Edgen Crypto·Oct 10 2025, 21:39Morpho Labs 推出了 Vaults V2，這是一種新的 DeFi 架構，可為機構和 DAO 實現可驗證的鏈上資產管理，其中 Keyrock USDC Vault 展現出 10.4% 的 APY。
Morpho Labs 正式推出了 Vaults V2，這是一種新的去中心化金融 (DeFi) 架構，旨在促進可驗證的鏈上資產管理。這項創新旨在將傳統金融機構和去中心化自治組織 (DAO) 與去中心化收益機會連接起來。該平台建立了可編程、透明且用戶託管的資產管理，將傳統的資產管理轉變為可驗證、可持續審計的代碼。首次實時部署的 Keyrock USDC Vault 於 2025 年 10 月 8 日啟動，允許用戶存入 USDC 並獲得收益，目前展現出 10.4% 的年化收益率 (APY)。
Morpho Vaults V2 代表著對其前身 Morpho Vaults V1 的演進，後者此前管理著超過 110 億美元的存款，並產生了超過 2500 萬美元的年經常性收入。新架構引入了多項增強功能，包括在任何 Morpho 協議（Markets V1、Vaults V1 和未來的 Markets V2）之間進行分配的能力，以及高級風險管理功能和更新的基於角色的治理。該系統定義了不同的角色：所有者（高級治理）、策展人（定義風險參數）、分配者（處理日常資金分配）和 哨兵（緊急監督）。這種職責分離對於機構級合規性至關重要。
關鍵功能包括透過可選的門禁合約實現可定制的訪問控制，使金庫創建者能夠實施複雜的存款和取款規則，例如 了解您的客戶 (KYC) 要求或代幣門禁訪問。代碼庫已經過包括 Spearbit、Blackthorn、Chainsecurity、Zellic 和 Cantina 在內的公司的多次安全審計。合約是不可變的，確保核心邏輯在部署後保持不變。該架構旨在透過靈活的適配器設計面向未來，保持與所有當前和未來 Morpho 協議的兼容性，而無需升級或遷移。
此次發布顯著解決了機構參與 DeFi 的監管和營運障礙。透過提供實時可審計的授權、持續可見性、快速結算以及集成的 KYC/AML 功能，Morpho Vaults V2 直接解決了傳統金融實體在探索區塊鏈時面臨的挑戰。該平台安全且非託管的解決方案，結合其開源性質（GPL-2.0-or-later 許可），使其有望成為資產策展的全球標準。
Morpho 協議的機構採納已經顯而易見。Coinbase 的 DeFi 借貸產品由 Morpho 提供支持，在六個月內促成了超過 10 億美元的 USDC 貸款。系統重要性銀行 法國興業銀行 (Société Générale) 透過其數字部門 SG-Forge 選擇 Morpho 進行符合 MiCA 標準的穩定幣的借貸。Crypto.com 於 2025 年 10 月在其 Cronos 區塊鏈上集成了 Morpho 進行借貸，探索將封裝的現實世界資產 (RWA) 作為抵押品。此外，Flowdesk 已集成 Morpho 以獲取收益和借貸，Morpho 也加入了 Plume 的全球 RWA 聯盟。
在 Morpho Vaults V2 框架內，DeFi 風險策展人 在為金庫用戶生成「真實收益」和管理借貸回報方面發揮著關鍵作用。策展人擁有顯著的靈活性，可以跨多個維度為貸方優化，而不僅僅是費用，包括管理利用率和避免流動性陷阱。DeFi 中這種結構化的風險管理方法對於吸引和留住機構資本至關重要。該設計允許不同的策展目標，從積極追求最大收益到保持更平衡、審慎的費率均衡方法，從而增強市場流動性。
Morpho Vaults V2 的引入與機構參與區塊鏈技術的更廣泛趨勢相吻合。金融機構，包括中央銀行、零售銀行、支付處理器和資產管理公司，正在積極投資區塊鏈研究和開發。2025 年，超過 50% 的金融機構參與了此類投資。像 Morpho 利用的 Layer 2 解決方案，可以在 以太坊 等公共區塊鏈上實現許可、KYC/AML 合規性和訪問控制等機構控制機制，解決了治理、隱私和合規性問題。這種方法促進了技術中立的監管環境，專注於底層金融活動而不是特定技術。
區塊鏈透過提供近乎即時的跨境支付、降低與傳統系統相關的成本和延遲，正在改變銀行業。與 AI/ML 系統關聯的鏈上分析增強了實時交易監控、欺詐檢測和制裁合規性。Morpho V2 的全面推出，包括 2026 年第一季度的 Markets V2，預計將進一步引入跨鏈固定利率貸款和 RWA 集成，這標誌著向始終在線、無邊界、透明的金融生態系統持續演進。
