Fundstrat'tan Tom Lee, Yapay Zeka ve Blockchain Yakınlaşmasını Göstererek Wall Street'in 2025'e Kadar Kriptoya Yönelik Büyük Makro Değişimini Tahmin Ediyor

Yönetici Özeti

Fundstrat kurucu ortağı Tom Lee, Token2049'da Wall Street'in kriptoya doğru makro değişimi için 2025'in önemli bir yıl olacağı vizyonunu dile getiren bir açılış konuşması yaptı. Bu dönüşümün, yapay zeka (AI) ve blok zinciri teknolojisinin yakınlaşmasının yanı sıra artan tokenizasyon ve kurumsal benimseme tarafından yönlendirilmesi bekleniyor. Lee, bu değişimin önemli bir faydalanıcısı olarak Ethereum'u tanımlarken, Bitcoin dijital bir değer deposu olarak rolünü sağlamlaştırıyor.

Detaylı Olay

Fundstrat'ın kurucu ortağı ve CIO'su, BitMine başkanı ve bir Wall Street stratejisti olan Tom Lee, 1 Ekim'de Singapur'daki TOKEN2049'da "Altın Standardından Bu Yana Wall Street'teki En Büyük Makro Değişim" başlıklı bir açılış konuşması yaptı. Lee, 2025'in Wall Street, AI ve blok zinciri yakınlaşması için "yapısal bir an" olacağını varsayıyor ve bunu 1971'deki altın standardından geçişle paralellik kuruyor. GENIUS Yasası, SEC'in "Kripto Projesi" ve "Bitcoin Stratejik Rezerv Yasası" gibi girişimleri referans göstererek temel ABD düzenleyici ve yasama çerçevelerinin oluşturulduğunu iddia ediyor. Bu yasama çabaları, Wall Street'in artan katılımı ve varlıkların daha geniş tokenizasyonu için zemin hazırladığı şeklinde yorumlanıyor. Lee, finansal mühendisliğin, gerçek varlıkları dolaşımdaki tokenlere dönüştürerek istenen getirileri sentezlemeyi amaçladığını vurguladı. Bahsedilen önemli bir gelişme, SWIFT'in Ethereum'un ikinci katmanında bir geçiş denemesiyle ilgili yakın zamanda yaptığı duyuruydu; bu, geleneksel finansal mesajlaşmanın blok zinciri altyapısıyla entegrasyonuna yönelik bir hareketi gösteriyor.

Piyasa Etkileri

Lee'nin analizi, kripto para piyasasında önemli etkiler öngörüyor. Bitcoin, önemli değerleme büyüme potansiyeline sahip bir "OG" dijital değer deposu olarak konumlandırılıyor. Altın piyasa değeriyle muhafazakar karşılaştırmalara dayanarak Bitcoin'in 140.000 dolara ulaşacağını tahmin etmiş, daha agresif tahminler ise piyasa döngüleri ve mevsimsellikten etkilenerek yılsonuna kadar 200.000 ila 250.000 dolar arasında olacağını belirtiyor. Lee ayrıca, piyasa değeri altınınkini (şu anda 20 trilyon doları aşan, Bitcoin'in 2.09 trilyon dolarına kıyasla) yakalar veya aşarsa Bitcoin'in 1.4 milyon ila 2.2 milyon dolara ulaşabileceğini öne sürüyor. Bitcoin'in piyasa değeri geçen yıl ikiye katlanarak üstel bir büyüme modeli sergiledi.

Ethereum, bu makro değişimin "en büyük kazananı" olarak tanımlanıyor, başlıca nedeni artan kurumsal tercih ve pazarın yaklaşık %68'ini oluşturan baskın Toplam Kilitli Değer (TVL). Lee, TVL'yi Ethereum'un değerlemesini destekleyen bir "taban" olarak görüyor. Ethereum için yılsonuna kadar 10.000-15.000 dolar dahil olmak üzere agresif fiyat hedefleri öngörüyor ve ETH/BTC oranının uzun vadeli ortalaması olan 0.0479'a geri dönmesi halinde 12.030 dolar veya 2021'deki en yüksek seviye olan 0.087'ye ulaşması halinde 22.000 dolarlık potansiyel değerlemeler belirtiyor. Ethereum, Bitcoin'inkine benzer ağ değeriyle birincil ödeme ve uzlaştırma yolu haline gelirse, Lee 62.000 dolarlık potansiyel bir fiyat öneriyor. Ethereum'un 2018'den beri uzun bir konsolidasyon dönemi geçirdiğini ve şu anda yukarı yönlü bir kırılmanın devam ettiğini belirtiyor.

Tokenizasyon kapsamının, stablecoin'lerin ötesine geçerek hisse senetleri, kredi, gayrimenkul, fikri mülkiyet, veri ve "İnsan Kanıtı" kavramlarını içerecek şekilde kapsamlı bir şekilde genişlemesi bekleniyor. Finansal işlemlerin küresel GSYİH'nin yaklaşık yarısını oluşturduğu düşünüldüğünde, bu genişlemenin potansiyel olarak 100 trilyon dolara ulaşan devasa bir zincir içi ekonomi yaratması bekleniyor. Deutsche Bank, düzenlemeli finansta uyumluluğu ele almak için ZKsync teknolojisini kullanarak bir Ethereum Katman-2 blok zinciri geliştirmekte olup, 2025 için minimum uygulanabilir bir ürün planlanmıştır; bu, geleneksel finansın tokenize edilmiş varlıklara geçişini vurgulamaktadır.

Lee ayrıca, Solana, Monad, Sei, Hyperliquid, Aptos ve Berachain gibi diğer Katman 1 ağları için bol fırsatlar olduğunu kabul ederek çok zincirli bir gelecek öngörüyor. "Kabileci" tek zincirli zihniyete karşı tavsiyede bulunuyor ve genel blok zinciri ekonomisinin birden fazla uzmanlaşmış platformun gelişmesi için yeterince geniş olduğunu vurguluyor.

Uzman Yorumları

Tom Lee'nin "Ethereum'a uzun vadeli yatırım" argümanı, yerel blok zinciri şirketlerinin sermaye verimliliği ve kar esnekliği üzerindeki gözlemlerle desteklenmektedir. Örnek olarak Tether'ı göstererek, yaklaşık 150 çalışanıyla 500 milyar dolarlık finansman değerlemesine sahip olduğunu ve bunun, 869 milyar dolarlık piyasa değeri ve 317.000 çalışanı olan geleneksel büyük bankalar olan JPMorgan Chase'inkinden önemli ölçüde daha yüksek bir "kişi başına piyasa değeri"ne dönüştüğünü belirtiyor. Ayrıca MicroStrategy'nin Bitcoin varlıklarını artırma stratejisine atıfta bulunarak, bunun hisse senedi fiyatının beş yılda yaklaşık 25 kat arttığını, aynı dönemde Bitcoin'in kendi 10 katlık artışını geride bıraktığını belirtiyor. Dijital varlık hazine şirketleri için Lee, piyasa döngülerinde gezinmek için temiz bilançoları sürdürmeyi ve hisse başına çekirdek varlık holdinglerini sürekli olarak artırmayı tavsiye ediyor.

Daha Geniş Bağlam

Tahmin edilen değişim, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki önemli düzenleyici gelişmelerle desteklenmektedir. Başkan Trump yönetimi, 2025 itibarıyla ABD'yi "Dünyanın Kripto Başkenti" olarak konumlandırmayı hedefliyor. Bu hedef, stablecoinler için bir çerçeve sağlayan GENIUS Yasası ve zincir üstü piyasalar için menkul kıymet kurallarını modernleştirmeye yönelik Komisyon çapında bir girişim olan SEC'in "Kripto Projesi" gibi yasama eylemleriyle desteklenmektedir. Düzenleyici çabalar devam ederken, tokenize edilmiş varlık düzenlemeleri konusunda küresel bir anlaşma eksikliği, FATF gibi birleşik AML ve KYC yönergelerini zorlayan girişimler ve AB'deki MiCA gibi bölgesel çerçevelerin bir miktar tutarlılık sağlamasıyla ölçeklenebilirlik zorlukları yaratmaktadır. Daha geniş Web3 hareketi, Web2'nin tekelleşme bozukluklarına bir panzehir olarak görülmeye devam etmekte olup, dijital kimlik, veri sahipliği ve "mükemmel ürün/pazar uyumu" olarak stablecoinlerin doğal evrimi gibi kavramlara odaklanmaktadır. Bu unsurlar topluca, blok zinciri teknolojisinin merkezinde yer aldığı küresel finansta dönüştürücü bir çağa işaret etmektedir.