Pakistan Sanal Varlık Düzenleme Kurumu, uluslararası kripto şirketlerini işletme lisansları için başvurmaya davet ederek dijital varlık piyasasını düzenlemek için federal bir çerçeve oluşturdu.

Yönetici Özeti

Pakistan'ın yeni kurulan Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (PVARA), küresel Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcılarını (VASP'ler) işletme lisansı başvurusuna resmi olarak davet etmiştir. 2025 Sanal Varlık Yönetmeliği kapsamındaki bu girişim, ülkenin dijital varlık piyasasını düzenlemeye yönelik stratejik bir hamleye işaret etmekte olup, yasa dışı finansmanı engellemeyi hedeflerken fintek, para transferleri ve tokenizasyon alanlarında yeniliği teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Olay Detayı

Cumartesi günü, Pakistan Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (PVARA), büyük kripto firmalarına İlgi Beyanları (EoI'ler) yayınladı. PVARA başkanı ve kripto ve blok zinciri devlet bakanı Bilal bin Saqib şunları belirtti:

"Bu EoI, Pakistan için şeffaf ve kapsayıcı bir dijital finansal gelecek inşa etmede dünyanın önde gelen VASP'leriyle ortaklık kurma davetimizdir." Başvuru sahiplerinin uygunluğu için firmaların zaten tanınmış uluslararası düzenleyici kurumlar tarafından lisanslanmış olması gerekmektedir. Bunlar arasında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA), AB VASP çerçevesi, BAE Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (VARA) veya Singapur Para Otoritesi (MAS) bulunmaktadır.

İstenen başvurular arasında kapsamlı şirket profilleri, mevcut lisanslar ve yargı yetkisi detayları, alım satım, saklama ve ödeme gibi önerilen hizmetler, teknoloji ve güvenlik standartları, yönetilen varlıklar, gelirler, uyum geçmişi ve Pakistan'a özgü bir iş modeli bulunmaktadır. Başvurular e-posta yoluyla sürekli olarak kabul edilmektedir.

Düzenleyici Çerçeve

8 Temmuz'da yürürlüğe giren ve 9 Temmuz'da Pakistan Resmi Gazetesi'nde yayımlanan 2025 Sanal Varlık Yönetmeliği, PVARA'ya VASP'leri lisanslama, düzenleme ve denetleme yetkisi vermektedir. Bu çerçeve, Mali Eylem Görev Gücü (FATF), Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası tarafından belirlenen uluslararası standartlarla uyumlu olacak şekilde tasarlanmıştır. PVARA'nın yetki alanı, güçlü kara para aklamayı önleme (AML), terör finansmanıyla mücadele (CFT) ve siber güvenlik önlemlerini sağlamayı kapsamaktadır.

Kanun, denetleyici gözetim altında yeni teknolojilerin ve iş modellerinin test edilmesine olanak tanıyan bir düzenleyici sanal alan sunmakta ve deneysel hizmetler için "eylemsizlik mektupları" hükümleri içermektedir. Ayrıca, İslami finans prensiplerine uygunluğu değerlendirmek ve İslami dijital finans ürünlerini teşvik etmek amacıyla PVARA bünyesinde bir Şeriat Danışma Komitesi kurulacaktır. Bağımsız bir federal kuruluş olarak PVARA, Pakistan Merkez Bankası Başkanı, Pakistan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SECP) Başkanı ve Federal Gelir Kurulu (FBR) Başkanı dahil olmak üzere çok paydaşlı bir kurul tarafından yönetilmektedir.

İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırması

Pakistan'ın stratejisi, küresel olarak uyumlu VASP'leri çekerek güvenli ve yenilikçi bir dijital finans ekosistemi kurmayı hedeflemektedir. Bu yaklaşım, tamamen yeni, test edilmemiş bir çerçeve oluşturmak yerine küresel en iyi uygulamalara bağlılığı göstererek, uygunluk için mevcut uluslararası düzenleyici kıyaslamalardan yararlanmaktadır. Düzenleyici sanal alanlar aracılığıyla Şeriat uyumlu ürünlere açıkça odaklanılması, dijital varlık pazarını yerel finansal geleneklere uyarlamak ve İslami finans sektöründeki cazibesini genişletmek için bir çabayı göstermektedir. SEC, FCA ve MAS gibi köklü düzenleyicilerden önceden lisans talep ederek, Pakistan, pazarına giren firmaların yüksek operasyonel kapasite ve uyum standartlarını sağlamayı amaçlamakta, böylece yasa dışı finans risklerini azaltırken meşru büyümeyi teşvik etmektedir.

Daha Geniş Pazar Etkileri

Bu düzenleyici gelişme, Pakistan'ın fintek ve kripto sektörlerini önemli ölçüde güçlendirmeye ve önemli miktarda yabancı yatırım çekmeye adaydır. 40 milyondan fazla kullanıcısı ve tahmini yıllık 300 milyar doları aşan işlem hacmiyle Pakistan, sanal varlıklarda dinamik bir sınır pazarı olarak tanınmaktadır. Bu girişim, düzenlenmiş para transferleri ve tokenizasyon fırsatları aracılığıyla finansal kapsayıcılığı artırması beklenmektedir. Net bir düzenleyici ortam sağlayarak Pakistan, uluslararası sahnede güvenilirlik kazanmayı ve kriptoyu finansal sistemlerine sorumlu bir şekilde entegre etmeye çalışan diğer gelişmekte olan ülkeler için bir model görevi görmeyi hedeflemektedir. Pakistan'ın Chainalysis'in 2025 Küresel Kripto Benimseme Endeksi'nde üçüncü sıraya yükselmesi, düzenlenmiş bir pazara yönelik mevcut talebi ve potansiyeli vurgulamakta, düzenlenmiş büyüme ve kriptonun ulusal ekonomideki rolünün meşrulaşmasına ilişkin temkinli iyimser bir görünüm sunmaktadır.