Edgen Crypto·Nov 26 2025, 19:34
[1] Nasdaq tìm kiếm sự chấp thuận của SEC để tăng giới hạn quyền chọn ETF Bitcoin (https://www.thestreet.com/crypto/markets/nasd ...)[2] Nasdaq ISE nộp hồ sơ để loại bỏ giới hạn quyền chọn IBIT của BlackRock ... - CoinDesk (https://www.coindesk.com/markets/2025/11/26/n ...)[3] [PDF] Hồ sơ số SR-ISE-2025-26] Các tổ chức tự quản - SEC.gov (https://www.sec.gov/files/rules/sro/ise/2025/ ...)
Related News
Nov 26 2025, 18:24
Strategy Đa dạng hóa Kho bạc Bitcoin, Chuyển 5,1 Tỷ USD BTC từ Coinbase sang Giám sát của Fidelity
## Tóm tắt điều hành Trong hai tháng qua, **Strategy** đã thực hiện một sự phân bổ lại đáng kể kho bạc Bitcoin của công ty, chuyển 58.390 BTC—trị giá khoảng 5,1 tỷ USD—từ **Coinbase** sang **Fidelity Custody**. Quyết định chiến lược này nhằm đa dạng hóa người giám sát nêu bật một sự phát triển quan trọng trong quản lý tiền điện tử của tổ chức, nhấn mạnh một sự ưu tiên tiềm năng cho sự ổn định được nhận thức của các tổ chức tài chính truyền thống khi thị trường tài sản kỹ thuật số trưởng thành. ## Chi tiết sự kiện Việc chuyển giao liên quan đến việc chuyển một phần đáng kể số Bitcoin nắm giữ của **Strategy** khỏi **Coinbase**, người giám sát chính lâu năm của họ. Việc di chuyển 58.390 BTC trên chuỗi đã diễn ra một cách có hệ thống trong khoảng thời gian hai tháng. Đây không phải là một hoạt động thanh lý hoặc giao dịch mà là một sự chuyển giao trực tiếp quyền sở hữu giám sát. Động lực chính cho sự phân bổ lại này là quản lý rủi ro, đặc biệt là để giảm sự phụ thuộc của công ty vào một đối tác duy nhất để bảo vệ tài sản kho bạc cốt lõi của mình. ## Ý nghĩa thị trường Quyết định của **Strategy** có một số ý nghĩa quan trọng đối với thị trường giám sát tài sản kỹ thuật số: * **Cạnh tranh gia tăng:** Động thái này đặt **Coinbase**, một gã khổng lồ gốc tiền điện tử được giao dịch công khai, trực tiếp đối đầu với **Fidelity**, một ông lớn tài chính truyền thống đã xây dựng một cách có phương pháp các dịch vụ tài sản kỹ thuật số của mình. Thành công của Fidelity trong việc giành được một khách hàng cấp cao như vậy đã xác nhận chiến lược tiền điện tử của họ và báo hiệu sự xuất hiện của họ như một đối thủ đáng gờm trong không gian giám sát tổ chức. * **Một cuộc chạy đua đến sự an toàn được nhận thức?**: Đối với các kho bạc doanh nghiệp khác và các nhà đầu tư tổ chức, hành động của **Strategy** có thể được hiểu là một kế hoạch chi tiết để giảm thiểu rủi ro. Nó có thể đẩy nhanh xu hướng các tổ chức áp dụng mô hình đa người giám sát hoặc chuyển tài sản của họ sang các thực thể tài chính đã thành lập có hàng thập kỷ kinh nghiệm trong quản lý tài sản và tuân thủ quy định. * **Áp lực lên các người giám sát gốc tiền điện tử:** Sự kiện này gây áp lực đáng kể lên **Coinbase** và các nền tảng gốc tiền điện tử khác. Mặc dù họ cung cấp chuyên môn sâu về tiền điện tử, nhưng giờ đây họ phải đối phó với những lo ngại của khách hàng về sự không chắc chắn về quy định và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ được cung cấp bởi các nhà chơi tài chính truyền thống. Nó nhấn mạnh rằng đối với các khách hàng tổ chức quy mô lớn, sự tin tưởng thương hiệu và một lập trường rủi ro thận trọng có thể là những yếu tố quyết định. ## Bối cảnh rộng hơn Sự phát triển này diễn ra trong bối cảnh sự giám sát quy định ngày càng tăng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Mặc dù **Coinbase** là một công ty đại chúng được quy định ở Hoa Kỳ, nhưng không gian tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn phải đối mặt với những thách thức pháp lý và một bối cảnh tuân thủ đang phát triển. Ngược lại, các tổ chức như **Fidelity** hoạt động trong các khuôn khổ quy định đã được thiết lập lâu dài, điều này có thể mang lại mức độ thoải mái cao hơn cho các hội đồng quản trị và nhà đầu tư doanh nghiệp ngại rủi ro. Sự đa dạng hóa của **Strategy** có thể được xem là sự trưởng thành của chức năng kho bạc doanh nghiệp của họ, chuyển từ một vị trí tập trung với một người tiên phong gốc tiền điện tử sang một mô hình phân tán hơn bao gồm một cường quốc tài chính truyền thống. Điều này phản ánh một xu hướng tổ chức rộng lớn hơn là giảm thiểu rủi ro và tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng tài chính thông thường, coi Bitcoin ít giống như một trò chơi công nghệ đầu cơ và giống như một tài sản dự trữ kho bạc dài hạn đòi hỏi bảo mật và đa dạng hóa cấp độ tổ chức.
Nov 26 2025, 18:05
Bolivia sẽ tích hợp tiền điện tử và stablecoin vào hệ thống ngân hàng chính thức
## Tóm tắt điều hành Bolivia đã công bố một sự thay đổi chính sách quan trọng để tích hợp tiền điện tử và stablecoin vào hệ thống tài chính chính thức của mình. Biện pháp này sẽ cho phép các ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký và các dịch vụ liên quan đến tiền điện tử khác cho khách hàng, một động thái được thiết kế để hiện đại hóa nền kinh tế quốc gia. Sự phát triển này song song với các làm rõ quy định ở Hoa Kỳ, nơi Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã khẳng định cơ sở pháp lý để các ngân hàng tham gia lưu ký tài sản kỹ thuật số. Sáng kiến này làm nổi bật một xu hướng toàn cầu ngày càng tăng của việc đưa tiền điện tử vào phạm vi quản lý đã được thiết lập, đồng thời cũng làm nổi lên các lời kêu gọi của chuyên gia về việc áp dụng các biện pháp bảo vệ truyền thống, nghiêm ngặt cho loại tài sản mới này. ## Sự kiện chi tiết Đáp lại áp lực kinh tế, Bộ trưởng Kinh tế Bolivia đã công bố một kế hoạch chính thức hợp nhất tài sản kỹ thuật số vào khung ngân hàng của đất nước. Cốt lõi của sáng kiến này cho phép các tổ chức ngân hàng được quản lý cung cấp **stablecoin** và các **tiền điện tử** khác cho khách hàng của họ. Một dịch vụ quan trọng được phép theo khung mới này là **lưu ký tiền điện tử**, nơi các ngân hàng có thể an toàn giữ tài sản kỹ thuật số thay mặt cho khách hàng của họ. Bước này nhằm mục đích cung cấp một con đường được quản lý và có khả năng an toàn hơn cho các cá nhân và doanh nghiệp tham gia vào thị trường tài sản kỹ thuật số, đưa nó từ rìa vào dòng chính tài chính. ## Hàm ý thị trường Việc cho phép các ngân hàng đã thành lập hoạt động như những người lưu ký tài sản kỹ thuật số có thể thúc đẩy đáng kể việc áp dụng tiền điện tử ở Bolivia và tạo tiền lệ cho các quốc gia Mỹ Latinh khác đang đối mặt với bất ổn kinh tế. Đối với các nhà đầu tư, việc lưu ký do ngân hàng cung cấp mang lại một lớp bảo mật và tin cậy mà phần lớn đã vắng mặt trong không gian tiền điện tử, có khả năng thu hút vốn bảo thủ hơn. Động thái này phù hợp với xu hướng "TradFi" rộng lớn hơn của các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Việc tích hợp chính thức báo hiệu sự trưởng thành của thị trường, nơi tài sản kỹ thuật số được đối xử với mức độ nghiêm túc tài chính tương tự như chứng khoán truyền thống. ## Bình luận của chuyên gia và cơ quan quản lý Trong khi Bolivia đang xây dựng khung cụ thể của mình, nền tảng quy định ở Hoa Kỳ cung cấp bối cảnh quan trọng. **Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC)** đã đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực này, ban hành một số thư giải thích làm rõ vai trò của các ngân hàng trong hệ sinh thái tiền điện tử. - **Thư giải thích 1184 của OCC** tái khẳng định rằng các ngân hàng quốc gia Hoa Kỳ và các hiệp hội tiết kiệm liên bang được phép cung cấp dịch vụ lưu ký và thực hiện tiền điện tử cho khách hàng. OCC tuyên bố rằng việc giữ tài sản tiền điện tử về mặt chức năng tương tự như các dịch vụ lưu ký truyền thống. - **Thư giải thích 1186 của OCC** làm rõ thêm rằng các ngân hàng có thể trả "phí gas" mạng để tạo điều kiện cho các hoạt động blockchain được phép và giữ các tài sản tiền điện tử cần thiết trên bảng cân đối kế toán của họ để trang trải các chi phí hoạt động này. Trong khi đó, các hiệp hội ngân hàng lớn, bao gồm **Viện Chính sách Ngân hàng** và **Diễn đàn Dịch vụ Tài chính**, đã thúc giục các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) áp dụng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt tương tự cho những người lưu ký tiền điện tử như đối với những người lưu ký truyền thống. Họ lưu ý trong một tuyên bố chung: > Nếu SEC cho phép các công ty tiền điện tử hoặc cố vấn đầu tư cung cấp dịch vụ lưu ký ngoài khuôn khổ lưu ký đủ điều kiện hiện có, thì điều bắt buộc là các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký này phải tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt tương đương, bao gồm các yêu cầu tách biệt tài sản, giám sát quy định liên tục và các quy định thận trọng tương đương với những quy định hiện đang chi phối các nhà lưu ký đủ điều kiện. ## Bối cảnh rộng hơn Quyết định của Bolivia là một phần của câu chuyện toàn cầu lớn hơn liên quan đến việc quản lý và tích hợp tài sản kỹ thuật số. Nó nhấn mạnh một câu hỏi then chốt mà các chính phủ trên toàn thế giới đang đối mặt: làm thế nào để thúc đẩy đổi mới tài chính trong khi vẫn đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng và ổn định tài chính. Các cuộc thảo luận quy định của Hoa Kỳ tiết lộ sự phức tạp liên quan, với các cơ quan như OCC cung cấp các con đường để tích hợp trong khi các chuyên gia ngành ngân hàng nhấn mạnh các nguyên tắc bảo vệ tài sản đã được thử nghiệm qua thời gian. Với các ngân hàng lưu ký trên toàn cầu nắm giữ hơn **234 nghìn tỷ đô la** tài sản của khách hàng, hồ sơ 80 năm bảo vệ quỹ của họ cung cấp một mô hình mạnh mẽ cho thị trường lưu ký tiền điện tử đang phát triển. Sáng kiến của Bolivia đại diện cho một bước nữa hướng tới một tương lai tài chính lai ghép nơi công nghệ blockchain hoạt động trong các rào cản của tài chính truyền thống.
Nov 26 2025, 17:36
SEC công bố Chương trình nghị sự 2025, báo hiệu cải tổ lớn về quy định tài sản tiền điện tử
## Tóm tắt điều hành Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố chương trình nghị sự quản lý mùa xuân 2025 của mình, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược đáng kể trong cách tiếp cận các tài sản kỹ thuật số. Kế hoạch này từ bỏ một số quy tắc trước đó để ủng hộ một khuôn khổ mới tập trung vào việc cung cấp các hướng dẫn rõ ràng hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự thay đổi này, được các chuyên gia pháp lý mô tả là 'một khởi đầu mới', nhằm mục đích thúc đẩy đổi mới và hình thành vốn đồng thời thiết lập sự giám sát chặt chẽ hơn và các thực tiễn thị trường an toàn hơn. ## Chi tiết sự kiện Được công bố vào ngày 4 tháng 9, chương trình nghị sự cập nhật của SEC phản ánh một sự tái cấu trúc đáng kể trong trọng tâm của cơ quan, hướng tới điều mà một số nhà phân tích gọi là lập trường 'thân thiện với nhà phát hành' hơn. Cốt lõi của chương trình nghị sự bao gồm một số quy tắc được đề xuất được thiết kế để tạo ra một môi trường quản lý rõ ràng hơn cho tiền điện tử. Nổi bật trong số này là các **quy tắc Đạo luật Chứng khoán** mới sẽ điều chỉnh việc giao dịch tài sản tiền điện tử trên **Hệ thống Giao dịch Thay thế (ATSs)** và các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia. Trong một tuyên bố, Chủ tịch SEC Atkins đã nhấn mạnh hướng đi mới này, nói rằng: “Một ưu tiên hàng đầu trong nhiệm kỳ Chủ tịch của tôi là các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử trong khi tiếp tục ngăn chặn những kẻ xấu vi phạm pháp luật.” Chương trình nghị sự cũng chỉ ra các đề xuất sắp tới cho các **quy tắc đại lý chuyển nhượng cụ thể về DLT** và các sửa đổi rộng hơn đối với cấu trúc thị trường tiền điện tử. ## Giải mã Khung tài chính được đề xuất Trọng tâm trong chiến lược mới của SEC là nỗ lực cung cấp các định nghĩa chính xác và miễn trừ trong không gian tài sản kỹ thuật số. Cơ quan này đang phát triển các miễn trừ để làm rõ rằng không phải tất cả các mã thông báo kỹ thuật số liên quan đến hợp đồng đầu tư sẽ được phân loại là chứng khoán. Điều này phù hợp với các nỗ lực lập pháp như **Đạo luật CLARITY** được đề xuất, vốn đề xuất các miễn trừ cho 'các hệ thống blockchain trưởng thành', có khả năng chuyển sự giám sát của họ từ SEC sang Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Ngoài ra, SEC đã ban hành hướng dẫn mới cho các nhà môi giới-đại lý, giải quyết các cơ chế hoạt động quan trọng. Hướng dẫn này làm rõ việc áp dụng **Quy tắc Lưu ký (Quy tắc 15c3-3 của SEC)** đối với chứng khoán tài sản tiền điện tử, cho phép các nhà môi giới-đại lý tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo và đổi sản phẩm **Quỹ Hoán đổi Danh mục (ETP)** tiền điện tử giao ngay, và nêu rõ các nghĩa vụ lưu giữ hồ sơ cho cả tài sản tiền điện tử là chứng khoán và không phải là chứng khoán. ## Tác động thị trường và Thay đổi chiến lược Chương trình nghị sự này đánh dấu sự chuyển đổi từ quản lý bằng thực thi sang tạo ra một môi trường có cấu trúc, có thể dự đoán được. Bằng cách đề xuất các quy tắc rõ ràng hơn và các khu vực an toàn tiềm năng, SEC nhằm mục đích giảm bớt sự mơ hồ về quy định, vốn từ lâu đã là rào cản đối với đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ. Công ty luật **Gibson Dunn** đã mô tả chương trình nghị sự là 'một sự thay đổi đáng kể' và 'một sự tái cấu trúc đáng kể trong trọng tâm' của ủy ban. Sáng kiến này cũng báo hiệu một động thái hướng tới hài hòa với các cơ quan quản lý khác, đặc biệt là **CFTC**. Cách tiếp cận phối hợp này có thể hợp lý hóa việc giám sát và cung cấp một khuôn khổ liên bang gắn kết hơn, khiến Hoa Kỳ trở thành một khu vực pháp lý hấp dẫn hơn đối với các công ty tài sản kỹ thuật số. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích pháp lý và tài chính phần lớn đã diễn giải chương trình nghị sự là một sự phát triển mang tính xây dựng. Công ty luật **Sullivan and Cromwell** lưu ý rằng SEC 'về cơ bản đang làm việc từ một khởi đầu mới', cho thấy sự suy nghĩ lại cơ bản về cách tiếp cận trước đây của mình. John Jenkins của **The Corporate Counsel** đã mô tả chương trình nghị sự là 'thân thiện với nhà phát hành', nhấn mạnh trọng tâm của nó vào việc thúc đẩy hình thành vốn. Tâm lý này củng cố niềm tin rộng rãi rằng các quy tắc mới có thể mở đường cho việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống, với điều kiện cơ quan này có thể phối hợp thành công các nỗ lực của mình giữa các nhánh chính phủ khác nhau và phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế. ## Bối cảnh rộng hơn và Phù hợp quốc tế Thành công của kế hoạch 2025 của SEC phụ thuộc vào việc thực hiện và hợp tác hiệu quả. Sự phối hợp xuyên cơ quan với CFTC và sự phù hợp với các cơ quan quản lý quốc tế sẽ rất quan trọng để tạo ra một cấu trúc thị trường cạnh tranh và gắn kết toàn cầu. Nếu thành công, khuôn khổ của Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là hình mẫu cho các khu vực pháp lý khác, ảnh hưởng đến cách tài sản kỹ thuật số được quản lý trên toàn thế giới và có khả năng đẩy nhanh việc áp dụng chúng trong tài chính chính thống.