纳斯达克上市公司 Hoth Therapeutics 正在多元化其加密货币资金库策略，除比特币外，还将纳入以太坊和 Solana，并为此类数字资产拨出高达 100 万美元，以增强资产负债表多元化。

执行摘要

Hoth Therapeutics, Inc. (NASDAQ: HOTH) 已将其数字资产资金库策略扩展至除了 比特币 (BTC) 之外，还包括 以太坊 (ETH) 和 Solana (SOL)，获批投资额高达 100 万美元。这项于 2025 年 9 月 10 日批准的战略转变，反映了企业资金库多元化进入更广泛数字资产的加速趋势。在将 Hoth Therapeutics 定位在不断增长的机构采用领域的同时，该策略承认加密货币固有的波动性和不支付股息的性质，以及对资产负债表多元化的潜在长期利益。

事件详情

Hoth Therapeutics 董事会于 2025 年 9 月 10 日正式批准了扩大的策略。该计划允许公司收购 比特币、以太坊 和 Solana，总投资上限为 100 万美元。此项拨款进一步限制为 Hoth 在购买时现金储备的 20%。公司阐明此举是为了使其资产负债表多元化，并利用数字资产作为长期价值储存手段。

业务策略与市场定位

Hoth Therapeutics 拓展至 以太坊 和 Solana 的多元化反映了企业资金库趋势的演变。此策略与仅专注于 比特币 之外的其他进入数字资产领域的上市公司保持一致。截至 2025 年 8 月 27 日，加密货币总市值达到 3.94 万亿美元，凸显了数字资产在企业融资中日益增长的重要性。加密货币融入传统金融正在重塑风险多元化，比特币 和 以太坊 与传统资产（分别与股票、债券和黄金的相关性为 36% 和 38%）表现出低相关性。

财务机制与风险

Hoth Therapeutics 的策略涉及直接购买波动性数字资产。公司的框架规定最高投资额为 100 万美元，并受限于手头现金的 20%。这些数字资产的一个关键财务特征是，比特币、以太坊 和 Solana 不支付股息，这意味着持有资产产生的现金依赖于资产出售或创收策略。

数字资产行业的特点是显著的价格波动性，受投机情绪和监管发展的影响。Hoth Therapeutics 承认，这种波动性可能会削弱这些资产作为价值储存手段的可靠性，可能影响其财务状况。其他风险包括数字资产行业内的交易对手风险，以及此类策略在不同市场条件下未经检验的性质。

专家评论

Hoth Therapeutics 的举动与行业其他领导者表达的观点不谋而合。Silo Pharma, Inc. 首席执行官 Eric Weisblum 表示，他的公司最初购买 以太坊 和 Solana 反映了对“去中心化区块链和去中心化金融作为领先智能合约平台”的“坚定信念”。Pantera Capital 首席执行官 Dan Morehead 也呼应了这一观点，他证实 Solana 现在已成为该公司最大的数字资产持有量，已从“100% 比特币”策略转向，原因是 Solana 的表现。这些观点凸显了机构对多元化数字资产投资组合战略价值日益增长的信念。

更广泛的市场影响

Hoth Therapeutics 的决定可能会鼓励其他上市公司将其资金库持有量多元化至 比特币 之外，从而可能刺激机构对 以太坊 和 Solana 的投资增加。这标志着更广泛数字资产的主流接受度不断提高，以及企业资金库管理的发展。市场数据显示了企业加密货币采用的强劲趋势，Animoca Brands 2025 年的一份报告显示，企业资金库公司在宣布加密货币采用策略后的 24 小时内，平均股价上涨了 150%。截至 2025 年 9 月，企业 比特币 总储备达到 1130 亿美元，超过 90 家上市公司在其资产负债表上持有 比特币。此外，研究表明，将一小部分 比特币 添加到传统投资组合中，尤其是在经济衰退期间，由于加密货币与传统资产的相关性较低，可以将夏普比率和索蒂诺比率提高 15-20%。这一战略转变有助于更广泛的机构采用和数字资产市场结构的演变。