灰度為其以太坊和Solana ETPs激活質押功能，開創美國先例

執行摘要

灰度投資公司宣佈為其灰度以太坊信託ETF (ETHE)、灰度以太坊迷你信託ETF (ETH)和灰度Solana信託 (GSOL)激活質押功能。這一舉措使灰度成為首家提供集成質押功能的美國上市現貨加密ETP提供商，允許投資者在傳統投資結構內從其以太坊和Solana持倉中獲得收益。此舉旨在提升投資者價值潛力，並進一步連接傳統金融市場與數字資產生態系統。

事件詳情

2025年10月6日，灰度證實ETHE和ETH成為首批實現質押功能的美國上市現貨加密ETP。同時，灰度Solana信託 (GSOL)也激活了質押功能。灰度首席執行官Peter Mintzberg將其描述為「先行者創新」。

對於ETHE和ETH，質押整合提供了以太坊的敞口，同時提供了收益生成的潛力。對於GSOL，它允許投資者通過傳統經紀帳戶獲取Solana質押，並有望在監管批准上市後成為首批具備質押功能的現貨Solana ETP之一。灰度將通過機構託管方和多元化的驗證者網絡被動管理質押。此過程旨在保持基金提供現貨資產敞口的核心目標，同時引入網絡質押的價值增值優勢。值得注意的是，ETHE和ETH是未根據《1940年投資公司法》註冊的交易所交易產品，這意味著與傳統ETF相比，其監管監督有所不同。灰度質押了40,000枚ETH，這一頭寸價值48億美元，可能為投資者帶來2.06%的年收益。

市場影響

灰度引入質押功能對更廣泛的數字資產市場具有影響。它可能會增加對灰度的ETHE、ETH和GSOL產品的興趣和資本流入。質押提供收益生成，使這些投資產品對傳統投資者更具吸引力。這可能導致對ETH和SOL的需求增加，並隨著更多資產被鎖定在質押協議中而潛在地減少其流通供應。

這一發展為其他傳統資產管理者考慮提供類似的具備質押功能的加密投資產品樹立了先例。這一趨勢可能會加速傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）之間界限的模糊，進一步將加密收益機制整合到主流投資組合中。

專家評論

灰度首席執行官Peter Mintzberg表示：

「在我們的現貨以太坊和Solana基金中進行質押正是灰度旨在提供的先行者創新。」 他進一步補充道： 「作為全球管理資產規模（AUM）排名第一的數字資產ETF發行商，我們相信我們值得信賴和規模化的平台獨特地使我們能夠將質押等新機遇轉化為投資者切實的價值潛力。」 這一評論強調了灰度在機構加密產品創新方面發揮領導作用的戰略意圖。

此舉被視為以太坊質押機構化更廣泛趨勢的一部分。行業分析表明，隨著越來越多的資產管理者探索提供收益和流動性的產品，以太坊有望成為與比特幣並列的核心投資資產。其他公司（例如VanEck傳聞中的Lido質押以太坊ETF）的類似產品獲得潛在批准，可能會為大量機構資本流入以太坊質押打開渠道。

更廣泛的背景

灰度的這一發展與機構對數字資產的日益採納和整合的趨勢相符。真實世界資產（RWAs）的代幣化正在擴大，代幣化貨幣市場和國債基金資產年初至今飆升80%，在2025年達到約74億美元。機構代幣化項目超過200個，2025年的總鎖定價值（TVL）為650億美元，比2023年增長800%。

在受監管的投資工具中通過質押賺取收益的能力增強了數字資產對機構投資者的吸引力，這些投資者通常需要合規且直接的途徑來獲取此類機會。灰度的這一創新通過為機構參與以前在DeFi中更常見的收益生成活動提供更便捷的途徑，促進了加密市場的成熟。