Resolv'un protokol gelirini RESOLV tokenlerini geri almak için kullanan geri alım programı, devam eden oynaklığa ve geçen yılki önemli düşüşe rağmen bir fiyat artışını tetikledi.

Yönetici Özeti

Resolv Vakfı'nın protokol gelirlerini kullanarak RESOLV tokenlerini geri alma girişimi, devam eden piyasa oynaklığı içinde kısa vadeli bir fiyat artışına yol açtı. Temmuz 2025'te başlatılan geri alım programı, dolaşımdaki arzı azaltmayı ve token değerini güçlendirmeyi amaçlayarak protokol ücretlerinin bir yüzdesini RESOLV tokenleri satın almak için yönlendiriyor.

Ayrıntılı Etkinlik

Resolv Vakfı, 24 Temmuz 2025'te bir geri alım programı başlattı ve 21 Ağustos 2025'e kadar ücret payını %2,5'ten %10'a aşamalı olarak artırdı. Bu mekanizma, likidite havuzlarından gelen protokol ücretlerini stratejik geri alımlara ayrılmış bir hazineye yönlendiriyor. 31 Temmuz 2025'te ücret anahtarı etkinleştirildiğinden bu yana, vakıf çekirdek protokol ücretlerinden 226.000 dolar gelir elde etti. Bu ücretlerin yaklaşık %75'i ilk geri alıma tahsis edildi ve token başına ortalama 0,16 dolar fiyatla 1.046.699 RESOLV tokeni geri alındı, toplamda 170.000 dolar.

Piyasa Etkileri

Geri alım programının uygulanması ve ücret anahtarının etkinleştirilmesi, günlük kârın %10'unu geri alımlara yönlendirerek, 3 Eylül 2025'te RESOLV'un fiyatında %4,88'lik bir artışla korelasyon gösterdi ve bu, daha geniş kripto piyasasından daha iyi performans gösterdi. Bu yukarı yönlü baskı, satış emirlerinin absorbe edilmesi ve uzun vadeli güven sinyali verilmesiyle tetiklenmektedir. Ancak, 26 Ağustos 2025 itibarıyla tokenin %-15'lik aylık düşüşü, devam eden oynaklığı işaret etmektedir. Geri alım programı, geçen yıl yaşanan %4406,1'lik fiyat düşüşünü dengelemeyi amaçlamaktadır.

Uzman Yorumu

Resolv'un Dinamik Geri Alım Modeli, stablecoin ekosistemlerinin protokol gelirini token sahibi değeriyle nasıl hizalayabileceğine dair cesur bir yeniden tasavvuru temsil ediyor. Gelir odaklı, zincir üstü ve adaptif mekanizmaları entegre ederek Resolv, sadece tokenomik'teki tarihsel güvenlik açıklarını ele almakla kalmıyor, aynı zamanda stablecoin finansının geleceğini yeniden tanımlayabilecek kendi kendini güçlendiren bir değer döngüsü yaratıyor.

Daha Geniş Bağlam

Resolv, protokol ücretlerini stratejik geri alımlar için bir hazineye yönlendirmek amacıyla bir ücret anahtarı mekanizmasından yararlanır. Modelin zincir üstü şeffaflığı, onu geleneksel geri alımlardan ayırır. Ücret anahtarının adaptif doğası, protokolün piyasa koşullarına yanıt vermesine olanak tanır. Örneğin, oynaklık artışları sırasında hazine, token fiyatını stabilize etmek için geri alımlara öncelik verebilir. Protokol, 1 Temmuz 2025'ten bu yana 380.000 doların üzerinde gelir elde etti ve yıllık yinelenen geliri (ARR) 7,3 milyon dolar olarak projelendirilmektedir. Gelir, çekirdek protokol ücretleri (teminat havuzundan elde edilen getirilerin %10'u), ortaklık ödülleri ve varlık yöneticileri ile risk küratörleri ile yapılan anlaşmalar aracılığıyla üretilmektedir.

Resolv'un kod tabanındaki son yükseltmeler arasında Gearbox Kaldıraç Entegrasyonu (20 Ağustos 2025) ve Kyber Swap Yükseltmesi (15 Ağustos 2025) bulunmaktadır. Gearbox entegrasyonu, Resolv varlıklarına karşı 12,5 kat kaldıraçla borçlanmayı mümkün kılar. Kyber Swap Yükseltmesi, birleştirilmiş DeFi likidite rotaları aracılığıyla takas yürütmeyi optimize eder.