Edgen Crypto·Oct 20 2025, 02:13홍콩의 가상자산 ETP 시장은 상당한 성장을 이루어 81억 홍콩 달러의 운용자산(AUM)으로 아시아 태평양 지역에서 가장 큰 시장으로 자리매김했으며, 효율성 및 투자자 접근성을 높이기 위해 디지털화된 거래 메커니즘 계획을 실행하고 있습니다.
홍콩 증권 거래소는 9월 말까지 가상 자산 ETP 시장의 운용 자산(AUM)이 81억 홍콩 달러에 도달하여 아시아 태평양 지역에서 가장 큰 시장으로 자리매김했으며, 기본 시장 구독 및 환매 메커니즘을 디지털화할 계획이라고 발표했습니다. 이러한 발전은 홍콩이 규제된 디지털 투자 분야에서 리더십을 더욱 공고히 하고, 기관 자본을 유치하며, 지역 내 시장 효율성을 향상시킬 것입니다.
9월 말 현재, 홍콩 가상 자산 ETP 시장은 총 81억 홍콩 달러 (약 10억 3천만 미국 달러)의 운용 자산(AUM)을 기록하며, 아시아 태평양 지역에서 가장 큰 가상 자산 ETP 시장으로 자리매김했습니다. 이러한 성장은 홍콩이 2024년 4월에 VA 현물 ETF를 선구적으로 출시한 데 따른 것으로, 아시아에서 처음으로 이러한 상품을 출시한 도시가 되었습니다. 2025년 3월 현재, VA ETF의 총 수는 9개로 증가했으며, 총 시가총액은 36억 홍콩 달러에 달합니다. **홍콩 증권 거래소(HKEX)**는 ETP 사업을 강화하기 위해 ETP의 실물 생성 및 환매 프로세스를 디지털화하고 자동화할 계획을 추가로 발표했습니다. 이 이니셔티브는 수동, 종이 기반 작업을 디지털 포털로 대체하여 ETP 시장 효율성을 지원하고 주요 참가자의 운영 부담을 줄이는 것을 목표로 합니다. 9월 말 현재 홍콩 전체 ETF 시장 유동성은 전 세계적으로 3위를 차지하며 일평균 거래액이 거의 380억 홍콩 달러에 달합니다. 2022년 VA 선물 ETF 및 2023년 현물 VA ETF 승인은 제품 다양성을 증대시키고 더 많은 투자자를 유치했으며, 비트코인 및 이더와 같은 가상 자산의 거래량을 증가시켜 시장 유동성을 향상시켰습니다.
ETP 생성 및 환매에 대한 HKEX의 디지털화 계획은 보다 효율적인 금융 메커니즘으로의 중요한 전환을 나타냅니다. 이러한 움직임은 **승인 참가자(AP)**가 실물 생성 및 환매를 수행할 수 있도록 하여, 현금 거래 없이 기본 암호화폐 자산(예: 비트코인 또는 이더)을 새로 생성된 ETP 주식으로 직접 교환할 수 있도록 합니다. 이는 발행인이 시장에서 기본 자산을 사고파는 역할을 하는 현금 기반 시스템과 대조됩니다. 실물 접근 방식은 발행인, AP 및 투자자에게 비용을 절감하고 운영 효율성을 높일 것으로 예상되며, 홍콩의 관행을 전통적인 상품 기반 ETP의 확립된 표준과 일치시킵니다. 유사한 정책 변화가 미국에서도 관찰되었습니다. SEC는 2025년 7월 암호화폐 ETP의 실물 생성 및 환매를 허용하는 명령을 승인했으며, SEC 의장 폴 S. 앳킨스는 “목적에 맞는 규제 프레임워크”에 대한 약속에 대해 언급했습니다. SEC 거래 및 시장 부서 이사 제이미 셀웨이는 “실물 생성 및 환매는 시장 참가자들에게 유연성과 비용 절감을 제공하여”, “더 효율적인 시장을 가져온다”고 언급했습니다. 이러한 글로벌 정렬은 보다 간소화되고 비용 효율적인 ETP 생태계를 향한 전략적 움직임을 강조합니다. 시장 참여는 확대되어 마이크로비트 캐피탈 매니지먼트 리미티드가 새로운 발행자로 참여하여 2025년 8월 마이크로비트 비트코인 현물 ETF 및 마이크로비트 이더 현물 ETF를 상장했습니다.
이러한 발전은 홍콩이 아시아에서 기관 암호화폐 채택의 선두 허브로서의 위치를 더욱 공고히 하며, 더 많은 전통 금융 플레이어를 가상 자산 시장으로 끌어들일 잠재력을 가지고 있습니다. 1차 시장 프로세스의 디지털화는 운영을 간소화하여 ETP를 투자자에게 더 쉽게 접근하고 효율적으로 만들 것으로 예상되며, 이는 시장 성장과 유동성을 촉진할 가능성이 높습니다. 모든 주요 참가자의 라이선스 부여 및 개인 키가 현지에서 안전하게 보관되는 가상 자산 보관에 대한 엄격한 감독을 포함하는 홍콩의 강력한 규제 프레임워크는 시장을 차별화하고 투자자를 가상 자산과 관련된 본질적인 위험으로부터 보호합니다. 시장 정서는 기관 채택 및 규제 명확성에 대해 낙관적이며, 이는 지역 가상 자산 공간으로의 자본 유입 증가로 이어질 수 있습니다. 홍콩의 6개 가상 자산 ETF의 총 거래량은 최근 단일 일에 2,276만 1천 홍콩 달러에 달했으며, 구체적인 예로는 비트코인 ETF가 1,052만 홍콩 달러를, 이더 ETF가 448만 홍콩 달러를 거래하여 활발한 시장 참여를 보여줍니다. 홍콩은 아시아 태평양 지역을 선도하고 있지만, 그 암호화폐 ETF 시장은 이 지역의 다른 시장들과 함께 현재 미국 시장에 뒤처져 있으며, 미국 시장은 매우 성공적인 출시를 경험하고 1,000억 달러의 AUM에 도달했습니다. 그럼에도 불구하고, 피델리티 인터내셔널 아시아 태평양(일본 제외) 디지털 상품 및 파트너십 책임자인 엠마 페세니치치와 같은 전문가들은 2023년에 토큰화된 펀드 가이드라인을 도입한 이래 홍콩이 아시아 태평양 지역을 선도해왔다고 강조하며, 암호화폐 상장지수펀드 개발에 주력하고 있다고 언급했습니다. 그녀는 2024년이 글로벌 암호화폐 ETF의 “중요한 해”라고 지적했지만, 아시아 태평양 지역의 소매 투자자 참여가 낮고 투자자 교육을 위한 규제 당국의 지속적인 노력이 있음을 언급했습니다. 보스턴 컨설팅 그룹은 전 세계 토큰화된 자산이 2033년까지 6,000억 미국 달러에서 약 3배 증가하여 18조 9천억 미국 달러에 달할 것으로 예상하며, 여기에는 암호화폐 펀드에서 발생하는 2조 달러가 포함되어 홍콩이 포착하고자 하는 장기적인 성장 잠재력을 강조합니다.
홍콩의 가상 자산 ETP 시장에서의 전략적 이니셔티브는 디지털 자산 시장을 제도화하고 규제하려는 광범위한 글로벌 추세와 일치합니다. 2018년에 가상 자산에 대한 지침을 수립하고 2023년에 토큰화된 펀드 지침을 도입한 홍콩의 적극적인 규제 접근 방식은 안전하고 효율적인 가상 자산 투자 생태계를 구축하는 선구자로서의 위치를 확고히 합니다. 이 프레임워크와 계획된 디지털화 노력은 투자자 신뢰와 시장 무결성을 향상시키는 데 중요합니다. 미국 암호화폐 ETF 시장의 상당한 규모에도 불구하고, 아시아 태평양 지역에서 홍콩의 집중적인 발전과 규제 명확성은 다른 관할권에 선례를 제공합니다. ETP 생태계의 지속적인 진화와 글로벌 토큰화된 자산 시장의 상당한 성장에 대한 예측은 홍콩이 세계 선도적인 국제 금융 센터이자 Web3 및 디지털 자산의 미래의 핵심 플레이어로서의 위치를 강화하려는 야망을 강조합니다.
