Kripto platformu Bullish, New York BitLicense'ı güvence altına alarak ABD'deki kuruluşunun kurumsal müşterilere ve gelişmiş yatırımcılara spot alım satım ve saklama hizmetleri sunmasına ve ABD pazarında genişlemesini kolaylaştırmasına olanak tanıdı.

Etkinliğin Detayları

17 Eylül 2025 tarihinde, global dijital varlık platformu Bullish (NYSE:BLSH)'in bir yan kuruluşu olan Bullish US Operations LLC, New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) tarafından Sanal Para Birimi İş Faaliyeti Lisansı ve Para Transferi Lisansı aldı. Bu düzenleyici onay, Bullish'in New York Eyaleti içindeki kurumlara ve ileri düzey yatırımcılara dijital varlık spot ticareti ve saklama hizmetleri sunmasına izin vermektedir.

Bu lisans, Bullish'in halihazırda Almanya (MiCAR uyumlu), Hong Kong ve Cebelitarık'taki lisanslarını içeren global düzenleyici ayak izinin önemli bir genişlemesini temsil etmektedir. Bullish CEO'su Tom Farley, BitLicense'ı almanın "Bullish'in düzenleyici uyumluluğa olan bağlılığının ve kilit global pazarlarda güvenilir, kurumsal düzeyde dijital varlık altyapısı inşa etme adanmışlığımızın bir kanıtı" olduğunu belirtti. Bullish Exchange Başkanı Chris Tyrer ise BitLicense'ı "ABD'deki büyümemiz için önemli bir düzenleyici dönüm noktası ve aynı zamanda dünyanın finans başkentinde faaliyet gösterme güvenilirliğimizin bir sinyali" olarak nitelendirerek bu durumu pekiştirdi.

Piyasa Etkileri

BitLicense onayı, Bullish'in ABD kurumsal kripto piyasasındaki genişlemesi ve pazar payı edinimi için önemli bir katalizör olarak konumlandırılmıştır. Yatırım bankası KBW, Bullish (BLSH) için 55 dolarlık bir fiyat hedefiyle kapsamaya başladı ve şirketin teknoloji yığını, rekabetçi ücretleri (Coinbase için yaklaşık 3 baz puana kıyasla 1.6 baz puan) ve derin likiditesini farklılaştırıcı faktörler olarak gösterdi.

Analistler, ABD operasyonları tam olarak kurulduktan sonra Bullish'in kurumsal kripto piyasasındaki toplam işlem hacminin %11'ini ve işlem gelirlerinin %10'unu ele geçireceğini tahmin ediyor. Bernstein analistleri, Bullish'in Coinbase'den sonra ikinci en büyük kurumsal borsa olmasını bekliyor. Kurumsal kripto işlem piyasasının 2024'te 5 milyar dolardan 2030'a kadar 18 milyar dolara çıkması, ABD pazar payının ise %7'den %20'ye yükselmesi bekleniyor. Bullish, Bitcoin, Ethereum ve stabilcoinler gibi 3.5 milyar dolarlık likit varlıkları içeren önemli bir finansal konumu sürdürmekte olup, son IPO'sundan elde edilen 1 milyar dolar ile desteklenmektedir.

Uzman Yorumu

Tom Farley, New York'un "sanal para birimi düzenlemesinin ön saflarında" oynadığı rolü vurguladı ve Bullish'in şehrin finansal ekosistemine katkısı hakkında iyimserliğini dile getirdi. Chris Tyrer ise "açık düzenlemenin sorumlu piyasa evrimini ve kurumsal katılımı teşvik ettiğini" açıkça ifade ederek, Bullish'in düzenleyici uyumluluğa stratejik yaklaşımını vurguladı.

Daha Geniş Bağlam

BitLicense, denetlenmiş finansal tablolar, sağlam Kara Para Aklamayı Önleme (AML) ve Müşterini Tanı (KYC) programları, kapsamlı siber güvenlik protokolleri ve kişiselleştirilmiş sermaye yedekleri gibi sıkı gereksinimleriyle tanınır. NYDFS'nin, örneğin 2025 Nisan'ında Block, Inc.'e uyumluluk ihlalleri nedeniyle uyguladığı yaptırımlar, onay sonrası devam eden düzenleyici incelemeyi vurgulamaktadır.

New York'un düzenleyici çerçevesi giderek bir model olarak görülmekte olup, Avrupa Birliği'nin MiCA düzenlemesi de dahil olmak üzere diğer küresel yargı bölgeleri de yönetişim ve risk değerlendirmesine benzer vurgular yapmaktadır. 2025'teki ABD düzenleyici ortamı, stabilcoin düzenlemesi için GENIUS Yasası ve federal dijital varlık yargı yetkisini açıklığa kavuşturan CLARITY Yasası gibi yasama gelişmelerine de tanık olmuş ve kripto sektörü için daha öngörülebilir bir ortama katkıda bulunmuştur.

Bullish'in New York Borsası'ndaki IPO'su ve lansmanından bu yana bildirilen toplam 1.25 trilyon dolarlık işlem hacmi (2025'in ilk çeyreğinde günlük ortalama 2.5 milyar dolar hacimle), piyasadaki büyüklüğünü yansıtmaktadır. Şirket, 2025'in ilk çeyreğinde 349 milyon dolarlık net zarar bildirmesine rağmen (geniş piyasa koşullarına atfediliyor), 2024'te 80 milyon dolarlık net gelir elde etti. Bullish'in "uyumluluk öncelikli stratejisi" ve biriktirdiği lisanslar, kripto endüstrisinin düzenlenmiş, kurumsallaşmış bir varlık sınıfına doğru evrimiyle uyumunu işaret etmektedir.