vào việc đảm bảo các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư và các yêu cầu công bố thông tin áp dụng như nhau cho các tài sản mã hóa và truyền thống vẫn là một yếu tố quan trọng đối với khả năng tồn tại lâu dài và việc áp dụng các sản phẩm đó. Sự thành công và việc áp dụng rộng rãi của RVI có thể ảnh hưởng đến các cách tiếp cận quy định trong tương lai đối với chứng khoán mã hóa và quyền tiếp cận thị trường tư nhân, thúc đẩy các cuộc thảo luận liên tục về tương lai của các kênh đầu tư này. Động thái chiến lược này của Robinhood đại diện cho một bước tiến quan trọng trong việc xác định lại khả năng tiếp cận thị trường, nhưng tác động rộng lớn hơn của nó sẽ phụ thuộc vào sự chấp nhận của các cơ quan quản lý và niềm tin của nhà đầu tư vào các sản phẩm có cấu trúc của nó.