Edgen Crypto·Nov 26 2025, 18:05
[1] 玻利維亞將穩定幣加入其銀行系統 (https://coinpaper.com/12683/bolivia-turns-to- ...)[2] 玻利維亞的金融現代化：……的崛起 (https://www.valuethemarkets.com/cryptocurrenc ...)[3] 玻利維亞將加密貨幣整合到其金融系統，始於…… (https://cryptobriefing.com/bolivia-finance-mi ...)
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Nov 26 2025, 19:34
納斯達克ISE尋求SEC批准將IBIT期權容量擴大四倍
## 執行摘要 那斯達克ISE交易所已向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份擬議規則變更，旨在顯著擴大貝萊德**iShares比特幣信託（IBIT）**期權的交易容量。該文件提議將標準期權的持倉限額增加四倍，並完全取消某些靈活合約的限額。這一行動標誌著將比特幣進一步整合到主流金融體系關鍵一步，反映了強大的市場流動性以及對受監管加密衍生品日益增長的機構需求。 ## 事件詳情 該提案的核心於11月13日提交，包含兩方面內容。首先，它尋求將**IBIT**標準期權的持倉和行權限額從目前的25萬份合約增加到100萬份合約。這一擴張將允許市場參與者持有更大的頭寸，從而適應更實質性的對沖和投資策略。 其次，該交易所已請求取消**IBIT**實物結算FLEX股票期權的持倉和行權限額。FLEX期權是可定制的合約，允許雙方協商行權價和到期日等條款，使其成為管理大型或獨特風險敞口的成熟機構投資者的首選工具。實物結算意味著在行權時交付**IBIT**股票。在其文件中，那斯達克ISE通過引用對**IBIT**相對於整個**比特幣**市場規模的內部審查來證明擬議變更的合理性，聲明： > 即使在極端情況下——即在擬議的100萬份合約限額下，所有IBIT期權合約同時被行權——對更廣泛的比特幣市場的影響也將「幾乎不被察覺」。 ## 市場影響 提高主要比特幣ETF的期權限額對市場結構有幾個直接影響。預計它將吸引更大的機構參與者，例如對沖基金和資產管理公司，他們需要更高的限額來有效執行其策略。這種參與的湧入將加深**IBIT**期權的流動性池，可能導致更緊密的買賣價差和更有效的價格發現。 此舉也作為市場成熟的有力指標。通過倡導這些變化，那斯達克含蓄地表明，**比特幣**市場及其相關ETF產品已達到與其他主要資產類別相當的穩定性和深度。 ## 先例和更廣泛的背景 這項提案並非沒有先例。取消實物結算FLEX期權限額的請求，與SPY試點計劃的結構相似，該計劃適用於高度流動的SPDR標準普爾500 ETF信託（**SPY**）期權。通過尋求將**IBIT**期權置於類似的監管類別中，那斯達克正在將比特幣ETF定位為頂級交易金融產品之一。 該文件是自現貨**比特幣**ETF獲批以來圍繞其建立金融基礎設施的更廣泛趨勢的一部分。它鞏固了**IBIT**作為機構接觸**比特幣**的主要工具的地位，並可能鼓勵其他交易所為其他比特幣ETF申請類似的限額增加，從而受監管的金融市場中進一步使該資產類別合法化。
Nov 26 2025, 18:24
Strategy公司多元化比特幣國庫，將51億美元比特幣從Coinbase轉移至富達託管
## 執行摘要 在過去兩個月中，**Strategy**公司已對其公司比特幣國庫進行了重大重新配置，將價值約51億美元的58,390枚比特幣從**Coinbase**轉移到**富達託管**。這一旨在實現託管方多元化的戰略決策凸顯了機構加密貨幣管理的一個關鍵發展，強調了隨著數位資產市場趨於成熟，對傳統金融機構所感知穩定性的潛在偏好。 ## 事件詳情 此次轉移涉及將**Strategy**公司的大部分比特幣持有量從其長期以來的主要託管方**Coinbase**轉移。這58,390枚比特幣的鏈上移動在兩個月內系統性地進行。這並非清算或交易活動，而是託管所有權的直接轉移。此次重新配置的主要驅動因素是風險管理，特別是為了減少公司對其核心國庫資產的單一交易對手的依賴。 ## 市場影響 **Strategy**公司的決定對數位資產託管市場有幾個關鍵影響： * **競爭加劇：** 此舉使上市的加密原生巨頭**Coinbase**與正在系統地構建其數位資產服務的傳統金融巨頭**富達**直接對立。富達成功獲得如此高知名度的客戶驗證了其加密策略，並預示著其作為機構託管領域強大競爭者的到來。 * **尋求感知安全？**：對於其他公司國庫和機構投資者而言，**Strategy**公司的行動可能被解讀為風險緩解的藍圖。它可能會加速機構採納多託管方模式或將其資產轉移到具有數十年資產管理和監管合規經驗的成熟金融實體，這一趨勢。 * **對加密原生託管方的壓力：** 這一事件給**Coinbase**和其他加密原生平台帶來了巨大壓力。儘管它們提供深厚的加密專業知識，但現在必須應對客戶對監管不確定性以及傳統金融參與者提供的強大基礎設施的擔憂。它強調，對於大型機構客戶而言，品牌信任和保守的風險立場可能是決定性因素。 ## 更廣闊的背景 這一發展發生在對加密貨幣行業日益嚴格的監管審查背景下。儘管**Coinbase**是美國一家受監管的上市公司，但更廣泛的數位資產領域面臨法律挑戰和不斷演變的合規格局。相比之下，**富達**等機構在長期建立的監管框架內運作，這可能為規避風險的公司董事會和投資者提供更高程度的舒適度。 **Strategy**公司的多元化可以被視為其公司國庫職能的成熟，從集中於加密原生先驅的頭寸轉向包含傳統金融巨頭的更分散模型。這反映了機構去風險化並將數位資產整合到傳統金融基礎設施的更廣泛趨勢，將比特幣視為一種長期國庫儲備資產，而不是投機性技術玩物，從而要求機構級別的安全性和多元化。
Nov 26 2025, 17:36
SEC公布2025年議程，預示加密資產監管將進行重大改革
## 執行摘要 美國證券交易委員會（SEC）發布了其2025年春季監管議程，這標誌著其在數位資產監管方法上的一次重大戰略轉變。該計畫放棄了此前的一些規則制定，轉而採用一個旨在為加密行業提供更清晰指導的新框架。這一轉變被法律專家描述為「一張白紙」，旨在促進創新和資本形成，同時建立更強的監督和更安全的市場實踐。 ## 事件詳情 於9月4日發布的SEC最新議程反映了該機構重點的重大調整，轉向了分析師所稱的更「發行人友好型」立場。議程的核心包括幾項旨在為加密貨幣創建更明確監管環境的擬議規則。其中，新的**交易法規則**將管理**另類交易系統（ATSs）**和國家證券交易所的加密資產交易。 SEC主席阿特金斯在一份聲明中強調了這一新方向，他表示：「我主席任期的一個關鍵優先事項是為加密資產的發行、託管和交易制定明確的規則，同時繼續阻止不良行為者違法。」議程還表明將出台針對**DLT特定轉帳代理規則**的提案，以及對加密市場結構的更廣泛修訂。 ## 解構擬議的金融框架 SEC新戰略的核心是努力在數位資產領域提供精確的定義和豁免。該機構正在制定豁免條款，以澄清並非所有與投資合約相關的數位代幣都將被歸類為證券。這與擬議的**CLARITY法案**等立法努力相符，該法案建議對「成熟的區塊鏈系統」進行豁免，可能將其監管從SEC轉移到商品期貨交易委員會（CFTC）。 此外，SEC還發布了針對經紀自營商的新指南，解決了關鍵的營運機制問題。該指南澄清了**託管規則（SEC規則15c3-3）**對加密資產證券的適用性，允許經紀自營商促進現貨加密**交易所交易產品（ETPs）**的實物創建和贖回，並概述了證券和非證券加密資產的記錄保存義務。 ## 市場影響和戰略轉變 該議程標誌著從強制性監管向創建結構化、可預測環境的轉變。通過提出更明確的規則和潛在的安全港，SEC旨在減少監管模糊性，這種模糊性長期以來一直是美國加密市場機構投資的障礙。律師事務所**吉布森鄧恩（Gibson Dunn）**將該議程描述為委員會的「顛覆性轉變」和「重點的重大調整」。 該倡議還預示著與其他監管機構（特別是**CFTC**）的協調。這種協調一致的方法可以簡化監督，並提供一個更具凝聚力的聯邦框架，使美國成為數位資產公司更具吸引力的司法管轄區。 ## 專家評論 法律和金融分析師普遍將該議程解讀為一項建設性發展。律師事務所**沙利文與克倫威爾（Sullivan and Cromwell）**指出，SEC「基本上是從一張白紙開始工作」，表明其對其過去方法進行了根本性反思。**The Corporate Counsel**的約翰·詹金斯（John Jenkins）將該議程描述為「發行人友好型」，強調其關注促進資本形成。 這種情緒強調了更廣泛的信念，即新規則可能為將數位資產整合到傳統金融基礎設施中鋪平道路，前提是該機構能夠成功協調其在不同政府部門的工作並與國際標準保持一致。 ## 更廣泛的背景和國際協調 SEC 2025年計畫的成功取決於有效的執行和協作。與CFTC的跨機構協調以及與國際監管機構的協調對於創建一個具有全球競爭力和凝聚力的市場結構至關重要。如果成功，美國框架可以作為其他司法管轄區的典範，影響全球數位資產的監管方式，並可能加速其在主流金融中的採用。