Edgen Crypto·Nov 28 2025, 02:02
[1] Sự trỗi dậy kỳ lạ của các quỹ ETF tiền điện tử - N26 (https://n26.com/en-de/blog/crypto-etfs ...)[2] Cập nhật thị trường tiền điện tử: Giá Altcoin tăng khi các quỹ ETF XRP mới ra mắt (https://www.nasdaq.com/articles/crypto-market ...)[3] Các quỹ ETF tiền điện tử tăng vọt: Các yếu tố thuận lợi về quy định và tăng trưởng thị trường vào năm 2025 (https://www.wealthmanagement.com/etfs/crypto- ...)
Related News
Nov 28 2025, 03:05
Khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao kỷ lục vào năm 2025, thách thức sự thống trị của CEX
## Tóm tắt điều hành Dữ liệu từ năm 2025 chỉ ra một sự thay đổi cấu trúc trong hoạt động giao dịch tiền điện tử, với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt thị phần kỷ lục so với các sàn giao dịch tập trung (CEX). Xu hướng này rõ ràng trên cả thị trường giao ngay và phái sinh, nơi các nền tảng DEX cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về khối lượng và số lượng người dùng, báo hiệu một sự tái định hình tiềm năng của bối cảnh giao dịch tài sản kỹ thuật số. ## Chi tiết sự kiện Quý 2 năm 2025 đánh dấu một thời điểm then chốt, khi tổng khối lượng giao dịch giao ngay trên các CEX lớn giảm gần 28% xuống còn 3,9 nghìn tỷ đô la, theo dữ liệu của CoinGecko. Ngược lại, khối lượng DEX tăng hơn 25% lên 876,3 tỷ đô la. Sự khác biệt này đã đẩy tỷ lệ khối lượng giao ngay trên DEX so với CEX lên mức cao nhất mọi thời đại mới là **27,9%** vào tháng 6, theo báo cáo của The Block và Binance Research. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, vốn từ lâu bị thống trị bởi các nền tảng tập trung, đã chứng kiến một sự thay đổi thậm chí còn kịch tính hơn. Theo DeFiLlama, khối lượng hàng tháng cho các hợp đồng vĩnh cửu on-chain lần đầu tiên vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025, đạt **1,3 nghìn tỷ đô la**. Vào tháng 11, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trên DEX chiếm gần 20% khối lượng được thấy trên CEX, một mức cao lịch sử mới. ## Hàm ý thị trường Sự di chuyển khối lượng giao dịch bền vững này đặt ra một thách thức trực tiếp đối với sự thống trị lâu đời của các sàn giao dịch tập trung trong hệ sinh thái tiền điện tử. Dữ liệu chỉ ra một sự chuyển giao cấu trúc thanh khoản sang môi trường on-chain, được thúc đẩy bởi các nhà giao dịch tìm kiếm quyền tự chủ và minh bạch cao hơn. Để đáp lại, một số sàn giao dịch tập trung đã bắt đầu ra mắt các giải pháp **CeDeFi** (Tài chính phi tập trung tập trung), nhằm mục đích kết hợp thanh khoản sâu của CEX với việc thực hiện giao dịch on-chain của DEX trong nỗ lực duy trì thị phần. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường gán sự thay đổi này cho hai chất xúc tác chính. Thứ nhất, áp lực pháp lý gia tăng và các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt hơn đối với các nền tảng tập trung đã chuyển hướng thanh khoản sang các giải pháp thay thế phi tập trung. Thứ hai, lĩnh vực DeFi đã trưởng thành, cung cấp các công cụ tinh vi hơn và trải nghiệm người dùng được cải thiện đã củng cố niềm tin của nhà giao dịch vào các giao thức on-chain. Sự tăng trưởng này được dẫn dắt bởi các nền tảng như **PancakeSwap** và **Hyperliquid**, trong đó Hyperliquid chiếm gần 80% khối lượng hợp đồng vĩnh cửu on-chain vào tháng 7. ## Bối cảnh rộng hơn Sự tăng trưởng bùng nổ vào năm 2025 đại diện cho một sự tăng tốc đáng kể của các xu hướng hiện có. Để so sánh, tổng khối lượng giao dịch cho cả năm 2024 trên các DEX vĩnh cửu là 1,5 nghìn tỷ đô la, một con số gần như đã được đạt được trong một tháng vào tháng 10 năm 2025. Sự phát triển này cho thấy một sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc thị trường, cho thấy rằng tương lai của giao dịch tiền điện tử có thể ngày càng phi tập trung hoặc, ít nhất, là sự kết hợp giữa các hệ thống tập trung và phi tập trung.
Nov 28 2025, 01:59
Entrée Capital ra mắt quỹ 300 triệu USD nhắm mục tiêu vào cơ sở hạ tầng AI và tiền điện tử giai đoạn đầu
## Tóm tắt điều hành Công ty đầu tư mạo hiểm **Entrée Capital** đã công bố đóng hai quỹ mới với tổng trị giá 300 triệu USD, dành cho các khoản đầu tư giai đoạn đầu vào các công ty khởi nghiệp công nghệ. Khoản bơm vốn này làm tăng tổng tài sản được quản lý (AUM) của công ty lên 1,5 tỷ USD. Các quỹ này sẽ chủ yếu nhắm mục tiêu vào các vòng pre-seed, seed và Series A cho các công ty ở Israel, Vương quốc Anh, Châu Âu và Hoa Kỳ. Trọng tâm chiến lược là các lĩnh vực tăng trưởng cao, bao gồm Trí tuệ nhân tạo (AI), công nghệ chuyên sâu và cơ sở hạ tầng tiền điện tử, phản ánh một luận điểm cụ thể về sự hội tụ của các lĩnh vực này. ## Chi tiết sự kiện Sáng kiến gây quỹ 300 triệu USD được cấu trúc để hỗ trợ các nhà sáng lập ở giai đoạn phát triển sớm nhất. **Entrée Capital** đã đưa ra một chiến lược đầu tư rõ ràng tập trung vào "các nhà sáng lập AI-native" đang phát triển các tác nhân dọc, cơ sở hạ tầng và các danh mục phần mềm mới. Một lĩnh vực quan tâm chính là sự giao thoa giữa AI và blockchain, cụ thể là "các tác nhân AI có khả năng tự động nắm giữ, phân bổ và giao dịch vốn trong các khuôn khổ chính sách mật mã." Công ty cũng nhấn mạnh trọng tâm của mình vào việc mở rộng "cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung" được bảo mật và định giá trên chuỗi, báo hiệu cam kết đối với các lớp nền tảng của nền kinh tế Web3. ## Cơ sở chiến lược và định vị thị trường Chiến lược của **Entrée Capital** vượt ra ngoài đầu tư công nghệ chung để nhắm mục tiêu vào một thị trường ngách tinh vi và mới nổi. Bằng cách tập trung vào các tác nhân tài chính dựa trên AI hoạt động trên nền tảng blockchain, công ty đang định vị mình ở vị trí tiên phong của tài chính phi tập trung tự động. Cách tiếp cận này cho thấy niềm tin rằng làn sóng đổi mới tiếp theo sẽ liên quan đến các hệ thống tự trị quản lý và giao dịch tài sản trong các quy tắc được xác định trước, được thực thi bằng mật mã. Luận điểm này phân biệt quỹ với những quỹ có nhiệm vụ tiền điện tử rộng hơn hoặc ít cụ thể hơn, điều chỉnh nó với cấp độ cơ sở hạ tầng sâu của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. ## Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn Việc ra mắt quỹ này diễn ra trong bối cảnh làn sóng đầu tư công nghệ đáng kể ở Châu Âu, đặc biệt là ở Vương quốc Anh. Trọng tâm địa lý của **Entrée Capital** được xác thực bởi các cam kết vốn lớn từ các gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ. Đáng chú ý, **Microsoft** đã cam kết khoảng 30 tỷ USD để mở rộng cơ sở hạ tầng AI tại Vương quốc Anh đến năm 2028, và **Google** đã cam kết 5 tỷ bảng Anh cho cơ sở hạ tầng và nghiên cứu liên quan. Dòng vốn này từ các tập đoàn lớn đang tạo ra một hệ sinh thái màu mỡ cho loại hình công ty AI và cơ sở hạ tầng giai đoạn đầu mà **Entrée Capital** muốn hỗ trợ, có khả năng cung cấp một lộ trình rõ ràng cho các mối quan hệ đối tác, mở rộng quy mô và mua lại trong tương lai cho các công ty trong danh mục đầu tư của mình. ## Tác động thị trường Việc triển khai quỹ 300 triệu USD này dự kiến sẽ đẩy nhanh sự phát triển trong các lĩnh vực chuyên biệt của DeFi do AI cung cấp và cơ sở hạ tầng phi tập trung. Đối với thị trường rộng lớn hơn, nó báo hiệu niềm tin tiếp tục từ các nhà đầu tư mạo hiểm vào khả năng tồn tại lâu dài và sự hội tụ của công nghệ AI và blockchain. Hơn nữa, nó củng cố vị thế của Israel, Vương quốc Anh và Châu Âu là các trung tâm quan trọng cho đổi mới công nghệ chuyên sâu. Quỹ cung cấp thanh khoản giai đoạn đầu quan trọng có thể giúp các công nghệ mới nổi trưởng thành, có khả năng dẫn đến các sản phẩm mới, định hình danh mục trong tài chính tự trị và quản lý tài sản trên chuỗi.
Nov 28 2025, 01:13
Hợp đồng tương lai Ether tăng so với Bitcoin khi tín hiệu thị trường phân kỳ
## Tóm tắt điều hành Một sự xoay chuyển đáng kể đang diễn ra trong thị trường phái sinh tiền điện tử, với việc các nhà giao dịch đang gia tăng mức độ tiếp xúc với **Ether (ETH)** so với **Bitcoin (BTC)**. Điều này được minh chứng bằng tỷ lệ hợp đồng tương lai trên giao ngay của **ETH** đạt mức cao kỷ lục 6.84, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế mua đòn bẩy. Tuy nhiên, vị thế tăng giá này lại tương phản với dữ liệu cho thấy sự giảm đòn bẩy trên toàn thị trường, bao gồm việc lãi suất mở hợp đồng tương lai **ETH** giảm 7% hàng tuần. Sự phân kỳ này cho thấy một thị trường phức tạp và thận trọng, nơi niềm tin vào hiệu suất vượt trội của **ETH** đang tăng lên ngay cả khi rủi ro tổng thể đang giảm. ## Chi tiết sự kiện Chỉ báo chính của sự thay đổi này là tỷ lệ khối lượng hợp đồng tương lai trên giao ngay của **ETH**, hiện đang dẫn đầu tất cả các tài sản tiền điện tử lớn. Số liệu này nhấn mạnh rằng cứ mỗi đô la **ETH** được giao dịch trên các sàn giao dịch giao ngay, gần bảy đô la đang được giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai, báo hiệu một sự quan tâm đầu cơ mạnh mẽ. Việc tái phân bổ rủi ro vào **ETH** này diễn ra khi **Bitcoin** cho thấy lãi suất mở đang giảm trong thị trường phái sinh của nó. Mâu thuẫn với câu chuyện tăng giá đơn giản, dữ liệu từ các nguồn như Bitget và CoinGlass cho thấy lãi suất mở hợp đồng tương lai **ETH** đã giảm 7% xuống còn 6.7 tỷ đô la trong tuần qua. Điều này thể hiện dòng chảy ra lớn nhất đối với tài sản này trong một thời gian và phù hợp với xu hướng giảm đòn bẩy rộng hơn trên toàn thị trường tiền điện tử. Điều này cho thấy rằng trong khi một nhóm các nhà giao dịch đang xoay chuyển sang **ETH**, những người khác đang đóng vị thế và giảm đòn bẩy tổng thể. ## Tác động thị trường Sự phân kỳ giữa tỷ lệ hợp đồng tương lai trên giao ngay cao và lãi suất mở giảm tạo ra một triển vọng tinh tế cho **Ether**. Hoạt động đòn bẩy gia tăng có thể thúc đẩy biến động giá ngắn hạn đáng kể. Mức tăng giá gần đây lên 2,970.08 đô la, tăng 6.84%, có thể được một phần là do hoạt động phái sinh này và một 'câu chuyện token hóa' tích cực. Tuy nhiên, các dấu hiệu thận trọng là rõ ràng. Dữ liệu cho thấy chênh lệch giao dịch **ETH** đã mở rộng gấp 2.5 lần so với **BTC** mặc dù mức độ biến động tương tự. Điều này cho thấy các nhà tạo lập thị trường thận trọng hơn và nhận thấy rủi ro cao hơn trong việc cung cấp thanh khoản cho **ETH** hiện tại. Sự chậm lại trong dòng vốn ETF giao ngay và việc giảm xuống dưới các mức hỗ trợ quan trọng có thể làm trầm trọng thêm sự thận trọng này. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường lưu ý rằng **Ether** đã hoạt động tốt hơn **Bitcoin** đáng kể kể từ cuối tháng 4, với một báo cáo trích dẫn tỷ suất lợi nhuận 146% cho **ETH** so với 17.12% cho **BTC** trong giai đoạn đó. Một số bình luận cho rằng sự sụt giảm tổng thể trong lãi suất mở báo hiệu một 'giai đoạn giảm đòn bẩy đáng kể', điều này có thể dẫn đến ổn định giá nếu thị trường điều chỉnh theo mức độ đòn bẩy thấp hơn. Trong thị trường quyền chọn, tâm lý ngắn hạn đối với cả **BTC** và **ETH** đều giảm giá, với các quyền chọn bán có mức phí bảo hiểm biến động nhẹ. Điều này cho thấy rằng trong khi một số đang đặt cược đòn bẩy vào sự tăng giá của **ETH**, những người khác đang phòng ngừa rủi ro chống lại sự suy thoái tiềm ẩn trên toàn thị trường. ## Bối cảnh rộng hơn Việc tái phân bổ chiến lược này đang diễn ra trong một xu hướng lớn hơn về đa dạng hóa nhà đầu tư trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Sự phát triển của các sản phẩm tài chính tinh vi hơn, chẳng hạn như hợp đồng tương lai Micro Ether của **CME Group**, cung cấp cho các nhà giao dịch các công cụ hiệu quả về vốn để quản lý mức độ tiếp xúc với các loại tiền điện tử ngoài **Bitcoin**. Hoạt động hiện tại có thể là tiền thân của một giai đoạn hoạt động vượt trội bền vững hơn của **ETH**, đặc biệt nếu dòng vốn tổ chức từ các quỹ ETF giao ngay tiềm năng thành hiện thực. Tuy nhiên, chủ đề bao trùm về giảm đòn bẩy và thắt chặt thanh khoản đóng vai trò nhắc nhở về những thách thức kinh tế vĩ mô dai dẳng mà thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt.