礦工轉向AI，比特幣難度驟降8%

比特幣算力在難度下降8%後跌破1澤哈希

3月20日，比特幣網路經歷了2026年第二大的下調難度調整，預示著計算能力的大量外流。在區塊高度941,472，挖礦難度下降了近8%，降至133.79萬億。這次自動調整是在網路總算力急劇下降之後發生的，總算力降至933.51艾哈希/秒（EH/s）。此次下降意味著自2月底以來損失了超過100艾哈希/秒，使網路七天平均算力跌破了關鍵的1澤哈希/秒（ZH/s）閾值。

這種網路參與波動性極不尋常，分析師將其嚴重性與2021年中國礦業禁令造成的市場動盪相提並論。此次調整反映了在變化發生前平均區塊時間延長至12分36秒，表明網路中相當一部分礦工已經關閉了他們的機器。

AI超越比特幣，提供高達8倍的更高收入

算力下降并非偶然事件，而是礦工經過計算的商業決策。主要驅動因素是向人工智慧（AI）和高性能計算（HPC）工作負載的結構性轉變，這些工作負載提供更高的回報。根據行業分析，AI數據中心每兆瓦可產生200美元至500美元的收入。相比之下，比特幣挖礦目前每兆瓦僅產生57美元至129美元，這使得這種轉型對許多營運商來說成為經濟上的必需。

在2024年4月比特幣減半後，這種經濟壓力進一步加劇，區塊獎勵減半。隨著能源成本的上升，純粹的礦工的利潤率崩潰。到2024年底，MARA Holdings每枚比特幣的生產成本已超過5.2萬美元，而Riot Platforms的成本超過3.2216萬美元。這些不可持續的經濟狀況迫使整個行業重新評估，現在電源接入正被引導到其最有利可圖的用途。

礦工清算4億美元比特幣以資助昂貴的AI轉型

市場現在正在早期採用者和後期採用者之間劃清界限。像MARA Holdings和Riot Platforms這樣緩慢實現多元化轉型的公司，現在正面临一場代價高昂的競賽，以重新利用其基礎設施。為了資助轉型，MARA在2025年底清算了其逾4億美元的比特幣資產，用於與一家公司共同成立1吉瓦的AI數據中心合資企業。這次代價高昂的轉型是該公司2025年第四季度報告的17.1億美元淨虧損的主要原因。

相反，像Core Scientific和TeraWulf這樣早在2024年中期就獲得數十億美元AI合同的公司，已經免受比特幣價格波動和挖礦成本上升的影響。這種戰略分歧突顯了行業的基本變化：最有價值的指標不再是算力，而是總電力容量。前加密貨幣礦工正在重新品牌為數位能源供應商，這是生存和長期增長的關鍵一步。